張大偉 制圖

端午假期后，“蘇超”（江蘇省城市足球聯賽）的火爆情緒蔓延至A股市場。節后兩個交易日，多只“蘇超概念股”連續漲停，且成交量急劇放大。

從盤面上看，“蘇超概念股”主要分為兩類：一類是以區域劃分的江蘇上市公司，Wind數據顯示，江蘇板塊708只股票中，有540只節后兩日收獲上漲，占比接近八成，且平均漲幅跑贏大盤；另一類是以行業劃分的體育產業鏈公司，涉及賽事運營、器材制造、場館建設等領域。

而兩類股票的重合部分——地處江蘇的體育產業鏈公司股票，成為本輪“蘇超”行情領漲龍頭。其中，金陵體育連續兩日收獲20%幅度漲停，公司注冊于蘇州張家港，主要從事體育器材和場館設施的生產銷售業務；共創草坪收獲3連板，公司位于淮安，主營人造草坪業務，是國際足聯的全球人造草坪優選供應商之一。此外，地處徐州邳州、主營家庭健身器材業務的康力源，節后兩日股價漲幅接近20%。

在券商分析師看來，本輪“蘇超”帶動的行情，其本質是情緒消費或精神消費的場景延伸。當下，資本市場資金正在追逐新消費主線，而“蘇超”的火爆恰好契合了這一熱點。

東吳證券商社團隊首席分析師吳勁草表示，“蘇超”的火爆并不局限于足球比賽，而是通過足球折射了江蘇13個城市的地域特色和地域文化，讓觀眾和消費者在觀賽時帶有一定的情緒歸屬感，因此本質上是情緒消費的體現。

吳勁草認為，映射在A股市場上，短期內與體育器材、賽事轉播相關的上市公司股票可能有所表現，但長期還有待觀察。他特別提示了交易風險：部分跟漲個股與產業關聯度較低，投資者應警惕情緒退潮后的回調風險，長期投資還是要聚焦企業基本面。

情緒消費或精神消費，是近期資本市場新消費主線的一大分支，最具代表性的公司如泡泡瑪特、老鋪黃金等，其股價今年以來均屢創新高，這些都與消費者日益關注精神層面消費有關。

興業證券全球首席策略分析師張憶東認為，新消費包括服務消費、精神消費，以及科技AI相關的新型消費。“今年以來，消費者特別關注精神層面的需求，傳統商品的消費功能在減弱，消費的亮點轉為通過消費行為來尋找情感共鳴或認同感。”張憶東說。

在張憶東看來，與傳統消費公司相比，新興消費公司成長屬性更強，自由現金流和以自由現金流衡量的回報都處于較好水平。

關于體育板塊，國泰海通證券研報表示，目前A股體育上市公司主要有三類：一是體育服務公司，包括體育賽事運營、轉播及體育IP等；二是體育裝備公司，包括健身服飾、健身器械等；三是體育基礎設施建設，包括場館和配套等。此前，中國人民銀行等四部門印發《關于金融支持體育產業高質量發展的指導意見》，相關企業的融資便利程度有望提升。

國泰海通證券認為，隨著AI技術的發展，“AI+體育”已在多個細分領域落地部署，AI跑步機、AI力量器械在健身房或居家場景逐漸開啟應用進程。在政策支持、消費潛力充足、AI技術迭代的背景下，可重點關注體育板塊投資機會。

來源：上海證券報