近日，A股市場在3600點附近震蕩，場內資金也在借道ETF布局看好的領域。

銀河證券基金研究中心數據顯示，7月23日，全市場股票ETF（含跨境ETF）資金凈流入13.89億元，這也是股票ETF市場連續第三個交易日出現資金凈流入，三個交易日合計資金凈流入逼近60億元。

其中，港股通股票ETF成為“吸金”主力，近三個交易日合計“吸金”超64億元，7月以來資金凈流入已超254億元。

股票ETF連續三個交易日資金凈流入

過去一段時間，隨著增量資金進場，市場整體估值中樞逐漸提升，逼近3600點。

7月23日，A股市場沖高回落，上證指數盤中突破3600點，全天微漲0.01%，收盤報3582.30點。其他主流指數中，科創100指數、科創50指數、上證50指數漲幅居前，北證50指數、中證2000指數等小盤指數領跌。

上證指數創出年內新高，場內資金繼續借道股票ETF布局股票市場。銀河證券基金研究中心數據顯示，截至7月23日，全市場1144只股票ETF（含跨境ETF）總規模達3.58萬億元。在昨日震蕩行情中，股票ETF凈流入資金為13.89億元，這也是股票ETF連續第三個交易日出現資金凈流入。

從大類型來看，港股市場ETF與債券ETF凈流入居前，分別達12.97億元與11.29億元；商品ETF凈流出居前，達20.98億元。規模變化方面，港股市場ETF規模上升86.38億元。

具體到指數維度，跟蹤滬30年國債指數的相關ETF單日凈流入居前，達10.16億元；跟蹤SGE黃金9999的相關ETF單日凈流出居前，凈流出18.02億元。

從最近5個交易日角度觀測，近期資金流入跟蹤港股通互聯網指數的相關ETF超36億元，凈流入跟蹤建筑材料指數的相關ETF超28億元。

大型基金公司旗下部分ETF保持資金凈流入。

數據顯示，易方達基金旗下ETF最新規模達到6783.5億元，昨日規模增加20.7億元，2025年以來規模增加777億元。

其中，7月23日，A500ETF易方達凈流入7.9億元，香港證券ETF凈流入3.8億元，證券保險ETF凈流入3.3億元，科創板50ETF凈流入2.4億元，機器人ETF易方達凈流入2.1億元，滬深300ETF易方達凈流入0.6億元。

華夏基金旗下ETF中，基建50ETF和港股通金融ETF單日凈流入居前，分別凈流入1.66億元和1.54億元，最新規模分別達5.45億元和26.66億元；芯片ETF和滬深300ETF華夏分別凈流入1.28億元和1.15億元，機器人ETF凈流入也超1億元。

港股通ETF“吸金”勢頭強勁

具體看單只ETF，A股股票ETF中，中證500ETF、中證A500ETF資金凈流入居前，港股ETF中，跟蹤非銀板塊及互聯網板塊的ETF更受資金青睞。同時，伴隨著最近幾天債券市場調整，部分抄底資金開始買入30年期國債ETF。

Wind數據顯示，7月23日，南方基金旗下中證500ETF資金凈流入達到8.72億元，在A股股票ETF中位居榜首。此外，A500ETF易方達資金凈流入也逼近8億元。

港股通ETF中，廣發基金旗下港股通非銀ETF、富國基金旗下港股通互聯網ETF資金凈流入分別達到6.15億元、5.96億元，躋身當日ETF資金凈流入榜前十名。

拉長時間看，7月以來，股票ETF資金凈流入前三名全部被港股通ETF占據，分別為港股通互聯網ETF、香港證券ETF、港股通非銀ETF，資金凈流入金額分別達到55.48億元、50.98億元、43.34億元。

談及港股互聯網板塊前景，華寶港股互聯網ETF基金經理豐晨成表示，港股互聯網板塊近期受H20解禁驅動國產AI大模型投資情緒修復、外賣大戰有所緩和等利好刺激，市場對于中國核心資產的互聯網標的信心回暖。隨著海外被動型基金6—7月流入中國資產勢頭延續，預計港股互聯網板塊受益于外資的回流以及南向的資金面托底，有望伴隨著全球資本市場回暖而估值提升。

“從歷史看，港股品種和美元指數以及美債利率呈現負相關關系，后續美元以及美債利率可能受美國經濟回落影響而走弱，疊加當前全球基金對中資股依舊低配，后續全球資金的再流入可能推動港股資產估值的提升。”廣發基金基金經理羅國慶也看好港股未來估值提升的可能性。

在港股通非銀板塊中，羅國慶看好保險行業盈利預期的改善。在低利率環境下，權益資產配置比例的提高有利于改善保險行業投資收益率，疊加保費收入持續回暖帶來的規模效應，有利于保險行業盈利水平的提升。

資金凈流出方面，黃金ETF、中概互聯網ETF、短融ETF等產品資金凈流出較多。

（稿件來源：中國基金報）