低利率環(huán)境下，商業(yè)銀行凈息差持續(xù)收窄。如何應對相關挑戰(zhàn)、維持穩(wěn)健經營，是當前銀行面臨的重要課題。從業(yè)內了解到，多家銀行正在加大中間業(yè)務發(fā)展力度，財富管理、金融投資等仍是可預期的增長點。隨著政策效應的逐步顯現和市場環(huán)境的邊際改善，銀行息差收窄態(tài)勢有望改善，下半年業(yè)績有望迎來邊際改善。

低利率環(huán)境倒逼銀行轉型

國家金融監(jiān)督管理總局數據顯示，一季度商業(yè)銀行凈息差已降至1.43%的歷史新低。

招商銀行行長王良近日在股東大會上表示，從負債上講，現在整體的負債利率非常低，無論是活期存款利率還是定期存款利率，基本上都是“1”字頭，“如果貸款利率要求進一步降低，負債利率下降空間有限，凈息差回到2%以上會比較困難”。

面對凈息差持續(xù)收窄的挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行積極調整經營思路，平衡資產負債結構，愈發(fā)重視中間業(yè)務帶來的非息收入。例如，2024年招商銀行加大了對國債、地方債等資產的配置，這類投資具有免稅、資本消耗低、風險小等優(yōu)勢。

年報數據顯示，非息收入已成銀行凈利潤增長的一大貢獻項。例如，2024年中國銀行非息收入合計同比增長15.9%，占營收總額的28.8%，同比提升3.7個百分點。

上海金融與發(fā)展實驗室首席專家曾剛表示，低利率環(huán)境正在倒逼銀行業(yè)主動轉型，盈利模式日益多元化和綜合化。“存款搬家”到理財、基金的趨勢難以逆轉，倒逼銀行以更高附加值產品吸引客戶、以數字化平臺建設提升用戶黏性。

不過，在當前市場環(huán)境下，盡管財富管理轉型、提升非息收入已成銀行業(yè)共識，但挑戰(zhàn)仍然存在。

中金公司研究部分析師張帥帥認為，除市場波動外，財富管理、資產管理等業(yè)務驅動規(guī)律與傳統(tǒng)信貸有較大區(qū)別，需要高效的生產要素再組織優(yōu)化。

銀行業(yè)多措并舉穩(wěn)經營

面對挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行積極探索差異化轉型路徑，通過優(yōu)化資產負債結構和業(yè)務布局尋求突圍。業(yè)內人士表示，銀行既要在非息收入上發(fā)力，也要在傳統(tǒng)信貸業(yè)務上爭取更多收益。

在傳統(tǒng)信貸業(yè)務方面，多家銀行著力提升資產收益水平。以浦發(fā)銀行為例，該行通過雙輪驅動策略實現業(yè)績改善：一方面，加大高收益信貸資產投放，一季度貸款總額（不含票據貼現）較2024年末增長超2500億元，創(chuàng)近年來單季新高；另一方面，持續(xù)推進降本增效，通過數字化戰(zhàn)略壓降運營成本，同時強化風險成本管控。

建設銀行則通過精細化管理穩(wěn)定息差水平。“我們在資產負債結構、業(yè)務結構等維度進行了系統(tǒng)性優(yōu)化。”建設銀行首席財務官生柳榮介紹，該行通過同業(yè)自律機制，在推動貸款利率下調的同時，同步下調存款利率。同時，重點管控高成本長期存款，拓展低成本結算資金，使活期存款占比在大型銀行中保持領先。目前，存款利率下調的紅利仍在持續(xù)釋放，有效緩解了銀行的存款付息率壓力，為凈息差降幅趨緩提供了有力支撐。

下半年銀行業(yè)績有望改善

業(yè)內預計，上半年商業(yè)銀行凈息差持續(xù)承壓的態(tài)勢有望在下半年得到緩解，這將為銀行業(yè)績改善提供關鍵支撐。

素喜智研高級研究員蘇筱芮表示，從目前的市場環(huán)境來看，銀行業(yè)績改善主要受三大因素驅動：首先，存款利率的持續(xù)下調正在逐步緩解銀行的負債端壓力；其次，存量房貸利率調整基本完成，新發(fā)放貸款的定價趨于穩(wěn)定；最后，監(jiān)管部門通過不對稱降息等方式，為銀行維持合理息差水平提供了政策支持。

在整體業(yè)績改善的預期下，銀行表現或將呈明顯分化。中國郵儲銀行研究員婁飛鵬表示，在非息業(yè)務布局較早、轉型較快的銀行，有望獲得更好的業(yè)績表現。

曾剛表示，銀行應堅定“輕資本，重服務”的轉型思路，主動拓寬非息收入來源。息差收窄已成定局，過度依賴貸款利息難以支撐業(yè)績與估值，要加快財富管理、資產托管、金融科技等業(yè)務布局。

來源：上海證券報