8月6日，華泰紫金多元均衡三個月持有（FOF）、永贏元盈穩健多資產90天持有混合發起（FOF）兩只產品正式宣布成立，公募FOF陣營再添新成員。

目前，多只FOF產品正處于發行階段，且在發行產品中出現了提前結募的“日光基”現象。受訪業內人士認為，公募FOF具備投資范圍廣、風險分散、投資成本較低等優勢，能夠滿足不同類型投資者的多樣化需求。面對當前公募FOF發展的挑戰，基金管理人正致力于深化多元化資產配置。

年內首現FOF“日光基”

近期，公募FOF發行明顯升溫。8月6日，華泰紫金多元均衡三個月持有（FOF）、永贏元盈穩健多資產90天持有混合發起（FOF）兩只產品發布成立公告。這兩只基金均為發起式基金，募集金額分別為1.1億元和1010.45萬元。

8月5日，摩根資產管理宣布旗下摩根盈元穩健三個月持有期混合（FOF）提前結募，成為年內首只“一日售罄”的公募FOF產品。該基金自8月4日開始募集，原定截止日為8月22日，但提前至8月4日。

Wind資訊數據顯示，截至8月6日，年內新成立的公募FOF共計38只，發行總規模超過330億元。其中，發行規模超過10億元的產品有9只。東方紅盈豐穩健6個月持有混合（FOF）、富國盈和臻選3個月持有期混合（FOF）分別以65.73億元、60.01億元的發行規模位居前兩位，另有前海開源康悅穩健養老一年持有混合（FOF）等3只基金發行規模超過20億元。

前海開源基金FOF投資部基金經理李赫表示：“公募FOF與其他類型基金的最大區別在于其投資范圍，例如股票型基金主要投資股票，債券型基金主要投資債券，而公募FOF主要投資其他公募基金，包括專注于黃金、豆粕、銅等商品型基金，投資范圍相對更廣。”

格上富信基金銷售有限公司研究員托合江認為，公募FOF通過分散投資于多類基金，有助于降低單一資產波動風險的影響。同時，公募FOF可分為穩健型和進取型，能夠滿足不同投資者的配置需求。

構建多元化投資組合

權益市場的走強帶動了相關公募FOF的業績表現向好。據天相投顧統計，今年二季度，偏股養老目標FOF平均收益率最高，為2.86%，較一季度的2.41%上漲0.45個百分點；均衡養老目標FOF平均收益率為2.12%，較一季度的1.79%上漲0.33個百分點。

“盡管權益市場回暖，公募FOF整體業績有所改善，但公募FOF發展仍面臨多重挑戰。”托合江表示，部分公募FOF在資產配置方面表現不佳，未能有效分散風險或提升收益；部分公募FOF傾向于配置自家產品，忽視了對同行優秀產品的選擇；此外，部分公募FOF在QDII基金、商品型基金、REITs等領域的探索仍顯不足。

面對公募FOF發展的挑戰，基金經理正積極深化多元化配置。以中歐盈選穩健6個月持有混合發起（FOF）為例，基金管理人在二季報中表示：“未來主要工作將聚焦于持續深入研究各類資產的風險和收益特征；立足產品定位，尋求更多類別資產組合和替換的可能性；豐富同一資產類別可投資品種的儲備。”

談及未來各類資產的投資機會，李赫認為，在權益資產方面，當前美股配置價值降低，資金將外流至德國、日本、中國等基本面較好的股票市場；債券市場方面，今年債市整體波動率將高于去年，但中長期國債仍具配置價值；商品資產方面，“去美元化”趨勢將伴隨美股回調、美元地位動搖及全球風險偏好降低，黃金作為避險資產且兼具硬通貨屬性，或將受益。

（稿件來源：證券日報）