第三家股份制銀行金融資產(chǎn)投資有限公司（以下簡稱“AIC”）獲批籌建。

7月3日，招商銀行發(fā)布公告稱，該行已收到國家金融監(jiān)督管理總局的批復(fù)，獲準(zhǔn)籌建招銀金融資產(chǎn)投資有限公司。該公司注冊資本為人民幣150億元，為招商銀行全資子公司。

“股份制銀行新設(shè)AIC的核心落腳點(diǎn)在于加大對科技企業(yè)的股權(quán)投資支持力度。”中國郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬表示，這將有助于股份制銀行專業(yè)化開展市場化債轉(zhuǎn)股及股權(quán)投資試點(diǎn)業(yè)務(wù)，為企業(yè)提供全方位、多層次的融資支持，進(jìn)一步提升銀行綜合化經(jīng)營能力，全面推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。

已有三家股份制銀行獲批籌建AIC

此前，興業(yè)銀行、中信銀行、招商銀行3家股份制銀行發(fā)布公告稱，分別擬出資100億元、150億元、100億元設(shè)立AIC，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

隨后，上述3家股份制銀行相繼收到監(jiān)管部門批復(fù)。

5月7日，國家金融監(jiān)督管理總局批復(fù)，同意興業(yè)銀行籌建興銀金融資產(chǎn)投資有限公司（名稱暫定）。據(jù)興業(yè)銀行披露，該公司注冊資本為人民幣100億元，為該行全資子公司。

6月3日，中信銀行發(fā)布公告稱，該行收到國家金融監(jiān)督管理總局批復(fù)，同意中信銀行籌建信銀金融資產(chǎn)投資有限公司（名稱暫定）。該公司注冊資本金擬為人民幣100億元，中信銀行以自有資金出資，持股比例為100%。

值得一提的是，2017年國內(nèi)首批AIC成立，分別為工銀投資、農(nóng)銀投資、中銀資產(chǎn)、建信投資、交銀投資，隸屬于五大國有銀行。據(jù)中金公司測算，截至2024年末，5家AIC資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)6027億元，占五大國有銀行總資產(chǎn)的0.3%。2024年，5家AIC合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤184億元，占五大國有銀行凈利潤的1.4%。

2025年3月，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)的通知》，宣布在總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，從三方面擴(kuò)大AIC股權(quán)投資試點(diǎn)，包括將股權(quán)投資范圍擴(kuò)大至18個(gè)試點(diǎn)城市所在省份；支持符合條件的商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立AIC。

可以看到，這一政策舉措使股份制銀行取得了進(jìn)入AIC領(lǐng)域的入場券。

有助于投融資體系多元化發(fā)展

新設(shè)AIC對于科技企業(yè)和銀行機(jī)構(gòu)而言，可謂雙贏。

一直以來，銀行在投資端的布局相對受限，AIC牌照擴(kuò)容，有望讓更多機(jī)制靈活的股份制銀行以及優(yōu)質(zhì)區(qū)域性銀行在未來獲得參與機(jī)會(huì)，促進(jìn)我國投融資體系多元化發(fā)展，緩解企業(yè)融資難問題。

“通過投貸聯(lián)動(dòng)，銀行可為企業(yè)提供全生命周期金融服務(wù)，特別是對科創(chuàng)企業(yè)等輕資產(chǎn)、高成長性客群來說，更能滿足其多樣化融資需求。與此同時(shí)，布局AIC也是銀行積極響應(yīng)國家政策導(dǎo)向的具體體現(xiàn)，有助于引導(dǎo)更多長期資金流向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。”上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家、主任曾剛表示。

與此同時(shí)，新設(shè)AIC也將推動(dòng)銀行自身從傳統(tǒng)的資金中介向綜合金融服務(wù)提供商轉(zhuǎn)型。

“在凈息差承壓的背景下，銀行傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)增長空間有限，布局AIC可強(qiáng)化銀行權(quán)益投資能力，幫助銀行拓展新的收入來源、優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)盈利能力，而且有助于銀行構(gòu)建‘融資+融智’的綜合服務(wù)體系。”曾剛表示。

中金公司研報(bào)分析認(rèn)為，除了債轉(zhuǎn)股以及股權(quán)投資能給銀行帶來直接項(xiàng)目收益外，AIC牌照還可為銀行帶來綜合效益，能幫助銀行撬動(dòng)除融資業(yè)務(wù)以外的其他業(yè)務(wù)，如與科技企業(yè)加強(qiáng)合作后，帶來交易結(jié)算、工資代發(fā)等業(yè)務(wù)，同時(shí)帶來手續(xù)費(fèi)營收空間。

“股份制銀行新設(shè)AIC，是當(dāng)前金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要舉措，其核心在于強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)能力，兼顧服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與風(fēng)險(xiǎn)化解雙重目標(biāo)。擴(kuò)容AIC不僅提升了對不良資產(chǎn)的承接能力，更通過風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制強(qiáng)化了金融系統(tǒng)的韌性。”南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝表示。

AIC須加大人才儲(chǔ)備提升投研能力

“預(yù)計(jì)后續(xù)會(huì)有更多銀行系A(chǔ)IC獲批籌建。”婁飛鵬表示。

除上述三家股份制銀行已獲重要進(jìn)展外，浙商銀行也曾在回應(yīng)投資者提問時(shí)表示，該行已關(guān)注到國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)的通知》，該行正對該政策進(jìn)行深入研究，評(píng)估發(fā)起設(shè)立AIC的可行性。

同時(shí)，當(dāng)前AIC股權(quán)投資業(yè)務(wù)發(fā)展仍面臨一些挑戰(zhàn)。

“傳統(tǒng)銀行對不良率相對較低的容忍度與科技投資高風(fēng)險(xiǎn)特性有著天然矛盾，行業(yè)容錯(cuò)糾錯(cuò)機(jī)制亟待完善。同時(shí)，股權(quán)投資需要較強(qiáng)的投研能力支持，AIC需進(jìn)一步加大專業(yè)人才儲(chǔ)備，提高對科技企業(yè)未來發(fā)展趨勢的研判能力。”曾剛表示。

不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，偏謹(jǐn)慎的投資風(fēng)格使得AIC會(huì)優(yōu)先選擇成熟穩(wěn)健型項(xiàng)目。目前，5家國有大行的AIC杠桿率也并不高。

“尋找好的投資標(biāo)的是擺在AIC面前的首要課題。AIC要在對不良率的容忍度不占優(yōu)勢的情況下，與專業(yè)投資機(jī)構(gòu)展開競爭，壓力不小。”某股份制銀行從業(yè)者坦言，AIC的投資理念需要從母行繼承而來的“投安全”向“投成長”轉(zhuǎn)變。

“AIC需要在審慎經(jīng)營與創(chuàng)新發(fā)展之間尋找平衡點(diǎn)。”曾剛在受訪時(shí)表示，推動(dòng)AIC更好地支持科技發(fā)展，首先需建立差異化的組織架構(gòu)和運(yùn)營機(jī)制，銀行應(yīng)賦予AIC更多自主權(quán)，構(gòu)建與投資業(yè)務(wù)相適應(yīng)的扁平化決策流程和市場化運(yùn)作模式，打破傳統(tǒng)銀行體制機(jī)制對投資效率的制約。此外，創(chuàng)新激勵(lì)約束機(jī)制，培養(yǎng)專業(yè)人才；強(qiáng)化生態(tài)協(xié)同效應(yīng)，與科創(chuàng)園區(qū)、高校科研院所建立合作機(jī)制，構(gòu)建科技金融生態(tài)圈等也是AIC亟待開展的重要工作。

來源：金融時(shí)報(bào)