在陜北黃土高原上，延長縣的蘋果產(chǎn)業(yè)猶如一顆璀璨明珠，閃耀著獨特光芒。中國供銷集團延長果業(yè)有限責(zé)任公司（簡稱延長果業(yè)）作為這片土地上的蘋果產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍者，肩負(fù)著推動地方經(jīng)濟發(fā)展的重任，其在蘋果期貨與現(xiàn)貨市場的融合中，探索出了一條獨具特色的發(fā)展之路。

交割庫：

為產(chǎn)業(yè)架起金融橋梁

延長果業(yè)是延長縣委、縣政府聯(lián)合中國供銷集團重點打造的蘋果產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)。自2017年成立以來，其以“倉儲+貿(mào)易”雙輪驅(qū)動，構(gòu)建了集線上線下銷售、倉儲物流、分選加工、代采代銷、供應(yīng)鏈服務(wù)等于一體的綜合服務(wù)平臺。

延長果業(yè)發(fā)展路上的關(guān)鍵一躍發(fā)生在2021年5月，彼時其成功獲得鄭商所蘋果期貨交割倉（廠）庫及車船板交割服務(wù)資質(zhì)。這標(biāo)志著黃土高原上的蘋果，正式接軌全國性的金融市場。2024年果季，延長果業(yè)存儲蘋果20836.81噸，其中自營的有8930.41噸，全年實現(xiàn)銷售收入14.14億元，成績斐然。

“作為蘋果期貨交割庫，我們深知自己肩負(fù)的責(zé)任和使命。”延長果業(yè)期貨部經(jīng)理趙曉杰表示，他們高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)蘋果期貨交割倉庫，提供符合期貨倉單的存儲環(huán)境，確保期貨交割貨物在庫并管理得當(dāng)，有效降低了期貨交割糾紛和風(fēng)險，為期現(xiàn)市場高效銜接提供了保障。

在延長果業(yè)園區(qū)看到，兩條法國邁夫選果線正在高速運轉(zhuǎn)，這是延長果業(yè)服務(wù)期現(xiàn)客戶的“秘密武器”，它們不僅能滿足普通現(xiàn)貨的分選需求，還能為產(chǎn)業(yè)客戶選出期貨交割貨品。

趙曉杰介紹，2024年年初，延長果業(yè)幫助一家企業(yè)注冊了2手蘋果倉單。看似數(shù)量不大，但這是該企業(yè)首次參與期貨市場的“破冰之旅”。這不僅是一筆業(yè)務(wù)，更點燃了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)利用金融工具管理風(fēng)險的“希望之火”。

2024—2025年果季，延長果業(yè)迎來了更大的挑戰(zhàn)與機遇——大規(guī)模開展蘋果期貨車船板交割業(yè)務(wù)，累計為27家客戶提供了230手（2300噸）蘋果期貨的車船板交割服務(wù)，其中包括自營部分。“每一次成功交割的背后，是無數(shù)次的溝通協(xié)調(diào)。”趙曉杰說，令人欣慰的是，整個交割季平穩(wěn)有序，未發(fā)生一起風(fēng)險事件，市場贊譽紛至沓來。延長果業(yè)用專業(yè)和高效，在黃土高原上樹立了期貨交割服務(wù)的標(biāo)桿。

作為優(yōu)秀的期貨交割庫企業(yè)，延長果業(yè)猶如一塊磁石，吸引越來越多的期現(xiàn)貿(mào)易商上門洽談合作。“期貨交割庫資質(zhì)讓市場目光聚焦到延長果業(yè)。”趙曉杰表示，這不僅拓寬了公司蘋果的現(xiàn)貨銷售渠道，更收獲了豐富的市場信息和前沿的經(jīng)營理念。

期現(xiàn)結(jié)合：

為產(chǎn)業(yè)穿上“風(fēng)險防護服”

近年來，延長果業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中深刻感受到蘋果價格波動帶來的經(jīng)營壓力：產(chǎn)量增加、消費下降，導(dǎo)致市場供需錯配，價格持續(xù)走低，而季采年銷的囤貨模式，又讓企業(yè)背負(fù)較大的持貨風(fēng)險，給公司利潤帶來了較多不穩(wěn)定因素。

“面對上述痛點和難點，我們積極探索風(fēng)險管理之道。”趙曉杰說，在現(xiàn)貨價格獲取方面，延長果業(yè)通過實時調(diào)研庫存動態(tài)，密切關(guān)注市場價格趨勢，及時調(diào)整存銷比例，實現(xiàn)順價銷售現(xiàn)貨，有效規(guī)避價格走低風(fēng)險。在庫存的風(fēng)險管控上，延長果業(yè)則巧妙運用期貨市場的套期保值功能來對沖價格波動風(fēng)險。

2024年10月，延長果業(yè)按年度經(jīng)營計劃收購蘋果時，為保護已入庫蘋果貨值并規(guī)避后期價格下跌等影響，其根據(jù)實際收貨進度在期貨合約上進行賣出套保。“期貨盤面上的盈利，有效彌補了現(xiàn)貨成交量差及價格下跌帶來的損失，公司經(jīng)營收益保住了！”趙曉杰如是說。

據(jù)了解，為了實現(xiàn)庫存管理與期貨頭寸精準(zhǔn)匹配，延長果業(yè)按集團公司管理制度，不斷健全敞口管理機制，確保庫存始終大于期貨盤面頭寸。同時，結(jié)合實際出入庫情況，靈活調(diào)整套保頭寸，做到有的放矢。

“期現(xiàn)結(jié)合是我們企業(yè)應(yīng)對市場風(fēng)險、實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展的重要法寶。”趙曉杰表示，2024年延長果業(yè)的套期保值規(guī)模約占年度經(jīng)營量的六成。

“若我們是在波濤洶涌大海中航行的船只，期貨市場就是我們的‘導(dǎo)航儀’。通過套期保值，使我們能夠在價格波動中保持經(jīng)營穩(wěn)定。”趙曉杰說。

此外，延長果業(yè)還積極參與延長縣的蘋果“訂單收購+保險+期貨+交割”試點項目。“2024年10月1日至11月1日，我們作為該項目的實施主體，以不低于每公斤5元的價格完成了對4個目標(biāo)村鎮(zhèn)的蘋果收購，體量為1973.67噸，隨后在保險公司購買蘋果價格保險。截至2025年3月25日，延長果業(yè)累計在期貨市場完成貨物交割900噸，實現(xiàn)銷售收入613萬元，銷售利潤65萬元。整個項目結(jié)束后，延長果業(yè)共獲得銷售凈利潤150.5萬元。”趙曉杰說。

“上述試點項目解決了果農(nóng)‘豐產(chǎn)不豐收’、企業(yè)‘訂單履約難’等痛點，其通過訂單托底銷售、‘保險+期貨’規(guī)避風(fēng)險、交割拓展渠道，深化了企業(yè)與果農(nóng)的合作聯(lián)結(jié)。”趙曉杰說。

產(chǎn)融基地：

讓“金融蘋果”普惠全產(chǎn)業(yè)鏈

作為鄭商所產(chǎn)融基地，延長果業(yè)主動承擔(dān)起“翻譯官”的角色，通過舉辦“期貨課堂”、開展一對一輔導(dǎo)，用通俗易懂的語言為果農(nóng)和企業(yè)講授期貨知識、交割標(biāo)準(zhǔn)，手把手教企業(yè)如何利用蘋果期貨工具賦能生產(chǎn)經(jīng)營。曾經(jīng)只懂種蘋果、賣蘋果的農(nóng)戶和企業(yè)，如今也理解“金融蘋果”是如何幫助他們鎖定價格、規(guī)避風(fēng)險的。

“目前，蘋果行業(yè)對期貨期權(quán)工具的認(rèn)知仍有不足。”趙曉杰表示，未來延長果業(yè)將加大宣傳培訓(xùn)力度，持續(xù)深化期現(xiàn)結(jié)合模式，充分發(fā)揮產(chǎn)融基地示范引領(lǐng)作用，使蘋果產(chǎn)業(yè)在金融賦能下，邁向高質(zhì)量發(fā)展新征程。

（來源：期貨日報網(wǎng) 作者：呂雙梅）