12月份以來，區域性城商行、農商行等中小銀行資本補充全面提速。據梳理，2025年以來，這類機構密集通過引入外部股東、定向增發等路徑“補血”，地方國資成為絕對主力，不僅有效填補了資本缺口，更推動部分銀行股權結構持續優化。
受訪人士表示，信貸投放加碼與風險處置帶來的雙重資本消耗，是中小銀行密集補充資本的核心動因。后續資本補充需求仍將維持高位，但行業結構性分化趨勢會愈發清晰。
推進增資擴股
進入12月份，中小銀行的增資擴股節奏進一步加快。12月8日，蘇州銀行發布公告稱，該行于當日收到大股東蘇州國際發展集團有限公司（以下簡稱“國發集團”）出具的《關于權益變動的告知函》。公告顯示，國發集團及其一致行動人東吳證券股份有限公司于2025年7月1日至12月5日期間通過深圳證券交易所交易系統集中競價交易合計增持蘇州銀行股份4470.6654萬股，占總股本的1.00%。
12月4日，湖南銀行發布公告稱，湖南金融監管局同意該行增加注冊資本10億元，由約77.5億元變更為約87.5億元。該行已于2025年12月4日完成工商變更登記相關手續。
12月3日，陜西金融監管局批復同意長安銀行增資擴股方案，募集股份不超過26.11億股，募集資金全部用于補充核心一級資本。
此外，武漢農商行7.71億股增資事項正推進，7家武漢國資企業參與其中，完成后該行國有股占比將從38.45%升至57.56%；九江銀行擬發行不超過8.6億股內資股、1.75億股H股補充核心一級資本，若全部完成，其總股本增幅將超36%。
根據國家金融監督管理總局公開信息，今年以來，青島銀行、瀘州銀行、張家口銀行、烏魯木齊銀行等多家區域性城商行和農商行的增資擴股方案或注冊資本變更申請，相繼獲得監管部門批復同意。
蘇商銀行特約研究員薛洪言表示，今年以來，區域性中小銀行頻頻通過增資擴股，尤其是定向增發的方式補充資本，這是多重壓力下的必然選擇。核心驅動力在于部分銀行資本充足水平已逼近監管紅線，亟須補充核心資本以維持穩健經營；與此同時，行業整體盈利空間持續收窄，依靠自身利潤積累的內源性資本補充能力明顯減弱。在此背景下，定向增發因能快速引入地方國資等特定投資者，在補充資本金的同時穩定并優化股權結構，成為眾多中小銀行的首選方式。
資本補充需求迫切
在服務實體經濟、信貸投放需求攀升的背景下，中小銀行內源性資本積累能力受限，外源性資本補充需求愈發迫切。
國家金融監督管理總局數據顯示，截至2025年三季度末，城商行、農商行資本充足率分別為12.4%、13.2%，均低于大型商業銀行17.99%以及股份制商業銀行13.48%的平均水平。
上海金融與法律研究院研究員楊海平表示，中小銀行面臨三個共性難點：一是中小銀行依靠自身盈利積累的內源性資本補充能力偏弱；二是多數機構受監管評級限制，難以發行資本工具；三是定向增發吸引力不足，投資者對部分中小銀行的評級、估值及發展預期信心偏弱，參與意愿較低。
對于后續趨勢，專家均認為中小銀行資本補充需求仍將維持高位，行業結構性分化會愈發明顯。楊海平表示，中小銀行的資本補充需求仍會持續，改革化險與信貸投放的推進都需要資本支撐，但具備差異化發展優勢的特色中小銀行，資本補充會更有保障；發展欠佳的非上市中小銀行，資本補充預計仍將受限。
薛洪言進一步補充稱，未來資本補充的難易程度將與銀行自身經營質量、區域發展環境深度掛鉤。公司治理完善、資產質量優良的銀行，將持續獲得市場與政策的青睞，融資渠道保持通暢；而經營壓力較大的機構，市場化融資能力或逐漸弱化，未來資本補充將更多依賴地方政府主導的化險整合方案，行業結構性分化趨勢也將愈加清晰。
來源：證券日報 彭 妍
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