作為金融“五篇大文章”之首，科技金融政策的落地正不斷激活保險業服務實體經濟的新動能。

從今年3月國務院辦公廳印發《關于做好金融“五篇大文章”的指導意見》提出“豐富科技保險產品”，到4月金融監管總局、科技部、國家發展改革委聯合發布《銀行業保險業科技金融高質量發展實施方案》（以下簡稱《實施方案》）要求“優化科技保險保障服務”，再到5月科技部、中國人民銀行等七部門共同出臺的《加快構建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》中明確“發揮科技保險支持創新的減震器和穩定器作用”，今年上半年密集出臺的政策“組合拳”，推動科技保險發展顯著提速。

據觀察，無論是填補新興產業空白，護航前沿技術風險，還是探索重大科技項目共保體模式，保險業一方面通過產品創新、模式優化以及服務升級，持續健全重大技術攻關風險分散機制；另一方面，深化保險資金長期投資改革，拓寬科技企業融資渠道，以“真金白銀”支持科技創新跑出加速度。

創新保險產品覆蓋科技活動全流程

在國家頂層設計之下，全國多地金融管理部門結合當地實際情況，引導保險業圍繞技術研發、成果轉化及應用推廣、知識產權運用保護等關鍵環節，針對研發損失、設備損失、專利保護等重點領域，提供與科技型企業生命周期階段相適應、覆蓋科技創新活動全流程的保險產品。

各地保險機構積極響應，科技保險產品“首單”頻出。總體來看，科技保險保障范圍拓寬、保障力度增強，切實滿足了科技企業在不同階段、不同環節的風險保障需求。

“銀行+保險”的服務模式使科技研發風險保障與資金支持形成有機聯動，為科技型企業創新發展注入了強勁動能。5月，陜西省首個“研發保+研發貸”項目在西安落地。浦發銀行西安分行和平安產險陜西分公司為一家人工智能領域的專精特新企業發放500萬元專項研發貸款，并配套150萬元研發項目費用損失風險保障。這是陜西省首次實現科技保險增信、風險全程可控的金融服務閉環，有效破解了科技型中小企業融資難、研發風險高的難題。

今年以來，聚焦科技成果轉化的綜合保險產品不斷涌現。例如，5月，四川省推出首單中試平臺科技研發轉化綜合保險，為成都高新區先進微球材料中試平臺的中試項目提供研發費用損失風險保障。所謂中試，是產品在大規模量產前的較小規模試驗。中試平臺保險解決方案具有高度定制化特點，覆蓋從概念驗證、小試、中試到產業化推廣的全流程科技活動風險，助力破解科技創新從實驗室到產業化“最后一公里”問題。

生物醫藥研發投入大、周期長，核心技術專利是企業最寶貴的資產，面對潛在侵權風險，維權成本高且結果不確定，常讓科技企業望而卻步。日前，湖南首單知識產權保險落地——中國太保產險湖南分公司為湖南鼻祖生物科技有限公司的兩項核心專利提供了總保額160萬元的專利執行保險及附加侵權損失險。這份保單如同給企業的核心技術穿上了“鎧甲”，讓企業能把精力和資金都集中在研發創新上，真正感受到險企“保技術安心、護創新無憂”的實在支持。

據統計，截至2024年末，保險業已提供科技保險保障約9萬億元。但就現階段科技保險產品的創新情況來看，業內人士認為，由于風控、定價較難，保險公司產品研發主動性不足的問題依然存在。從金融管理部門的角度看，建議繼續優化科技保險政策制度體系，推動保險公司深入科技產業，創新科技保險的發展模式。

聚焦重點領域健全風險分散機制

上半年，聚焦國家科技重大項目、關鍵領域的保險需求，保險業以創新驅動為核心、以機制建設為支撐，在科技保險領域實現多項突破。

低空經濟是全球競逐的新興產業方向，也是我國培育發展新質生產力的重要領域。但國內現有低空經濟保險產品多聚焦產業鏈特定環節，如整機制造環節的產品責任險、安全生產責任險以及應用場景中的航空器機身損失險、第三者責任險等，對低空經濟運營管理方這一核心主體的專業風險保障處于空白狀態。

6月，全國首個面向低空經濟運營管理方的專業運營責任保險產品正式發布，并落地“首單”——為蘇州市盛澤湖全空間無人體系示范島試飛運營場地提供運營管理方風險保障。該產品覆蓋場地方責任、低空運營管理風險，保險公司針對低空經濟運營中特有的信號干擾、操作失誤、外部撞擊等風險場景，提供精細化、專業化的風險解決方案，進一步完善了低空經濟保險保障體系。

在人工智能領域，保險業也有多個全國“首單”落地。例如，我國首款“生成式人工智能內容侵權責任保險”已在青島、北京、無錫落地，保險責任覆蓋人工智能訓練、推理全流程，既幫助AI服務提供者消除技術創新過程中的后顧之憂，也為AI服務使用者建立有效的風險兜底機制，有助于促進人工智能產業的規模化應用。還有，國內首單針對大模型的人工智能責任保險在廣西南寧落地，為人工智能企業大模型在研發、訓練、部署及運營全生命周期中潛在的特定責任風險提供全面保險保障。

在推進重大技術攻關風險分散機制建設過程中，共保體模式成為重要探索方向。《實施方案》提出，針對缺乏歷史數據、潛在損失較大的科技保險，通過組建共保體、再保險等方式分散風險，減輕企業投保財務負擔。

金融監管總局局長李云澤在今年5月國新辦舉行的新聞發布會上表示：“共保體是國際通行的各家保險公司共同為一個新興的行業或者產業來進行風險分擔的一種機制，對不確定性比較大的一些初創行業和產業發展尤其是風險分擔還是非常重要的。”

3月，由北京地區17家財險機構、兩家再保險機構和1家保險中介機構共同組建的全國首個商業航天保險共保體組織“北京商業航天保險共保體”正式成立。5月，共保體服務的首個項目——中科宇航力箭一號遙七運載火箭成功發射。共保體為本次發射任務提供近億元風險保障以及從詢價到承保出單的全流程服務，整體投保周期較以往縮短20%，充分滿足了航天企業保險保障需求。

在強化保險保障方面，李云澤表示，將加快制定科技保險高質量發展的意見，更好發揮風險分擔和補償作用，支持更多共保體為重大科技攻關提供保險保障，推動研發機器人、低空飛行器等新興領域的保險產品，切實為企業創新發展保駕護航。

深化投資改革助力科創企業發展

科創領域的發展離不開大量資金的長期投入，而保險資金具有長期資本、耐心資本的特點，與科技創新周期長、投入高的需求特征具有較好的匹配性。今年以來，在多項政策支持下，險資加速流向科創領域。

《實施方案》提出，深化保險資金長期投資改革試點，支持保險公司發起設立私募證券基金，投資股市并長期持有。4月，金融監管總局出臺《關于保險資金未上市企業重大股權投資有關事項的通知》，允許保險公司投資與保險業務相關的科技企業。同月，金融監管總局調整了保險資金權益類資產監管比例，將保險資金投資單一創業投資基金的余額占基金實繳規模的比例從20%提高到30%，為更多保險資金投向創業投資基金創造條件。

在國新辦5月舉行的科技金融政策有關情況新聞發布會上，金融監管總局政策研究司司長郭武平介紹道，為解決科技企業長期資本需求，金融監管總局推進四項關鍵試點。其中，保險資金長期投資改革試點，前期兩批試點金額分別為500億元和1120億元，第三批600億元將于近期批復，累計試點金額達2220億元，引導保險資金以長期資本形式支持科技發展。

頭部險企把握“長錢長投”政策機遇。2024年2月，中國人壽、新華保險聯合發起設立的鴻鵠志遠（上海）私募證券投資基金有限公司（以下簡稱“鴻鵠基金”），確定規模已經高達925億元。首期500億元目前已全部入市；二期在今年3月獲批，規模為200億元；三期在5月獲批，金額達400億元，已披露的規模為225億元。據了解，鴻鵠基金二期投資范圍主要包括中證A500指數成分股中符合條件的大型上市公司“A+H”股。有券商分析師表示：“中證A500指數成分股行業分布均衡，新型經濟、科技含量高。”

在股權投資領域，4月，太保壽險簽署協議，出資8億元參與設立上海科創三期基金，重點投向新一代信息技術、生物醫藥等戰略性新興產業，形成“頭部險企+產業基金”的協同投資新模式。

保險資金雖是科創領域的一類理想資金，但險資的權益投資在資金運用中占比并不高。對此，業內人士認為，一方面，保險資金天然偏好穩健，與早期科創企業的高風險、高不確定性存在風險偏好錯配；另一方面，保險公司投資績效考核周期以中短期為主，對高成長、高風險的科技投資缺乏足夠的容忍度和激勵機制。

對于險資如何更好地服務科創產業發展，中保投資有限責任公司總裁李軍建議，科創產業的發展依賴技術創新，而技術的創新迭代呈現循環往復、不斷試錯的“S”形路徑。在產品端，要構建多元的投資工具矩陣，支持險資投資不同階段的科創企業。比如，險資可以通過S基金（私募股權二級市場基金）來投早、投小、投長期、投硬科技。此外，加強債權投資計劃、股權投資計劃等保險金融產品參與“鍛長板、補短板、固底板”科技型企業和項目的投融資。

（來源： 金融時報）