在經(jīng)歷7月底的小幅調(diào)整后，近兩個(gè)交易日，A股重拾漲勢(shì)。截至8月5日收盤(pán)，A股三大股指集體收漲，上證指數(shù)重新站上3600點(diǎn)關(guān)口，并創(chuàng)出今年以來(lái)收盤(pán)新高。

展望8月后市行情，多位券商人士持相對(duì)積極態(tài)度，認(rèn)為A股或呈現(xiàn)“先抑后揚(yáng)”態(tài)勢(shì)，指數(shù)有望續(xù)創(chuàng)今年以來(lái)新高；風(fēng)格上，科技成長(zhǎng)有望迎來(lái)反彈機(jī)會(huì)。在配置方面，TMT、軍工、醫(yī)藥等板塊受到青睞，國(guó)產(chǎn)算力和AI應(yīng)用板塊或仍有補(bǔ)漲動(dòng)力。

8月市場(chǎng)或“先抑后揚(yáng)”

“中上旬指數(shù)可能會(huì)呈現(xiàn)震蕩格局，中下旬重新回歸此前的上行趨勢(shì)。”談及對(duì)A股8月行情的展望，招商證券首席策略分析師張夏如是說(shuō)。

在經(jīng)歷小幅調(diào)整后，8月4日-5日，A股市場(chǎng)連續(xù)反彈。截至8月5日收盤(pán)，A股三大股指集體收漲，其中上證指數(shù)重新站上3600點(diǎn)關(guān)口，并創(chuàng)出今年以來(lái)收盤(pán)新高。從成交情況看，A股近幾個(gè)交易日的日成交額均在1.5萬(wàn)億元以上，市場(chǎng)交投活躍態(tài)勢(shì)仍在延續(xù)。

在張夏看來(lái)，8月進(jìn)入上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)集中披露期，部分漲幅比較大、偏主題概念的股票面臨一定調(diào)整壓力，但8月中旬后市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望提升，疊加盈利效應(yīng)積累后場(chǎng)外增量資金持續(xù)流入，最終A股在8月有望走出“先抑后揚(yáng)”走勢(shì)，指數(shù)創(chuàng)下今年以來(lái)新高的可能性較大。

國(guó)泰海通首席策略分析師方奕同樣看好A股股指后市續(xù)創(chuàng)今年以來(lái)新高，對(duì)投資者而言，市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整應(yīng)“逆勢(shì)”提高倉(cāng)位：“‘反內(nèi)卷’背后是經(jīng)濟(jì)治理思路的轉(zhuǎn)變，政策持續(xù)優(yōu)化和推進(jìn)為遠(yuǎn)期企業(yè)凈資產(chǎn)收益率（ROE）企穩(wěn)提供條件，也為股市打開(kāi)空間；資本市場(chǎng)改革極大提高了中國(guó)股市的可投資性，穩(wěn)股市機(jī)制建設(shè)也有力提高了中國(guó)股市的韌性，并降低風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。”

在中銀證券首席策略分析師王君看來(lái)，8月投資應(yīng)“輕指數(shù)，重結(jié)構(gòu)”，在資金面支撐及基本面弱修復(fù)的背景下，市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)可控，節(jié)奏上或仍是“進(jìn)二退一”，市場(chǎng)指數(shù)中樞有望逐級(jí)抬升。就風(fēng)格而言，科技成長(zhǎng)板塊有望迎來(lái)反彈機(jī)會(huì)。

青睞TMT、軍工、醫(yī)藥等板塊

對(duì)于8月A股市場(chǎng)配置，科技成長(zhǎng)是券商當(dāng)前集體看好的主線。

王君認(rèn)為，考慮到AI產(chǎn)業(yè)鏈的景氣度趨勢(shì)，特別是當(dāng)前軟件應(yīng)用端迎來(lái)密集催化，以華為算力集群為代表的國(guó)產(chǎn)算力性能提升，國(guó)產(chǎn)算力和AI應(yīng)用板塊或仍有補(bǔ)漲動(dòng)力；近期醫(yī)藥生物特別是創(chuàng)新藥漲幅明顯，市場(chǎng)分歧加大，短期震蕩調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)增加但長(zhǎng)期趨勢(shì)仍向好，其中CRO板塊業(yè)績(jī)回暖，仍具上漲空間；國(guó)防軍工板塊有望受到持續(xù)催化。此外，部分具備困境反轉(zhuǎn)的行業(yè)，如電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工等也值得重視。

國(guó)海證券策略首席分析師胡國(guó)鵬同樣建議8月重視科技成長(zhǎng)方向，并兼顧“反內(nèi)卷”方向的投資機(jī)會(huì)：“中國(guó)優(yōu)勢(shì)及改革紅利正在顯現(xiàn)，新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域有較多機(jī)會(huì)，建議關(guān)注政策及產(chǎn)業(yè)周期共振的TMT、軍工及醫(yī)藥板塊，主題投資方面關(guān)注可控核聚變、機(jī)器人及固態(tài)電池等，指數(shù)沖關(guān)期金融板塊也值得關(guān)注；‘反內(nèi)卷’一方面有望提振上游資源板塊行情，另一方面或也帶來(lái)紅利擴(kuò)散的投資機(jī)會(huì)，值得關(guān)注。”

結(jié)合對(duì)工業(yè)企業(yè)盈利、庫(kù)存周期、行業(yè)中觀景氣度等維度的分析，張夏預(yù)計(jì)，A股中報(bào)業(yè)績(jī)有望延續(xù)較高增速的領(lǐng)域主要集中在TMT領(lǐng)域中的半導(dǎo)體、光學(xué)光電子、消費(fèi)電子、軟件、通信設(shè)備、游戲等，部分必需消費(fèi)板塊業(yè)績(jī)也有望取得穩(wěn)健增速，如家用電器、美容護(hù)理等；此外，貴金屬、工業(yè)金屬、小金屬、電力、證券、化學(xué)制藥等板塊，中報(bào)業(yè)績(jī)也有望邊際改善。就投資而言，8月推薦關(guān)注證券、化學(xué)制藥、電力設(shè)備、自動(dòng)化設(shè)備、工程機(jī)械、國(guó)防軍工、計(jì)算機(jī)等板塊。

（來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）