近日，一起財(cái)務(wù)造假典型案例被公之于眾。*ST九有在收到上交所退市決定的同時(shí)，還收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《行政處罰事先告知書(shū)》，曝光了其連續(xù)4年財(cái)務(wù)造假的違法違規(guī)行為。

財(cái)務(wù)造假是影響資本市場(chǎng)健康發(fā)展的頑疾，嚴(yán)重破壞了市場(chǎng)的公平性與透明度，使投資者無(wú)法獲取真實(shí)、準(zhǔn)確的信息，從而無(wú)法作出合理的投資決策。在信息不對(duì)稱的市場(chǎng)中，投資者基于虛假財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行投資，無(wú)異于在黑暗中摸索前行，風(fēng)險(xiǎn)陡增。財(cái)務(wù)造假還會(huì)誤導(dǎo)市場(chǎng)資源配置，導(dǎo)致資金流向虛假繁榮的公司，真正有潛力、有實(shí)力的公司反而難以獲得應(yīng)有的資源支持，嚴(yán)重阻礙了資本市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰功能的發(fā)揮。

根治這一頑疾，必須建立健全長(zhǎng)效機(jī)制，從源頭上加以防范和治理。近年來(lái)，監(jiān)管政策持續(xù)收緊，法律法規(guī)不斷完善，為打擊財(cái)務(wù)造假提供了堅(jiān)實(shí)的制度保障。新證券法的實(shí)施，大幅提高了對(duì)財(cái)務(wù)造假等違法違規(guī)行為的處罰力度，加大了違法成本。與此同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)不斷強(qiáng)化與司法部門(mén)的協(xié)同配合，探索構(gòu)建財(cái)務(wù)造假綜合懲防體系。對(duì)于查實(shí)的財(cái)務(wù)造假案件，果斷亮劍，堅(jiān)持“追首惡”“打幫兇”并重原則，保護(hù)了廣大投資者的合法權(quán)益，推動(dòng)了市場(chǎng)環(huán)境的持續(xù)凈化。為加力遏制財(cái)務(wù)造假，2024年4月份發(fā)布的《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行退市制度的意見(jiàn)》進(jìn)一步嚴(yán)格強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)，增加一年嚴(yán)重造假、多年連續(xù)造假退市情形，堅(jiān)決打擊惡性和長(zhǎng)期系統(tǒng)性財(cái)務(wù)造假。退市不是“免罰牌”，對(duì)于存在嚴(yán)重財(cái)務(wù)造假的上市公司及相關(guān)責(zé)任主體，行政處罰、強(qiáng)制退市也不是終點(diǎn)，其還將面臨行政、民事、刑事等全方位立體化追責(zé)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，證監(jiān)會(huì)2024年對(duì)35家退市公司及責(zé)任人的違法違規(guī)問(wèn)題一追到底，體現(xiàn)了決不允許渾水摸魚(yú)、“一退了之”的強(qiáng)硬態(tài)度。以*ST九有為例，其仍然要對(duì)立案調(diào)查的最終處罰結(jié)果承擔(dān)責(zé)任。在最終的行政處罰決定書(shū)作出后，適格投資者可以依照虛假陳述民事賠償提起訴訟，積極維護(hù)自身合法權(quán)益。

嚴(yán)懲財(cái)務(wù)造假有效維護(hù)了市場(chǎng)公開(kāi)、公平、公正原則，增強(qiáng)了資本市場(chǎng)的活力與韌性。一個(gè)誠(chéng)信、健康、透明的市場(chǎng)環(huán)境，能夠吸引更多的投資者和優(yōu)質(zhì)公司參與其中，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。作為資本市場(chǎng)的重要參與主體，上市公司應(yīng)樹(shù)立正確的價(jià)值觀和經(jīng)營(yíng)理念，更加專注于核心業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新能力提升，通過(guò)良性競(jìng)爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)價(jià)值增長(zhǎng)，將誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)作為公司發(fā)展的基石，杜絕財(cái)務(wù)造假行為。

只有監(jiān)管“長(zhǎng)牙帶刺”、有棱有角，資本市場(chǎng)才能天更藍(lán)、水更清，投資者才能愿意來(lái)、留得住、發(fā)展得好。在這場(chǎng)打擊財(cái)務(wù)造假的持久戰(zhàn)中，監(jiān)管部門(mén)已取得顯著成效，未來(lái)仍需保持高壓態(tài)勢(shì)，持續(xù)完善監(jiān)管體系，與時(shí)俱進(jìn)地應(yīng)對(duì)新型造假手段與隱蔽風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)持續(xù)的生態(tài)優(yōu)化，資本市場(chǎng)將更好地承擔(dān)起資源配置、風(fēng)險(xiǎn)管理和財(cái)富創(chuàng)造的功能，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入更多活力與動(dòng)力。

（來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)）