12月11日，A股市場呈現指數調整、個股普跌、熱點集中的“二八分化”格局。全市場上漲個股僅1032只，占比不足兩成，下跌個股數量高達4378只，占比超八成。全市場成交額放量至1.89萬億元，較前一交易日增加936億元，但資金做多意愿高度集中，多數板塊淪為“資金旁觀者”。截至收盤，三大核心指數集體回調：上證指數報3873.32點，下跌0.70%；深證成指跌1.27%至13147.39點；創業板指表現最弱，跌幅達1.41%，收于3163.67點。
在市場調整的背景下，科創板新股摩爾線程成為“破局者”，股價上演持續拉升行情。該股昨日早盤突破800元整數關口后，午后持續發力，最終以最高價941.08元/股收盤，單日漲幅高達28.04%。
作為“國產GPU第一股”，摩爾線程自12月5日登陸科創板以來，股價表現堪稱爆發力十足。從114.28元/股的發行價算起，短短5個交易日累計漲幅已達723.49%，總市值飆升至4423億元，成為A股市場市值排名前列的科技股。交易數據顯示，該股昨日成交額達124億元，位居A股第六，資金虹吸效應顯著，成為耀眼的“明星股”。
除摩爾線程外，商業航天、風電設備等少數板塊逆勢活躍。商業航天方面，通光線纜以20%幅度漲停，中超控股、立昂微、華菱線纜漲停。
商業航天領域近期催化事件不斷。12月9日，長征系列運載火箭將衛星互聯網低軌15組衛星、遙感四十七號衛星、通信技術試驗衛星二十二號送入預定軌道，由此創下“一日三發”的新紀錄。政策面上，近期，國家航天局下發了《國家航天局推進商業航天高質量安全發展行動計劃（2025—2027年）》，通過五大類22條措施進一步為商業航天描繪發展藍圖。另外，國家航天局于近期設立了商業航天司，標志著我國商業航天產業迎來專職監管機構。
風電設備板塊同樣走強，金風科技漲停，雙一科技、泰勝風能等跟漲。金風科技12月4日在接受投資者調研時表示：根據國家能源局數據，2025年1月至9月，全國新增風電并網裝機容量61.1GW，同比上升56.2%；截至2025年9月底，國內風電累計并網裝機容量581.6GW，占電源總裝機比例為15.6%，火電占比為40.4%。截至2025年9月30日，公司外部在手訂單合計49874MW。
開源證券研報表示，2023年至2024年，風機企業盈利能力集體承壓，隨著行業自律公約的簽訂及開發商優化招標規則，行業告別惡性競爭，2025年1月至10月陸風含塔筒中標價較2024年均價提升9%，國內量穩利升。招標通常前置于裝機1年，價格回升后訂單將從2025年四季度陸續交付，有望對風電產業鏈利潤形成一定修復。同時，國內海風項目儲備豐富，“十五五”期間國內風電裝機有望維持高位。
展望后市，華鑫證券研究所所長譚倩表示，近期金融市場監管部門頻繁發聲，保險、公募、券商的三大政策利好齊發，有望引導增量資金入市，為2026年A股行情提供政策護航與流動性支持。
（來源：上海證券報 作者：徐蔚）
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