張大偉 制圖

進入7月下旬，玖龍紙業、江西理文造紙、湖北榮成紙業等多家紙企再次發布漲價函，宣布因成本上漲，將從8月1日起上調瓦楞紙、再生牛卡紙等的價格。據了解，今年7月以來，玖龍紙業等已經發起了四次漲價。今年以來，紙企已經在3月至4月、5月、7月密集發布了三輪漲價函。

“7月瓦楞及箱板紙價格上漲，主要是由于原料廢紙供應呈現收緊態勢，導致成本端壓力顯著提升，企業通過上調產品價格來緩解自身營運壓力。”卓創資訊瓦楞紙行業分析師李莉表示。

談及紙業漲價，一位紙企上市公司高管表示，物流包裝類用紙價格有小幅上漲，但大宗紙材料價格近期還在下跌。由于整體供過于求的趨勢仍將延續，包裝類用紙或無法維持漲價趨勢。總體上看，造紙行業依然有3%至5%的利潤，而落后產能會在行業發展中逐步消化掉。

成本壓力推動紙企密集提價

7月24日，玖龍紙業天津、河北、湖北、重慶等多個生產基地發布漲價函，宣布自8月1日起上調瓦楞紙、再生牛卡紙價格，上調幅度為30元/噸。這是該紙企繼7月1日、7月10日、7月12日宣布漲價后，開啟了第四次調價行動。進入7月下旬，已經有玖龍紙業、江西理文造紙、湖北榮成紙業、山鷹國際等多家公司發布了漲價函。

據了解，今年以來，紙企已經在3月至4月、5月、7月發布了三輪漲價函。比如，玖龍紙業自4月1日起，所有白卡紙系列產品漲價200元/噸；自5月15日至20日，東莞、天津、河北、湖北、北海等多個基地的瓦楞紙、再生牛卡紙等多個品類價格每噸上調30元至50元不等。

李莉表示，新的環保政策對廢紙進口進行了限制，國內廢紙回收率不高，抬升了包裝材料類紙張的原料成本，進而導致成本端壓力顯著提升，推動紙企上調產品價格。

據卓創資訊數據統計，截至7月23日，中國廢舊黃板紙市場日均價為1482元/噸，較去年同期漲幅為2.75%。

漲價函密集發布，紙企的理由均為“運營成本上漲”。中國企業資本聯盟副理事長柏文喜表示，在需求未明顯回暖情況下，本輪紙企密集提價，更像是“成本推動型”的試探性拉漲，不排除是借漲價刺激下游提前下單，進而鎖定利潤的考量。

需求疲軟或制約漲價傳導

盡管紙企提價動作密集，但產業鏈傳導效果仍存在不確定性。

談及紙業漲價，上述紙企上市公司高管表示：“物流包裝類用紙價格有小幅上漲，但大宗紙材料價格近期還在下跌。由于整體供過于求的趨勢仍將延續，包裝類用紙或無法維持漲價趨勢。”

李莉表示，從當前市場動態看，瓦楞紙漲價暫未傳導至包裝環節。由于終端訂單放量不足，部分包裝企業甚至存在降價競爭情況，中間包裝環節由于近年來產線迭代，產能擴張速度較快，競爭壓力較大，整體利潤承壓。

“紙板、紙箱環節目前庫存偏高、訂單不足，對30元/噸原紙漲幅接受度有限，部分區域已出現‘紙廠喊漲，紙板廠觀望’的僵持狀況。”柏文喜認為，若終端消費（食品、飲料、電商）旺季不超預期，包裝廠利潤將被進一步擠壓，或將不利于紙價向下游傳導。

展望下半年的價格趨勢，李莉表示，需求與供應是影響走勢最重要因素，而成本將限制瓦楞及箱板紙價格浮動的下限。“考慮到國慶及中秋假期帶動下游包裝廠或選擇適量備庫存，預計市場8月上旬價格仍處于小幅拉漲階段，9月上漲幅度或擴大。如果節日訂單釋放不及預期，則市場或延續價格震蕩趨勢。”李莉表示。

頭部紙企“練內功”重塑競爭格局

本輪提價，或難掩造紙業深度調整的底色。

數據顯示，2023年至2024年國內造紙行業新增產能超1000萬噸，主要集中在包裝紙、文化紙領域。與此同時，需求卻較為疲軟，2024年紙制品消費量增速僅為1.5%。供需不平衡下，行業開工率大幅下降，甚至跌至70%以下。

“即便如此，造紙行業整體仍保持韌性。”上述紙企上市公司高管表示，2024年國內整個造紙行業（包括造紙和紙制品加工）是1.5萬億元的規模，整體稅前利潤約520億元，行業利潤維持在3%至5%的正常區間內。供過于求的落后產能，也會在行業發展中逐步消化掉。在這個過程中，構建了護城河的頭部企業，依然可以維持較好的利潤獲得發展。

在此背景下，“價格博弈”已非核心，“價值重構”則成為關鍵。柏文喜認為：“無論降價還是提價，均為短期策略；真正決定行業格局的，是核心競爭力的升級。”

事實上，紙業龍頭公司已紛紛調整戰略，通過加大研發投入、進行全產業鏈布局，加強與下游合作構建產業生態等，提升核心競爭力。

“仙鶴股份重在加大原材料布局力度，增加漿端產能，通過創新提質增效，‘林漿紙用一體化’全產業鏈成效初現。”仙鶴股份董秘王昱哲介紹，公司在湖北、廣西的兩大百億元投資項目，強化了原材料板塊，降低了水電氣等能源成本。近日，公司又披露在四川投資約110億元，建設年產80萬噸竹漿和120萬噸高性能紙基新材料生產線及相關配套設施的項目。

太陽紙業相關人士表示，公司在山東、廣西以及老撾布局三大基地構建“林漿紙一體化”，逐步構建起了企業的核心競爭力。公司山東基地聚焦高端、高質、高附加值的特種紙新材料項目，在特種紙賽道實現新突破；老撾基地已形成150萬噸漿、紙產能，2023年起造林提速，計劃年增1萬公頃林地，并探索碳匯項目；廣西基地北海、南寧園區協同發展，2025年底南寧園區相關項目建成后，規模效應將進一步擴大。

“三大基地協同發展，既通過成本控制形成持續優勢，又增強抗周期能力，成為公司在行業競爭中保持領先的重要支撐。”太陽紙業相關人士說。

（來源：上海證券報 作者：趙彬彬 李興彩）