一面是部分企業(yè)終止磷酸鐵鋰擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，一面是大訂單產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)容。作為當(dāng)下“主流”正極材料磷酸鐵鋰正面臨著冰與火的考驗(yàn)。

6月9日，Mystee（我的鋼鐵網(wǎng)）最新數(shù)據(jù)顯示，受車市消費(fèi)以及下游電芯搶出口等需求影響，5月份磷酸鐵鋰產(chǎn)量為28.79萬噸，較4月份增加7.15%。Mystee認(rèn)為，磷酸鐵鋰市場訂單處于高位，預(yù)計(jì)6月份磷酸鐵鋰產(chǎn)量為29.46萬噸。

真鋰研究首席分析師墨柯表示，整體看，磷酸鐵鋰需求在今年維持較高景氣度。但需要注意的是市場已經(jīng)不再滿足之前的低價競爭，對于磷酸鐵鋰更高性能的比拼凸顯，在新技術(shù)迭代同時實(shí)現(xiàn)快速降本是正極材料企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。

技術(shù)迭代需求明確

近日，寧德時代與富臨精工股份有限公司子公司江西升華新材料有限公司（以下簡稱“江西升華”）簽署補(bǔ)充協(xié)議，一次性支付預(yù)付款5億元用于支持江西升華磷酸鐵鋰產(chǎn)線江西基地（16萬噸/年產(chǎn)能），四川三期（20萬噸/年產(chǎn)能）建設(shè)；并鎖定江西升華2025年至2029年期間產(chǎn)能；此前5月份，寧德時代已與湖北萬潤新能源科技股份有限公司簽署協(xié)議，約定2025年5月至2030年提供132.31萬噸磷酸鐵鋰產(chǎn)品。

公開信息顯示，今年以來寧德時代已與江蘇龍蟠科技股份有限公司等磷酸鐵鋰龍頭廠商簽署了協(xié)議。做為全球動力電池龍頭，寧德時代持續(xù)鎖定上游磷酸鐵鋰產(chǎn)能，進(jìn)一步釋放出磷酸鐵鋰“主流”地位穩(wěn)固信號，同時也明確了技術(shù)迭代需求。

今年以來，磷酸鐵鋰電池呈現(xiàn)強(qiáng)勁的增長勢頭。數(shù)據(jù)顯示，2025年4月，我國磷酸鐵鋰電池裝車量44.8GWh，占總裝車量82.8%，同比增長75.9%。隨著新能源汽車市場的發(fā)展，消費(fèi)者對車輛的安全性、性價比等方面更加關(guān)注，磷酸鐵鋰電池在這些方面的優(yōu)勢使其更受市場青睞。

從目前磷酸鐵鋰大單披露情況看，鋰電正極材料技術(shù)革新和降成本，是其中兩大關(guān)鍵信息，具體看，主要技術(shù)迭代趨勢為“高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰產(chǎn)品的迭代和量產(chǎn)導(dǎo)入”。

萬聯(lián)證券投資顧問屈放表示：“寧德時代對上游有需求的拉動還是源于其技術(shù)的升級。伴隨著新一代產(chǎn)品的市場化，寧德時代推動磷酸鐵鋰市場內(nèi)部的結(jié)構(gòu)化改革，二代產(chǎn)品逐漸被淘汰，而完全掌握新一代技術(shù)的企業(yè)仍在少數(shù)，同時簽訂長協(xié)合同，既能保證技術(shù)的領(lǐng)先也能保證產(chǎn)能的合理利用。”

市場集中度進(jìn)一步提高

盡管手握長協(xié)大單，但在快速降本的挑戰(zhàn)下，如何賺到合理的利潤依然是磷酸鐵鋰龍頭廠商面臨的最大難題。

一正極材料廠商透露：“今年以來，動力電池快充產(chǎn)品催旺需求企業(yè)加碼新一代高壓密磷酸鐵鋰技術(shù)，即密度大于2.5—2.6g/cm的高壓密磷酸鐵鋰產(chǎn)品，該技術(shù)具備一定的技術(shù)壁壘，并對企業(yè)快速降本提出了更高的要求。”

在嚴(yán)酷競爭壓力面前，高端產(chǎn)品成破局關(guān)鍵，低端產(chǎn)能面臨出清。行業(yè)出現(xiàn)了明顯分化，部分企業(yè)最終選擇終止磷酸鐵鋰擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。

6月2日，中核鈦白公告顯示，公司擬終止包括年產(chǎn)50萬噸磷酸鐵在內(nèi)的募投項(xiàng)目，原因系“由于下游市場供需關(guān)系發(fā)生較大變化，需求增速放緩所致”。此前，廣東芳源新材料集團(tuán)股份有限公司、龍佰集團(tuán)股份有限公司、廣東惠云鈦業(yè)有限公司等叫停了部分磷酸鐵鋰項(xiàng)目。

“行業(yè)洗牌加劇，部分鐵鋰企業(yè)增量來源于供應(yīng)商間的訂單轉(zhuǎn)移，加上鐵鋰廠和電芯廠都有去庫動作，鐵鋰廠實(shí)際生產(chǎn)情況依然存在不確定性。”墨柯表示，短期來看，磷酸鐵鋰的價格仍在弱勢運(yùn)行，后續(xù)可能還有下跌空間。目前拿到訂單的企業(yè)主要為頭部正級廠商，且從趨勢看，市場份額將進(jìn)一步集中到具備高壓密磷酸鐵鋰供應(yīng)能力的少數(shù)企業(yè)中。

（來源：證券日報網(wǎng)）