近日，國家發展改革委安排超3000億元支持2025年第三批“兩重”建設項目。至此，今年8000億元“兩重”建設項目清單已全部下達完畢。與此同時，多地重大工程項目建設的“進度條”加快。根據公開信息統計，2025年以來多家上市公司中標項目涉及各類重點項目，主要聚焦于電網升級、軌道交通、高端能源裝備等領域。對此，專家表示，宏觀政策持續發力，資金支持力度加大，在“兩重”項目牽引下，各大項目建設加快推進，下半年投資增長將保持穩中有升。

“兩重”項目持續刷新“進度條”

“截至2025年6月底，副中心站綜合交通樞紐主體工程裝飾裝修已完成95%，地上京帆廣場鋪裝施工和園林綠化接近完工，地上附屬用房主體結構完成30%。”京投樞紐公司副總經理何剛說。

作為亞洲最大的地下綜合交通樞紐工程，北京城市副中心站綜合交通樞紐建設已進入沖刺階段，計劃在2025年底基本建成。

距離北京千里之外的甘肅蘭州“兩重”項目“進度條”也在持續推進。從蘭州市發展改革委獲悉，“兩重”政策推進以來，蘭州市謀劃儲備項目493個，總投資1045.33億元，截至6月中旬獲得國家資金支持30億元，撬動投資66億元。2025年1至5月，固定資產投資完成額同比增長6%以上，發展態勢強勁。

多地多領域重點投資也在加快落地。近期，交通運輸部、水利部等部門通報了一批重大工程項目進展。其中，水利部發布最新數據顯示，今年1至5月，全國水利基礎設施建設進展順利，在建水利項目3.1萬個，水利建設投資達4089.7億元，繼續保持高投資水平。

專家表示，一大批“兩重”項目持續推進，對穩定經濟運行、優化產業結構、保障國家安全、增進民生福祉等方面發揮關鍵作用。

國家統計局投資司首席統計師羅毅飛表示，隨著地方政府專項債券和超長期特別國債發行使用加快，“兩重”建設加快推進，基礎設施投資平穩增長。1月至5月，基礎設施投資同比增長5.6%，增速比全部投資高1.9個百分點；對全部投資增長的貢獻率為34.5%，比1月至4月提高1.9個百分點。

社會民間各類資本向“新”發力

在“兩重”等重大項目帶動下，今年上半年投資向“新”領域發力，新產業、新模式投資活躍。民間資本、相關上市公司均積極參與其中。

“國家電網一直把特高壓工程作為重點工作來著力推進。2025年，國家電網投資首次超過6500億元，新增投資主要用于特高壓交直流工程建設、解決風光大基地的外送需求、加強縣域電網與大電網聯系、電網數字化智能化升級。2025年，公司已簽約國網甘肅—浙江±800kV特高壓直流輸電工程、國網大同—天津南1000kV特高壓交流輸電工程等特高壓輸電工程核心設備供應訂單。”特變電工近日回答投資者提問時表示，公司正緊緊抓住重點項目投資的市場機遇。

根據公開信息統計，2025年以來多家上市公司中標重要項目，主要聚焦于電網升級、軌道交通、高端能源裝備等領域。近幾個月來，A股中有一批上市公司也在加碼投資新興產業，向“新”發力。

其中，威邁斯公告，公司計劃使用部分超募資金1.9億元向全資子公司蕪湖威邁斯增資，用于投資建設“新能源汽車電驅總成產品生產基地項目”；天山電子公告，計劃投資2.28億元，用于建設檀圩園區車載液晶顯示模組生產線等2個新項目；精智達公告稱，擬用超募資金投入建設先進封裝設備研發項目，投資額近3億元……

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，民間投資較快增長均為新興產業領域，包括新能源汽車、智能駕駛、人工智能以及計算機通信、通用設備、專用設備制造業等，預計今年后幾個月，相關領域的民間投資會進一步回升。

從地方看，各地持續優化投資結構、提升投資效益，著力提升投資項目“含金量、含綠量、含科量、含智量、含新量”，努力實現投資規模與效益“雙增長”。以廣東為例，2025年深入推進“廣東強芯”、核心軟件攻關等工程，打造中國集成電路第三極。

得益于中央與地方協同發力，2025年1月至5月，制造業投資同比增長8.5%，增速比全部投資高4.8個百分點；對全部投資增長的貢獻率為56.5%。其中，高技術制造業投資中，航空、航天器及設備制造業投資增長24.2%，計算機及辦公設備制造業投資增長21.7%。

投資政策“組合拳”持續發力

宏觀政策持續用力、有效提振了預期信心。中國政策科學研究會經濟政策委員會副主任徐洪才等專家表示，8000億元“兩重”建設項目清單已全部下達完畢，將對下半年投資起到進一步的牽引作用。

國家發展改革委農村經濟司負責人關錫璠近日表示，國家發展改革委修訂了水利領域中央投資支持政策，明確了超長期特別國債和中央預算內投資的各自支持領域。中央投資支持比例平均提高約20個百分點，支持范圍擴展到新建中型灌區、中型引調水等工程類型，并將中型工程的中央投資支持比例提高到大型工程的同等水平。截至6月底，國家發展改革委已將水利領域年度中央投資全部下達完畢。

“總體上看，上半年投資增速呈現穩中有升態勢，其中1月至5月固定資產投資增速為3.7%，比去年全年加快0.5個百分點。可以預期，今年上半年投資增速略有加快，主要拉動力來自逆周期調節發力下，基建投資增速上行。”王青說。

他表示，投資作為政府把控能力最強的政策工具，上半年根據經濟形勢變化，基建投資在對沖外部波動等方面較好發揮了宏觀經濟“穩定器”作用，也是今年更加積極的財政政策前置發力的一個具體體現。

“展望下半年，預計投資增速將延續穩中有升態勢，下半年超常規逆周期調節有望進一步發力，擴投資力度也將相應加大。”王青表示，預計下半年有可能上調支持“兩重”投資的超長期特別國債發行規模，用于項目建設的地方政府新增專項債和國企穩增長擴投資專項債發行額度也可能上調，這將給基建投資提速提供充足資金保障。

中誠信國際研究院院長袁海霞也表示，下半年將成為全年經濟的關鍵期，應把握好政策窗口期，以擴內需、穩價格、促科技為抓手，短期加大超常規逆周期調節力度。

來源：上海證券報