隨著二季度償付能力報告陸續披露，非上市人身險公司上半年經營業績隨之揭曉。據統計，截至8月4日，已有58家非上市人身險公司披露了上半年保險業務收入和凈利潤情況。數據顯示，今年上半年，58家非上市人身險公司合計實現保險業務收入7276.47億元，實現凈利潤286.41億元，均同比上升。其中，凈利潤同比大幅增加242%。

受訪專家認為，今年人身險公司凈利潤同比大增主要受產品轉型降低負債成本、市場回暖帶動投資收益回升等因素影響。長期來看，人身險公司需探索新發展模式，降低負債成本，豐富盈利來源，實現高質量、可持續的經營發展。

實現保險業務收入同比增長

受產品轉型、投資收益回升等因素影響，今年上半年，非上市人身險公司的保險業務收入和凈利潤均同比上漲，其中凈利潤增長尤為顯著。

據中國保險行業協會統計，截至8月4日，已有60家非上市人身險公司披露了二季度償付能力報告，其中2家險企因不適用等因素未披露保險業務收入或凈利潤，共58家險企同時披露了上述兩項核心經營指標。

保險業務收入方面，今年上半年，58家非上市人身險公司合計實現保險業務收入7276.47億元，同比有所上升。具體來看，泰康人壽保險有限責任公司（以下簡稱“泰康人壽”）、中郵人壽保險股份有限公司（以下簡稱“中郵人壽”）保險業務收入超過1000億元，分別以1309.73億元、1180.72億元暫列第一、第二。

凈利潤方面，今年上半年，58家非上市人身險公司合計實現凈利潤286.41億元，同比增超200%。其中，37家險企實現盈利，合計盈利329.14億元，盈利公司數較去年同期有所增加；21家險企出現虧損，合計虧損額為42.73億元。從同比趨勢來看，32家險企凈利潤同比上升，占已披露相關數據險企的55%。

天職國際會計師事務所保險咨詢主管合伙人周瑾分析稱，一方面，今年上半年，保險公司普遍調整產品定價和業務結構，通過下調產品預定利率和轉型分紅型產品以降低剛性負債成本；另一方面，股票市場延續了去年四季度以來的強勁復蘇態勢，加上保險公司不斷增持權益投資，股票投資收益整體表現較好。

馬太效應顯著

從整體數據看，非上市人身險公司在業務規模和凈利潤上均呈現出明顯的馬太效應。

保險業務收入方面，泰康人壽、中郵人壽遙遙領先，均超過1000億元，排名第三的建信人壽保險股份有限公司保險業務收入為338.03億元。

凈利潤方面，非上市人身險公司的增勢也主要由頭部險企帶動。泰康人壽今年上半年實現凈利潤159.98億元，占58家非上市人身險公司總凈利潤的56%。今年上半年，泰康人壽的凈利潤較去年同期增長了164.6%，為已披露償付能力報告的非上市人身險公司凈利潤總額貢獻了近一半的增長。

中國精算師協會創始會員徐昱琛表示，非上市人身險公司出現馬太效應，主要有兩方面原因：一是在當前預定利率下調的背景下，各家保險公司的產品同質化程度較高，相比之下，消費者更傾向于選擇頭部險企；二是頭部保險公司的經濟規模較大，其增值服務相對全面，這也增強了其對消費者的吸引力。

在徐昱琛看來，中小險企應通過深耕細分市場，經營特色化產品和服務來增強自身競爭力。例如，通過產品轉型、提供居家養老等服務權益、增加健康保險附加值服務等方式，優化產品供給，實現破局。

7月份，中國保險行業協會發布最新一期普通型人身保險產品預定利率研究值，為1.99%，觸發人身險產品預定利率下調機制。多家保險公司發布公告，相應下調新備案保險產品的預定利率最高值，超過預定利率（包含最低保證利率）的產品將于8月31日24時起停售。

對于人身險公司而言，如何在預定利率持續下調的背景下實現高質量可持續經營和發展成為重要課題。展望未來，周瑾表示，順應利率下行趨勢，人身險公司應積極主動地降低負債成本，不僅滿足行業預定利率上限標準和生效日期，更要從自身投資能力和成本核算的角度出發，主動調整產品結構和定價利率。同時，要豐富盈利來源，通過客群選擇、渠道調整、費用管理、運營優化等手段，減少對單一利差的依賴，從而降低利率下行帶來的壓力。長期來看，人身險公司更要探索適應新時期的發展模式，面向客戶的真實需求，改變客戶經營理念，重塑能力體系，實現客戶、股東、員工和社會多方利益共贏的高質量可持續發展。

（來源： 證券日報）