最新的基金凈值變化數據顯示，首批26只新型浮動費率基金已經開始建倉。Wind數據顯示，截至8月1日（最新公開披露的信息），26只基金中有22只成立以來實現正收益，最高收益率接近8%。

26只基金的成立時間從6月6日到7月23日，其間上證指數年內首次觸及3600點，有利于浮動費率基金建倉。但由于建倉速度和方向不同，不同基金之間的凈值漲跌各異。有公募人士表示，首批浮動費率基金的初期業績整體不差，有望為第二批新型浮動費率基金的募集和后續運作起到示范作用。

超八成基金凈值上漲

根據近期公布的凈值數據，首批26只新型浮動費率基金的凈值均出現不同程度的漲跌變化。整體來看，自成立以來，截至8月1日，26只基金中實現正收益的數量有22只，占比超過80%。從近兩周來看，26只基金中有17只基金的A份額實現正收益，占比超65%。

目前，成立以來回報率最高的是景順長城成長同行，A份額收益率為7.8%，該基金成立于6月27日。緊跟其后，6月19日成立的嘉實成長共贏A和易方達成長進取A，收益率分別為6.62%和6.23%。

和上述3只產品相比，其余19只基金的凈值漲幅相對較小。其中，銀華成長智選A自6月20日成立以來收益率為3.55%。最早于6月6日成立的東方紅核心價值A收益率為2.64%。6月下旬成立的華安競爭優勢A、工銀泓裕回報、招商價值嚴選等收益率在2%至2.5%之間。

此外，富國均衡配置A、安信價值共贏A、大成至臻回報A、萬家新機遇同享A、交銀瑞安A、匯添富均衡潛力優選A、宏利睿智領航A等產品，成立以來收益率不足1%。興證全球合熙A、廣發價值穩進A、南方瑞享A、鵬華共贏未來A等4只產品出現小幅下跌，目前基金凈值尚在1元以下。

行情有利于整體建倉

上述26只基金的成立時間在6月6日至7月23日，在此期間，A股剛好處于持續震蕩上行的階段。但由于建倉速度和方向不同，基金之間的漲跌幅差異較大。

“從凈值波動情況來看，首批浮動費率基金已悉數建倉。但不同基金的建倉節奏和配置資產是不一樣的，使得基金凈值漲跌出現分化。”北京一位公募投研人士表示，基金建倉速度和多種因素有關，比如基金經理個人投資風格，以及基金成立期間的市場行情。7月以來，上證指數年內首次觸及3600點，權益資產投資不缺乏機會，有利于浮動費率基金的整體建倉。

從基金凈值的動態數據來看，除了基金經理因為建倉本身帶來的凈值波動，行情的變化也影響著凈值的上下。天天基金數據顯示，景順長城成長同行混合的凈值一度跌破1元。從7月中旬開始，該基金凈值逐步回升，一直攀升到目前的1.0780元。銀華成長智選A最新的凈值為1.0355元，此前凈值曾一度超過1.06元，說明近期凈值有所回撤。

華南一位公募市場人士表示，26只浮動費率基金基本是全市場基金，并沒有表現出鮮明的行業特征，難以從凈值波動或名稱上看出建倉方向。無論是何種建倉方向，最終都要回歸到業績說話，因為這批基金的管理費收取與產品業績息息相關。根據此前披露的信息，首批新型浮動費率基金有三檔費率水平，首年管理費按照1.2%基準檔收取，投資者持有一年以后贖回產品時，基金管理人將會根據產品年化收益水平與業績比較基準的對比情況，來計提不同檔次的管理費。

易方達基金表示，新型浮動費率產品實行差異化費率設計，在滿足一定持有期限的前提下，根據超額回報水平分檔收費，不僅有助于引導投資者堅持長期投資，還可以將管理費率細化至“每一客戶、每一份額”，讓投資者能夠更直觀地感受到“多賺多付、少賺少付”。

第二批在路上

新型浮動費率基金是建立健全基金公司收入報酬與投資者回報綁定機制的重要紐帶。根據《推動公募基金高質量發展行動方案》，首批新型浮動費率產品僅僅是建立相關機制的第一步。

《行動方案》明確指出，未來一年內，引導管理規模居前的行業頭部機構發行此類基金數量，不低于其主動管理權益類基金發行數量的60%。

在首批浮動費率基金建倉的同時，于近期獲批的第二批新型浮動費率基金目前已陸續進入發售議程。易方達價值回報、中歐核心智選、建信醫療創新3只產品于8月4日開始發售。中歐核心智選計劃于8月15日結束募集，易方達價值回報、建信醫療創新分別于8月20日、8月22日結束募集。

前述華南公募市場人士表示，從目前建倉以及運作的情況來看，首批新型浮動費率基金的初期業績整體不差，這有望為第二批基金的募集和后續運作起到一定的示范作用。從第一批到第二批，基金已從全市場選股向制造業、高端裝備、醫療等領域延伸。

對于后市，博時基金表示，進入8月，總的來看，整體內外宏觀環境較前期將有所走弱，但這不是后續市場的關鍵矛盾，進入8—9月關鍵窗口期，投資更應重視的是市場風險偏好抬升、微觀增量流動性充裕與資本市場的積極定調呵護。因此，整體來看，市場或仍有望維持偏強格局，向上彈性大、調整幅度小。結構方面，一方面半年報期間重視業績景氣，另一方面把握市場輪動補漲特征。

（來源：證券時報）