隨著2025年度銀行跟蹤評級報告密集發布，中小銀行信用評級的分化態勢引發市場關注。8月5日，據不完全統計，年內已有9家城商行、農商行迎來評級上調，其中6家躋身AAA最高評級序列；與此同時，常德農商行、山西平遙農商行、貴州花溪農商行等則遭遇評級下調，中小銀行信用評級呈現分化局面。其中，不良率攀升、貸款業務及客戶集中度高、盈利能力較弱等，成為拖累部分銀行評級“成績”的主要原因。

有人歡喜有人愁

從具體調整情況看，9家獲評級上調的銀行中，秦皇島銀行、江蘇長江商業銀行、長城華西銀行的主體信用評級分別由AA上調至AA+；杭州余杭農商行、富滇銀行、漢口銀行、武漢農商行、紹興銀行、日照銀行則從AA+升至AAA。評級機構方面，聯合資信對5家商業銀行的信用評級進行了上調；東方金誠、大公國際、鵬元資信分別上調了2家、1家、1家銀行的評級。

據了解，目前主流評級機構采用三等九級的信用評級體系，符號依次為AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C，除AAA級及CCC級(含)以下外，各級別可用“+”“-”符號進行微調，表示略高或略低于本等級。各信用等級符號代表評級對象違約概率的高低和相對排序：AAA級償還債務的能力極強，基本不受不利經濟環境的影響，違約概率極低；AA級償還債務的能力很強，受不利經濟環境的影響不大，違約概率很低；而等級越低，償債能力對經濟環境的依賴性越強，違約概率越高，至C級則意味著喪失償債能力。

不過，不同評級機構對同一家銀行的判斷可能存在差異。例如，大公國際將秦皇島銀行的評級由AA上調至AA+，但中誠信國際對秦皇島銀行的評級仍維持在AA。

在上述銀行評級上調的同時，也有多家農商行遭評級下調。其中，常德農商行的主體信用評級由AA-降至A+，山西平遙農村商業銀行的主體信用評級由BBB+降至BBB，貴州花溪農村商業銀行的主體評級由A+降至A。具體到評級機構，中誠信國際、聯合資信、東方金誠分別對常德農商行、山西平遙農商行、貴州花溪農商行進行了評級下調。此外，中誠信國際在2025年度跟蹤評級報告中稱，“維持”山西榆次農商行主體信用等級為BB-，評級展望為穩定。但對比該行2024年度評級報告可見，中誠信國際去年對其評級為BB。

信用評級的調整會對銀行帶來哪些影響？蘇商銀行特約研究員高政揚表示，評級上調通常意味著銀行資產質量、盈利能力和資本充足率等核心指標獲得市場認可，進而降低債券發行利率與同業拆借成本，同時拓寬融資渠道、提升市場聲譽，吸引更多業務資源。相反，評級下調會導致融資成本上升、融資渠道收窄，同時損害銀行市場聲譽，加劇客戶流失壓力。

中國企業資本聯盟副理事長柏文喜認為，銀行評級上調將有多方面助益，包括直接降低債券發行利差；利于業務拓展，高評級銀行在政銀合作、異地展業中更具優勢，反之，評級下調銀行面臨授信額度壓縮、同業合作門檻提高等問題；此外，評級上調對銀行的市場聲譽也會帶來一定提升。

哪些因素拖累評級

評級調整的背后，是銀行經營質效的差異。梳理發現，獲評級上調的銀行，其資產質量、盈利能力和資本充足率等核心指標得到了市場認可；而評級下調的銀行則存在一些共性問題，包括貸款風險暴露且撥備不足、盈利能力弱化甚至陷入虧損境地、資本水平難以達標、貸款行業及客戶集中度偏高等。

以貴州花溪農商行為例，東方金誠在評級報告中指出，跟蹤期內，該行貸款行業集中度及客戶集中度仍處于較高水平，且部分大額貸款客戶經營壓力較大，貸款信用風險較高；截至2025年3月末，該行不良貸款率上升至6.8%，逾期貸款占比上升至24.29%，資產質量下行壓力較大；受資產質量下滑等因素影響，2024年該行實現凈利潤0.13億元，同比下降82.5%，盈利能力惡化。

聯合資信則指出，山西平遙農商行存在較大的客戶集中風險，大額風險暴露指標面臨較大調整壓力；受宏觀經濟低位運行、產業結構轉型等因素影響，2024年該行不良貸款、關注與逾期貸款較上年有所增長，信貸資產質量下行壓力較大；同時，該行盈利能力較弱，資本補充不及時，撥備及資本缺口大。

中誠信國際表示，常德農商行此次評級下調主要基于不良貸款率大幅上升，關注類貸款、逾期貸款及瑕疵類貸款占比高，資產質量存在較大下行壓力，盈利能力大幅下滑，資本充足率已低于監管要求，資本補充壓力較大等因素。

在對山西榆次農商行進行評級時，中誠信國際提出了幾項關注點，包括經營出現虧損，盈利能力有待改善；資產回收困難加大資產負債期限錯配，流動性風險管控面臨一定壓力；資本補充面臨壓力等。

在柏文喜看來，此次被下調評級的農商行暴露的問題具有一定行業普遍性。短期內，銀行需要做好風險出清和資本急救，長期來看，則要聚焦業務轉型和治理重構。

高政揚進一步分析指出，部分銀行經營困境源于三方面：貸款風險暴露與撥備不足，進而削弱盈利能力；其次，部分銀行可能過度依賴傳統存貸利差、中間業務相對薄弱；此外，貸款集中度偏高可能源于風控體系存在缺陷。

針對當前部分農商行面臨的經營難題，高政揚建議，一是優化資產質量，嚴控高風險行業貸款投放，通過引入AMC或其他方式化解存量風險；二是增強盈利能力，發展財富管理等非息業務，提升凈息差，降低對傳統存貸款業務的依賴；三是夯實資本基礎，通過注資、引入戰投等方式補充核心資本；四是健全風控體系，優化信貸審批流程，提升信貸質量，嚴格控制單一行業、單一企業的信貸額度，同時提高公司治理透明度，定期披露風險敞口與撥備覆蓋率，重建市場信任。

此外，高政揚還提到，監管政策與區域經濟對銀行也有重要影響。銀行需動態調整戰略，緊跟監管導向，深化本地產業研究，積極與大型銀行合作，拓寬收入來源。

來源：北京商報 孟凡霞 周義力