中國人民銀行6月13日發布公告稱，為保持銀行體系流動性充裕，將于6月16日以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展4000億元買斷式逆回購操作，期限為6個月。注意到，這是中國人民銀行首次在一個月內兩度啟用該工具。

6月初，中國人民銀行曾宣布開展1萬億元、3個月期買斷式逆回購操作。考慮到6月共有1.2萬億元買斷式逆回購到期，這意味著本月將實現凈投放。

在5月降準釋放約1萬億元長期流動性基礎上，6月買斷式逆回購加量，無疑向市場釋放出穩流動性的強信號。

“考慮到當下正處于政府債券持續大規模發行階段，且銀行同業存單到期規模處于‘高峰期’階段，此舉有助于維持銀行體系流動性持續處于充裕狀態，控制資金面波動。”東方金誠首席宏觀分析師王青稱。

據華西證券宏觀固收團隊測算，6月9日至13日這一交易周，同業存單到期規模約為1.21萬億元，為歷史上單周到期量規模最大的一次。考慮到季末月銀行面臨考核壓力，可能會更傾向于在月末前完成必要的發行，6月中上旬同業存單仍面臨集中發行壓力。中國人民銀行公告開展買斷式逆回購操作，或意在緩解存單大額到期給市場帶來的心理壓力，防止資金面預防式緊張。

“6月經濟活動通常比較活躍，是傳統的信貸大月，融資需求往往有所增多。疊加同業存單大規模到期等因素，6月金融機構對流動性需求較高。中國人民銀行買斷式逆回購凈投放2000億元，向市場注入較低成本的中期流動性，有助于維護金融市場平穩運行，保障半年末市場流動性充裕。”招聯首席研究員、上海金融與發展實驗室副主任董希淼介紹。

此外，董希淼表示，從操作的時間點看，買斷式逆回購一般在月底公告當月開展的規模，而6月分別在月初和月中操作并提前公開操作信息，旨在加強引導和呵護，穩定市場預期和信心。

（來源：中國銀行保險報）