Wind數(shù)據顯示，截至7月22日，代表“固收+”表現(xiàn)的一級債基、二級債基及偏債混合基金指數(shù)年內漲幅分別達1.88%、3.04%、3.28%，整體優(yōu)于短期純債和中長期純債基金指數(shù)0.88%、0.70%。作為固收和權益大廠，景順長城在“固收+”領域表現(xiàn)更是亮眼。

同源數(shù)據顯示，截至7月22日，該公司旗下25只含權固收基金中，有21只產品的基金凈值創(chuàng)下歷史新高，占比超八成。其中，今年以來重倉配置AI算力、創(chuàng)新藥資產的景順長城景頤豐利A年內收益高達11.27%，同期業(yè)績基準僅為1.58%；重點配置轉債資產的穩(wěn)定收益A、偏好周期行業(yè)配置的安盈回報A今年以來收益分別為8.30%、7.41%（同期業(yè)績基準分別為1.17%、2.88%），超額收益顯著。此外，安澤回報A、華城穩(wěn)健A、穩(wěn)健增益A、景頤招利A等11只基金年內均取得超4%的回報。（持倉數(shù)據來自基金定期報告，基金業(yè)績和基準來自Wind。）

優(yōu)秀的業(yè)績，也得到市場的認可。Wind數(shù)據顯示，截至二季度末，景順長城旗下含權固收基金管理規(guī)模達到935億元，上半年規(guī)模增長356.60億元。份額從2024年底的461.87億份增加到二季度末的660.74億份，半年凈申購近199億份。持有人真金白銀增購背后，是景順長城在含權固收領域的投資實力和對“+”資產策略的多元布局。據了解，基于不同產品的約束條件以及基金經理的投資風格，在債券底倉基礎上，疊加紅利、成長、價值等不同權益資產策略，景順長城打造出了含低波、中波、高波在內的一系列風格各異、策略多元的產品線。

如，固定收益部總經理彭成軍管理的景順長城穩(wěn)健增益是一只低波“固收+”產品，歷史權益中樞在10%上下。該基金債券資產方面，以短端品種作為底倉，中短端作為交易品種，信用債控制久期，并在相對價值的變化中調整倉位，利率債則積極參與波段交易。權益資產部分，主要集中在非銀、交運和公用事業(yè)等紅利特征十分明顯的行業(yè)，雖然偶爾也適當參與通信、醫(yī)藥的投資以拓展收益來源，但整體仍聚焦紅利資產的機會。得益于對紅利資產行情的把握，該基金今年以來、近1年的凈值增長率分別為4.64%、10.11%，跑贏了同期業(yè)績基準和二級債基指數(shù)表現(xiàn)（同期業(yè)績基準分別為1.76%和6.43%，二級債基指數(shù)分別為3.04%和6.85%）。（數(shù)據來源：wind，截至2025.07.22）

李怡文和董晗共同管理的景順長城景頤雙利屬于中波“固收+”產品，在權益增強部分主要采取均衡配置策略。二季報數(shù)據顯示，該基金二季度重倉股中，既有銀行、資源和交運等周期股，也有電子、軍工、汽車等帶有科技成長屬性的行業(yè)，反映出了基金經理較為均衡全面的投資能力。這種均衡配置結構在近年來熱點輪動快速的復雜環(huán)境下，取得了不錯的收益表現(xiàn)。今年以來、過去1年，景頤雙利A分別取得3.86%、7.70%的凈值增長率，跑贏了同期業(yè)績基準（2.39%、4.34%）和二級債基指數(shù)表現(xiàn)（3.04%和6.85%）。（數(shù)據來源：Wind，截至2025.07.22）

又如，徐棟、李怡文、江山共同管理的景順長城景頤豐利是一只二級債基，其權益中樞在15%-20%。該基金權益部分風格偏成長，行業(yè)分布主要集中在AI產業(yè)鏈、汽車智能化和創(chuàng)新藥等板塊。最新二季報數(shù)據顯示，該產品二季度在高比例持有轉債資產基礎上，又重倉配置了TMT、創(chuàng)新藥等高成長資產，為組合增添了收益彈性。近一年來，該基金以不到20%的股票倉位，取得了高達24.80%的凈值增長率（同期業(yè)績基準6.22%），在同類產品中排名前2%。今年以來業(yè)績更是亮眼，截至7月22日的凈值增長率高達11.26%，同期業(yè)績基準僅為1.58%（業(yè)績數(shù)據來源：wind，截至2025.7.22；排名數(shù)據來自銀河證券，同類基金為普通債券型基金-二級-A類，具體排名為8/481，截至2025.6.30。風險提示：景頤豐利對科技成長行業(yè)的配置比例較高，組合凈值難免呈現(xiàn)更高波動，且一年20%+收益率的復現(xiàn)難度極大，投資者在買入時應避免有過高的收益預期，對潛在的波動和回撤做好心理準備以及風險承受能力的匹配。）

再如，景順長城華城穩(wěn)健是一只權益?zhèn)}位不高于30%的偏債混合基金，歷史權益中樞為20-30%。其中債券資產方面，該基金以配置高等級信用債和利率債為主，保持中長久期，來拉高收益；權益資產方面，則發(fā)揮基金經理鄒立虎對周期、大宗商品的深厚研究經驗，重點挖掘有色金屬、煤炭石化等上游資源品行業(yè)中的投資機會。業(yè)績表現(xiàn)上，該基金近一年及今年以來通過對貴金屬、能源等行情的把握，分別實現(xiàn)了9.98%、6.37%的凈值增長率（同期業(yè)績基準分別為8.69%、2.88%）。（數(shù)據來源：wind，截至2025.07.22。）

低利率時代下，無風險收益已難以滿足投資者的收益訴求。而伴隨風險偏好的回暖，含權固收類基金通過精心配置股、債、轉債等多資產，爭取拓展收益來源的同時將回撤和波動控制在一定范圍內，對于具有較低風險偏好且不愿意承擔股票基金高波動風險的投資者比較友好，或仍是不錯的品種。對于景順長城固收投資團隊而言，將繼續(xù)打磨債券以及各類權益資產的投資能力，通過構建豐富的含權固收產品線，滿足不同類型投資者的需求。

（稿件來源：中國基金報）