7月份，有5家上市公司披露了公司、公司實(shí)控人、高管等因財務(wù)造假被追究刑事責(zé)任的公告，包括被公安機(jī)關(guān)采取刑事強(qiáng)制措施、被法院依法決定逮捕、被檢察機(jī)關(guān)起訴或收到法院的刑事判決書等。

在市場人士看來，這是《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場財務(wù)造假綜合懲防工作的意見》落地見效體現(xiàn)之一。隨著打擊財務(wù)造假合力形成，行政處罰、刑事打擊、民事追責(zé)立體化追責(zé)懲防體系完善，行刑銜接更加高效，刑事追責(zé)力度明顯提升，違法成本也大幅提升。監(jiān)管部門正以“零容忍”執(zhí)法提高威懾力，塑造資本市場良好生態(tài)。

立體化追責(zé)

讓造假者傾家蕩產(chǎn)

7月29日晚間，浙江海鹽力源環(huán)保科技股份有限公司（以下簡稱“力源科技”）發(fā)布公告稱，公司收到實(shí)際控制人沈萬中送達(dá)的上海市第二中級人民法院《刑事判決書》，因犯違規(guī)披露重要信息罪，上海市第二中級人民法院對沈萬中判處有期徒刑一年，緩刑一年六個月，并處罰金330萬元。此次公司實(shí)際控制人被刑事處罰與公司2021年財務(wù)造假案相關(guān)。

據(jù)上市公司公告梳理，僅7月份已經(jīng)有包括錦州港股份有限公司（以下簡稱“錦州港”）、瑞斯康達(dá)科技發(fā)展股份有限公司、起步股份有限公司（以下簡稱“ST起步”）、金通靈科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“金通靈”）、力源科技在內(nèi)共計5家公司披露公司以及公司實(shí)控人、高管因財務(wù)造假被追究刑事責(zé)任的公告。此前，這些公司及相關(guān)責(zé)任人均因財務(wù)造假受到證監(jiān)會或證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)行政處罰。

南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝分析稱，這釋放了三重信號：一是行刑銜接提速，效率空前；二是“首惡”優(yōu)先打擊，實(shí)控人及核心高管成重點(diǎn)追責(zé)對象；三是政策法規(guī)落地見效，多部門協(xié)同形成制度閉環(huán)，強(qiáng)化震懾效應(yīng)。

“這說明監(jiān)管機(jī)構(gòu)對財務(wù)造假‘零容忍’，刑事監(jiān)管的力度在加強(qiáng)，不斷強(qiáng)化震懾作用。”中央財經(jīng)大學(xué)教授、資本市場監(jiān)管與改革研究中心主任陳運(yùn)森表示。

在追究刑事責(zé)任的同時，部分公司還被追究民事責(zé)任，立體化追責(zé)已成常態(tài)。據(jù)錦州港4月30日公告，因證券虛假陳述責(zé)任糾紛，公司被投資者起訴案件共23起，涉案金額553.92萬元。去年年底，金通靈特別代表人訴訟啟動，目前正在進(jìn)行中。

田利輝表示，民事賠償是投資者權(quán)益保護(hù)的“最后一道防線”。通過代表人訴訟等機(jī)制，可以降低投資者維權(quán)成本，修復(fù)市場信任。刑事追責(zé)與民事索賠并行，既懲治“首惡”，又填補(bǔ)投資者損失，可以實(shí)現(xiàn)“不敢假、不能假、不易假”的治理閉環(huán)。

推動公司治理

轉(zhuǎn)向“實(shí)質(zhì)盡責(zé)”

資本市場嚴(yán)打財務(wù)造假的合力正逐步顯威。

去年7月份，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)中國證監(jiān)會、公安部、財政部、中國人民銀行、國家金融監(jiān)管總局、國務(wù)院國資委《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場財務(wù)造假綜合懲防工作的意見》，完善防假打假的監(jiān)管協(xié)同機(jī)制和綜合懲防長效機(jī)制，并強(qiáng)調(diào)加大全方位立體化追責(zé)力度。

今年2月份，中國證監(jiān)會與最高人民檢察院聯(lián)合舉行新聞發(fā)布會，發(fā)布8宗證券違法犯罪指導(dǎo)性案例，其中一半涉及財務(wù)造假。今年5月份，最高人民法院、中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)格公正執(zhí)法司法 服務(wù)保障資本市場高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，依法從嚴(yán)懲處財務(wù)信息披露造假的策劃者、組織者、實(shí)施者，依法追究配合財務(wù)造假的第三方刑事責(zé)任，形成對財務(wù)信息披露造假行為的全方位打擊。

除上市公司及公司實(shí)際控制人外，其他相關(guān)責(zé)任人也被追究刑事責(zé)任。如ST起步公告稱，公司收到麗水市人民檢察院出具的《起訴書》，公司及公司前董事長章利民、前總經(jīng)理周建永等6人涉嫌欺詐發(fā)行證券罪、違規(guī)披露及不披露重要信息罪，被檢察院起訴。金通靈發(fā)布公告稱，因?yàn)檫B續(xù)6年財務(wù)造假，公司及6名核心高管因欺詐發(fā)行股票罪、違規(guī)披露重要信息罪被檢察機(jī)關(guān)提起公訴。

田利輝表示，追究其他相關(guān)責(zé)任人的刑事責(zé)任是責(zé)任鏈條的全面覆蓋，體現(xiàn)全員擔(dān)責(zé)原則。高管、董事甚至供應(yīng)鏈負(fù)責(zé)人均被追責(zé)，倒逼公司建立內(nèi)控防火墻。此舉既防止“集體默許”式造假，也警示職業(yè)經(jīng)理人履職風(fēng)險，推動治理從“形式合規(guī)”轉(zhuǎn)向“實(shí)質(zhì)盡責(zé)”。

近日，證監(jiān)會表示，堅持“追首惡”與“打幫兇”并舉，進(jìn)一步強(qiáng)化對造假責(zé)任人及配合造假方的追責(zé)，通過強(qiáng)化行政、民事、刑事立體化追責(zé)體系，全面懲處財務(wù)造假的策劃者、組織者、實(shí)施者、配合者，堅決破除造假利益鏈、“生態(tài)圈”。

對此，陳運(yùn)森建議，強(qiáng)化各監(jiān)管主體的監(jiān)管協(xié)同聯(lián)動，搭建統(tǒng)一的信息共享平臺，建立聯(lián)合懲戒機(jī)制。同時，要利用科技賦能金融監(jiān)管，強(qiáng)化科技監(jiān)管賦能思維，打造數(shù)字智能監(jiān)管體系。

關(guān)于后續(xù)如何進(jìn)一步加大對財務(wù)造假的刑事追責(zé)力度，田利輝表示，可從三方面發(fā)力：一是完善立法，細(xì)化刑期標(biāo)準(zhǔn)，增設(shè)“連續(xù)性造假罪”；二是強(qiáng)化行刑銜接，縮短案件移送周期；三是擴(kuò)大追責(zé)范圍，將中介機(jī)構(gòu)等“幫兇”全面覆蓋，切斷利益鏈。

（來源：證券日報）