外部風險緩和疊加穩增長政策持續發力，上周A股市場情緒顯著回暖，上證指數創下今年以來新高。盤面上，新興產業相關板塊集體反彈，數字經濟概念漲幅居前，非銀金融板塊同樣表現突出。

指數的突破顯著推動機構風險偏好回升。賣方策略觀點認為，在政策基調積極、各類主題機會活躍、市場資金面充裕、部分科技板塊景氣度高企等多方面積極因素影響下，后續A股市場估值有望進一步擴張。

中國銀河證券認為，一系列現象反映出A股市場活力與信心正在提升。短期來看A股仍有震蕩整固可能，但長期向好基礎在進一步夯實。在權益類公募基金擴容、中長期資金入市與政策工具護航下，A股資金面或將延續穩中向好態勢。居民財富向金融資產加速再配置的趨勢明確，后續可重點觀察市場情緒面的修復節奏。

廣發證券同樣看好A股資金面充裕。該機構表示，展望下半年，一方面，國內廣譜利率大概率維持低位，居民存款入市的預期仍然受到廣泛關注。另一方面，美聯儲降息預期、美元長期走弱預期，意味著全球資金流動更有利于非美資產。

華西證券分析稱，后續全球主要市場降息空間再度打開，A股“穩中向好”有望延續。海外市場方面，盡管美聯儲內部分歧仍然較大，但隨著地緣風險降溫和油價回落，市場已開啟降息交易。A股市場方面，受益于中長期資金的持續入市，年初至今A股指數中樞逐漸抬升。

配置層面，中泰證券認為，科技板塊，尤其是與AI資本開支相關的方向（如算力、服務器等），在經歷近兩個月的持續調整后，估值與籌碼結構已逐步改善，已進入可逢低分批布局的合理區間。

東吳證券同樣看好科技成長風格的后續表現。短期內，該機構建議投資者把握成長方向內部的高低切換，關注AI推理算力、文化傳媒（AI應用及文娛消費）、可控核聚變、商業航天、固態電池及深海科技等泛科技方向的機會。中期來看，成長股將迎來主線行情。

中信證券分析認為，結構性機會料將是貫穿半年報季的話題，指數型機會可能還需要等第三季度末到第四季度。但從板塊輪動來看，活躍資金正從醫藥和消費切向科技和金融，紅利板塊也開始滯漲。

（來源：上海證券報）