“我們于近期發布了《香港數字資產發展政策宣言2.0》，內容涵蓋優化監管、擴展產品、推進應用場景及培育人才合作等方面，希望進一步鞏固香港作為全球數字資產中心的地位。”7月1日，香港特區政府財經事務及庫務局局長許正宇表示。

香港正以前瞻性的姿態，積極擁抱全球數字資產浪潮，穩定幣成為重要抓手。“穩定幣在傳統系統以外，提供了一個具備成本效益的替代方案，有潛力革新支付、供應鏈管理及資本市場活動。”在《政策宣言2.0》中，香港特區政府明確，將于2025年8月1日起實施穩定幣發行人監管制度。

香港特區政府表示，不少參與跨境貿易和結算業務的企業對使用穩定幣以降低成本和加快交易流程表達了濃厚興趣。為充分發揮穩定幣的潛力，香港特區政府及金融監管機構將營造有利的市場環境，配以必要的監管指引，推動穩定幣發行人將穩定幣應用拓展至不同場景，助力解決企業經商及市民生活中的實際痛點。

首批合規穩定幣或發行在即

伴隨著香港《穩定幣條例》正式生效及《政策宣言2.0》的發布，全球企業加速入場。調查發現，已經有不少參與跨境貿易和結算業務的企業對穩定幣這一融合區塊鏈技術與法幣穩定性的新型支付工具表現出濃厚興趣。

其中，京東正積極與香港金管局及其他區域的監管機構展開密切溝通與合作，推動京東穩定幣業務在全球合規展業；螞蟻國際明確表示，在相關通道開啟后，將盡快提交牌照申請；小商品城在上證e互動網絡平臺明確表示，旗下跨境支付平臺“義支付”將在法規明確、路徑暢通后，積極評估并盡快提交相關申請。

“《穩定幣條例》將于8月1日正式生效，屆時我們將向香港金管局申請穩定幣發行人牌照。整體看，香港有望在年底迎來首批合規穩定幣發行。”有機構人士表示。

《穩定幣條例》明確規定，持牌人必須滿足儲備資產管理、贖回保障機制、本地實體運營、資本充足要求、適當人選標準、全面風險管理等六大合規要求；同時，僅允許獲香港金管局發牌的穩定幣發行人、獲香港證監會發牌的虛擬資產交易平臺、從事證券交易活動的持牌法團、香港認可銀行機構等四類持牌機構向公眾銷售穩定幣。

HashKey集團首席分析師丁肇飛說，《穩定幣條例》的通過并實施，展現出香港構建全球數字資產中心的雄心。同時，《穩定幣條例》的落地，標志著香港在平衡金融創新與風險防控方面邁出關鍵一步，不僅填補了法幣掛鉤穩定幣的監管空白，還為行業提供了清晰的合規框架，儲備資產隔離、贖回保障及反洗錢合規等要求，將有效降低擠兌等系統性風險。

各類機構積極布局

“穩定幣發行人發牌設有相當高的門檻，預期在初期只會批出數個牌照。”香港金融管理局總裁余偉文說。目前，香港金融管理局正就落實《穩定幣條例》的具體指引進行市場咨詢，爭取盡快訂立指引。

早在2024年，香港金管局就啟動了穩定幣發行人“沙盒計劃”，從40多份申請中選定了3組參與機構：京東幣鏈科技（香港）、圓幣創新科技，以及由渣打銀行、安擬集團與香港電訊聯合成立的合資公司。

據了解，除了上述三家公司，還有10余家香港機構正在加緊測試交易支付場景，有意搶灘首批穩定幣發行人資格。

余偉文表示，獲發牌的穩定幣發行人必須有實實在在的應用場景，以穩健和可持續的方式運營業務，也需要與市場參與者建立信任，使其穩定幣獲得認可。進入穩定幣發行人沙盒并非將來申請穩定幣發行人牌照的先決條件，即使已進入穩定幣發行人沙盒的參與機構，也不表示必然會獲得牌照。

由于穩定幣發行人需要掛鉤法幣價值（即1枚與法幣掛鉤的穩定幣等價于1單位法幣），部分有意申請穩定幣發行人牌照的機構正與傳統金融機構合作，計劃將代幣化產品引入穩定幣現金管理方案。

“華夏港元數字貨幣基金主要面向零售投資者。”華夏基金（香港）數字資產管理主管和家族財富主管朱皓康表示，待香港證監會相關監管條例落地后，其將探索基金在穩定幣生態系統中的應用，例如支持投資者使用合規穩定幣進行申購和贖回。“若能實現這一創新應用，我們的基金管理規模有望出現較明顯的增長。”朱皓康說。

（來源：上海證券報）