2025年剛過半，我國(guó)5家被認(rèn)定為全球系統(tǒng)重要性銀行（G-SIBs）的商業(yè)銀行，已有3家發(fā)行了總損失吸收能力（TLAC）非資本債券，以提升自身總損失吸收能力。

“TLAC債券作為可內(nèi)部紓困的工具，在銀行面臨破產(chǎn)清算時(shí)能夠轉(zhuǎn)換為股權(quán)或減記，增強(qiáng)銀行損失吸收能力。”上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家、主任曾剛表示。

全球系統(tǒng)重要性銀行規(guī)模大、業(yè)務(wù)復(fù)雜性高、關(guān)聯(lián)性強(qiáng)，在金融體系中提供關(guān)鍵金融服務(wù)，對(duì)整個(gè)金融體系的平穩(wěn)高效運(yùn)行有著重要影響。近年來，中國(guó)人民銀行按照黨中央、國(guó)務(wù)院部署，持續(xù)加強(qiáng)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管。在金融管理部門的細(xì)致規(guī)劃下，我國(guó)被認(rèn)定為全球系統(tǒng)重要性銀行的5家商業(yè)銀行正在穩(wěn)步推進(jìn)總損失吸收能力建設(shè)。

積極發(fā)行TLAC債券

年內(nèi)第一家發(fā)行TLAC債券的銀行是交通銀行。

6月16日晚間，交通銀行發(fā)布公告稱，該行在經(jīng)相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后，在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開發(fā)行“交通銀行股份有限公司2025年第一期總損失吸收能力非資本債券（債券通）”，并已于當(dāng)日發(fā)行完畢。

隨后，農(nóng)業(yè)銀行和中國(guó)銀行也先后發(fā)行了2025年第一期總損失吸收能力非資本債券，兩家銀行的TLAC債券分別于6月30日和7月10日發(fā)行完畢。工商銀行關(guān)于發(fā)行總損失吸收能力非資本債務(wù)工具的申請(qǐng)也已得到金融監(jiān)管總局的批準(zhǔn)。

根據(jù)金融監(jiān)管總局的批復(fù)，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行獲準(zhǔn)發(fā)行的總損失吸收能力非資本債務(wù)工具額度分別為600億元、1800億元、1500億元、3000億元人民幣或等值外幣。

已經(jīng)完成2025年第一期總損失吸收能力非資本債券發(fā)行的農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和交通銀行，此次發(fā)行規(guī)模分別為人民幣300億元、500億元、400億元。

“TLAC債券的發(fā)行對(duì)幫助入選全球系統(tǒng)重要性銀行的五大行減少‘大而不能倒’風(fēng)險(xiǎn)具有重要作用。”曾剛表示，通過增強(qiáng)損失吸收能力，能夠降低銀行倒閉對(duì)金融系統(tǒng)的沖擊。

此外，曾剛認(rèn)為，我國(guó)入選全球系統(tǒng)重要性銀行的商業(yè)銀行積極發(fā)行TLAC債券，展現(xiàn)了銀行主動(dòng)滿足國(guó)際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的態(tài)度，有利于增強(qiáng)投資者和市場(chǎng)信心。

周密部署確保TLAC如期達(dá)標(biāo)

2021年10月，中國(guó)人民銀行會(huì)同原銀保監(jiān)會(huì)和財(cái)政部發(fā)布了《全球系統(tǒng)重要性銀行總損失吸收能力管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》），建立了面向在我國(guó)境內(nèi)設(shè)立的、被金融穩(wěn)定理事會(huì)認(rèn)定為全球系統(tǒng)重要性銀行的商業(yè)銀行的總損失吸收能力監(jiān)管體系。

根據(jù)《管理辦法》相關(guān)規(guī)定，2022年1月1日之前被認(rèn)定為全球系統(tǒng)重要性銀行的商業(yè)銀行，應(yīng)當(dāng)在2025年初和2028年初分階段滿足《管理辦法》規(guī)定的外部總損失吸收能力比率要求；2022年1月1日之后被認(rèn)定為全球系統(tǒng)重要性銀行的商業(yè)銀行，應(yīng)當(dāng)自被認(rèn)定之日起三年內(nèi)滿足《管理辦法》規(guī)定的外部總損失吸收能力比率要求。

那么，除了發(fā)行TLAC債券，為推動(dòng)5家全球系統(tǒng)重要性銀行如期達(dá)標(biāo)，監(jiān)管和機(jī)構(gòu)還需要采取哪些措施？

“在監(jiān)管層面，應(yīng)繼續(xù)完善配套制度，細(xì)化TLAC債券的發(fā)行、交易、處置等具體規(guī)則。”曾剛表示，此外還需要加強(qiáng)監(jiān)督檢查，建立TLAC比率的動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)機(jī)制，定期評(píng)估達(dá)標(biāo)進(jìn)展。對(duì)商業(yè)銀行自身而言，需要制定詳細(xì)的TLAC達(dá)標(biāo)時(shí)間表和路徑圖。同時(shí)還需要優(yōu)化資本管理，統(tǒng)籌考慮資本充足率、TLAC比率等多重約束，優(yōu)化資本配置。

在此基礎(chǔ)上，曾剛建議，需要進(jìn)一步在市場(chǎng)建設(shè)方面下功夫。“一方面，完善交易機(jī)制，建立TLAC債券的二級(jí)市場(chǎng)交易機(jī)制；另一方面，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制，建立合理的TLAC債券風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)體系。”

更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

在中國(guó)銀河證券固收分析師劉雅坤和分析師助理郝禹看來，TLAC債券的發(fā)行對(duì)我國(guó)金融體系具有里程碑式的意義。

“一方面，對(duì)于我國(guó)全球系統(tǒng)重要性銀行來說，TLAC債券的發(fā)行能夠有效補(bǔ)充資本，增強(qiáng)損失吸收能力、應(yīng)對(duì)危機(jī)和防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，推動(dòng)國(guó)有銀行從做大進(jìn)一步邁向做強(qiáng)，從而提升我國(guó)金融體系的發(fā)展水平和穩(wěn)健程度。另一方面，將增加國(guó)內(nèi)市場(chǎng)信用債供給的品類和數(shù)量，滿足投資者對(duì)于高息資產(chǎn)的需求，有利于銀行、保險(xiǎn)等各類金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化投資組合，提升整體投資回報(bào)率。”劉雅坤表示。

因此，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，TLAC達(dá)標(biāo)對(duì)五大行而言具有深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。

“TLAC達(dá)標(biāo)是五大行國(guó)際化發(fā)展的必然要求。”曾剛表示，“五大行主動(dòng)達(dá)標(biāo)，不僅體現(xiàn)了對(duì)國(guó)際監(jiān)管規(guī)則的尊重，更展現(xiàn)了中國(guó)銀行業(yè)融入全球金融體系、承擔(dān)國(guó)際責(zé)任的決心，對(duì)于提升中國(guó)銀行業(yè)的國(guó)際聲譽(yù)和話語權(quán)具有重要意義。”

更為重要的是，以補(bǔ)充TLAC為契機(jī)，在金融管理部門指導(dǎo)下，商業(yè)銀行能夠進(jìn)一步練好內(nèi)功，提升資本實(shí)力、損失吸收能力、經(jīng)營(yíng)水平和風(fēng)控能力，在實(shí)現(xiàn)自身高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)上更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

來源：金融時(shí)報(bào)  左希