近日，財政部發布《關于引導保險資金長期穩健投資 進一步加強國有商業保險公司長周期考核的通知》（以下簡稱《通知》），將國有商業保險公司績效評價中經營效益類指標“凈資產收益率”和“（國有）資本保值增值率”調整為“當年度指標+3年周期指標+5年周期指標”相結合的考核方式，并對保險公司資金運用提出要求。

考核周期短是多年來制約商業保險資金、年金基金等一些中長期資金擴大A股投資的卡點，考核周期過短，長錢就難以長投。實施長周期考核，能夠有效熨平短期市場波動對業績的影響，提升中長期資金投資行為的穩定性?！锻ㄖ窂娬{，國有商業保險公司要注重穩健經營，堅持長期投資、價值投資、穩健投資，完善內部中長期考核機制，加強投資組合管理，挖掘收益穩健、風險可控、具有升值潛力和穩定現金流回報的優質投資標的，努力增厚長期穩定收益，更好發揮保險資金長期資本、耐心資本的“壓艙石”作用，積極服務實體經濟高質量發展。

近年來，有關部門持續加強國有商業保險公司長周期考核、引導保險資金穩健投資。2023年10月，財政部印發《關于引導保險資金長期穩健投資 加強國有商業保險公司長周期考核的通知》，將凈資產收益率由“當年度指標”調整為“3年周期指標+當年度指標”相結合的考核方式，權重各占50%。2025年1月，中央金融辦、證監會、財政部等6部門聯合印發《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》，提出提升商業保險資金A股投資比例與穩定性，對國有保險公司經營績效全面實行3年以上的長周期考核，凈資產收益率當年度考核權重不高于30%，3年到5年周期指標權重不低于60%。

保險行業是如何看待長周期考核呢？中國再保險（集團）股份有限公司表示，《通知》充分體現了政策層面對保險行業高質量發展、長期穩健經營的戰略引導，為推動保險業更好發揮經濟減震器和社會穩定器功能提供持續助力。這進一步完善了“長錢長投”的制度環境，將有效降低短期市場波動對投資決策的影響，有助于引導保險資金更加堅定長期投資、價值投資理念，對提升資本市場的內在穩定性和抗風險能力，促進資本市場健康發展具有重要戰略意義。中國人壽集團表示，從跨周期視角看，進一步豐富和完善了對國有商業保險公司的評價體系，降低短期經營波動對績效評價結果的影響，能夠更為客觀地評價國有保險公司經營結果和風險水平。

“長周期考核機制的引入，有助于保險公司淡化短期業績考核壓力，更加堅定地踐行長期投資、價值投資理念，更好發揮保險資金規模大、期限長的優勢，加強資產和負債在期限結構、成本收益、現金流等方面的匹配管理?！鼻迦A大學國家金融研究院院長田軒認為。此外，長周期考核有助于優化保險產品的設計和服務，提升客戶滿意度，形成良性循環，促進保險行業的高質量發展。

（來源：中國經濟網）