硬科技上市公司作為推動創新和經濟增長的重要力量，其發展備受關注。而資本開支作為企業發展戰略中的關鍵一環，正為硬科技上市公司的持續發展保駕護航。

從本質上而言，資本開支是企業為獲取長期資產，如土地、建筑物、設備等所產生的支出，這些長期資產能夠在多個會計期間為企業帶來經濟利益。筆者認為，資本開支合理增長對硬科技上市公司而言，具有多維度積極影響，有助于企業擴大生產規模、提升研發水平、優化資產結構，進而提高未來收入預期，實現估值提升。

首先，為企業擴大生產規模提供了可能。以AI智能體企業為例，隨著市場對AI智能體需求的持續增加，企業可以通過加大研發投入，擴充算法工程師、數據標注師等核心團隊，加快不同場景下AI智能體的迭代速度。同時，還能推動供應鏈優化，比如與芯片廠商、云服務提供商等建立長期合作，降低硬件采購和算力成本。當生產能力提升后，企業可以通過批量交付降低單位成本，形成“規模效應—價格優勢—市場份額擴大”的正向循環。

其次，助力企業研發能力提升。在科技領域，創新是核心競爭力。硬科技上市公司不斷投入資金進行研發，購買先進的研發設備，吸引高端科研人才，能夠加速新技術、新產品的推出。比如，人工智能領域的企業，通過合理的資本開支用于高性能計算設備和算法研發，得以開發出更智能、更高效的人工智能模型。

最后，有助于優化企業資產結構。科技行業發展日新月異，企業必須緊跟行業趨勢，根據市場需求和自身發展戰略，有針對性地購置資產，淘汰落后的技術和設備。例如，當5G技術興起時，通信設備制造企業及時投入資本進行5G相關設備和技術的研發與購置，能夠迅速調整資產結構，在新的市場機遇中占據有利地位。

但不容否認的是，資本開支是一把雙刃劍，并非毫無風險。對硬科技上市公司而言，在進行資本開支決策時，需要建立科學、嚴謹的決策機制，充分了解行業發展趨勢、市場需求以及競爭對手的動態，以此為基礎評估投資項目的可行性和潛在回報，實現企業健康長遠發展。

綜上，合理的資本開支對于硬科技上市公司持續發展至關重要，有助于實現企業的長期盈利目標，是企業實現技術升級和資產結構優化的有力武器。

來源：證券日報   作者：李雯珊