當前，中國香港正加速推進國際虛擬資產(chǎn)中心建設(shè)。為把握創(chuàng)新業(yè)務(wù)機遇、拓展國際業(yè)務(wù)邊界、強化業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，中資券商紛紛開始布局虛擬資產(chǎn)交易服務(wù)，推動業(yè)務(wù)多元化發(fā)展。

自國泰君安國際完成“1號牌升級”（該牌照可提供虛擬資產(chǎn)交易服務(wù)等）以來，取得相關(guān)牌照的中資券商數(shù)量不斷增加。據(jù)了解，不少中資券商雖尚未取得牌照，但已迅速組建專業(yè)工作小組，密切關(guān)注香港虛擬資產(chǎn)交易服務(wù)的市場機會，積極探尋參與其中的最佳路徑，為未來的業(yè)務(wù)拓展做好充分準備。

推進布局速度

在牌照獲取方面，部分中資券商已率先取得突破。7月15日，招銀國際宣布，公司于7月14日正式獲得香港證監(jiān)會批準，成為香港首家取得虛擬資產(chǎn)交易服務(wù)等相關(guān)牌照的中資銀行系券商，標志其業(yè)務(wù)領(lǐng)域正式拓展至數(shù)字金融市場，打開了跨領(lǐng)域融合的想象空間。

招銀國際表示，正探索將虛擬資產(chǎn)納入多元投資組合，通過研究虛擬資產(chǎn)與股票市場的關(guān)聯(lián)性，開發(fā)創(chuàng)新性策略。未來投資者可在招銀國際平臺合規(guī)參與包括加密貨幣等虛擬資產(chǎn)交易。

更早之前的6月24日晚間，國泰海通集團下屬公司國泰君安國際宣布，成為首家可提供全方位虛擬資產(chǎn)相關(guān)交易服務(wù)的香港中資券商，服務(wù)覆蓋提供虛擬資產(chǎn)交易服務(wù)、在虛擬資產(chǎn)交易服務(wù)過程中提供意見，以及發(fā)行、分銷包括場外衍生品在內(nèi)的虛擬資產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品。

對此，虛擬資產(chǎn)交易服務(wù)牌照的持有情況成為市場關(guān)注焦點，多家券商就此公開回應(yīng)。其中，東方財富旗下哈富證券、天風證券全資子公司天風國際證券，均已獲香港證監(jiān)會批準，可透過綜合賬戶安排提供虛擬資產(chǎn)交易服務(wù)。財通證券全資子公司財通香港已獲準開展虛擬資產(chǎn)ETF代客交易資格。

在國泰海通等先行者的示范效應(yīng)下，中資券商的牌照申請進程明顯加快。據(jù)了解，目前，國聯(lián)民生旗下香港子公司已了解業(yè)務(wù)申請流程，正在準備申請材料，計劃立即申請國泰君安國際此次獲批的交易資格。國金證券旗下的國金證券（香港）有限公司正在籌備申請?zhí)摂M資產(chǎn)相關(guān)交易牌照，并與國際及香港地區(qū)具有豐富經(jīng)驗的相關(guān)機構(gòu)就該事項進行了多次接觸，后續(xù)將積極推進具體申請事宜。國投資本積極跟進金融科技的創(chuàng)新趨勢，全資子公司國投證券國際金融控股有限公司已組建工作小組，密切關(guān)注香港虛擬資產(chǎn)交易服務(wù)的市場機會。

此外，長城證券正積極關(guān)注虛擬資產(chǎn)交易的監(jiān)管政策和市場動態(tài)。中原證券也將關(guān)注香港《穩(wěn)定幣條例》落地后的政策動態(tài)。

業(yè)務(wù)多元拓展

2025年8月1日，中國香港《穩(wěn)定幣條例》將正式生效。同時，中國證券業(yè)協(xié)會近日從七大維度28條措施力促證券業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，其中明確鼓勵優(yōu)質(zhì)券商依法開展跨境業(yè)務(wù)，促進數(shù)據(jù)依法有序流動，更好服務(wù)跨境業(yè)務(wù)需求。總體來看，多重積極因素將為中資券商的虛擬資產(chǎn)業(yè)務(wù)布局提供支撐。

對此，華西證券非銀團隊組長羅惠洲表示：“看好《穩(wěn)定幣條例》正式生效之后，穩(wěn)定幣發(fā)行、交易、跨境支付等方面的發(fā)展前景，香港有望成為全球虛擬資產(chǎn)中心。在這一過程中，中資券商在香港的子公司通過升級牌照，有望實現(xiàn)業(yè)務(wù)擴容，迎來新的業(yè)績增長點。”

“通過統(tǒng)一監(jiān)管標準、明確功能邊界與鼓勵持牌合規(guī)，香港虛擬資產(chǎn)監(jiān)管體系正由試點探索階段邁向制度成熟與市場常態(tài)化階段。”東海證券非銀首席分析師陶圣禹表示，統(tǒng)一監(jiān)管標準不僅提升了市場透明度與投資者保護水平，也推動了機構(gòu)在交易、資管、顧問等多個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)實現(xiàn)全鏈條持牌。未來，持牌合規(guī)將成為行業(yè)準入門檻，功能導向監(jiān)管則將成為推動虛擬資產(chǎn)業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的核心抓手。中資券商虛擬資產(chǎn)交易牌照陸續(xù)獲批表明監(jiān)管對業(yè)務(wù)的許可和支持態(tài)度，后續(xù)牌照的發(fā)放和業(yè)務(wù)的開展或?qū)⒗^續(xù)催化券商板塊行情。

從業(yè)務(wù)層面來看，開展虛擬資產(chǎn)業(yè)務(wù)有望全方位提高券商綜合實力。中信證券金融產(chǎn)業(yè)首席分析師田良表示：“開展虛擬資產(chǎn)業(yè)務(wù)有望提高經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入韌性，在傳統(tǒng)標的（如股票）交易服務(wù)競爭加劇的背景下，豐富交易標的品類，增加交易規(guī)模，有望提高經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入韌性。同時，有望提高資管業(yè)務(wù)收入，投資者對虛擬資產(chǎn)的投資熱情與日俱增，而直接投資虛擬資產(chǎn)的門檻（投資渠道、投資經(jīng)驗、合規(guī)要求）目前仍處于較高水平，券商可推出投資于虛擬資產(chǎn)的資管產(chǎn)品，滿足普通投資者的投資需求。此外，有望進一步豐富自營投資策略，拓展投行業(yè)務(wù)覆蓋面，通過投資虛擬資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈中的關(guān)鍵公司，如交易所、穩(wěn)定幣發(fā)行商，或協(xié)助其進行IPO、股權(quán)融資與債券融資，券商可分享其增長紅利。”

（來源：證券日報）