6月2日，車來了母公司元光科技啟動全球發售，發售價9.75港元，預計將于6月10日在港交所掛牌。元光科技是車來了App運營方，可提供實時的公交車到達信息。2022—2024年，元光科技營收分別為1.35億元、1.75億元和2.06億元，經調整凈利潤分別為981.4萬元、4649.5萬元、5421.9萬元。雖然營收和凈利潤逐年增長，但元光科技的營收結構嚴重依賴于廣告，2022年和2023年營收的85%和96.2%來自廣告，到了2024年這一比例擴大到98%。

一年前，元光科技赴港遞表，一年后走向IPO的最后階段。根據元光科技6月2日發布的公告，公司擬全球發售2485.6萬股股份，中國香港發售股份248.56萬股，國際發售股份2237.04萬股；2025年6月2日—5日招股。

元光科技成立于2010年，于2013年推出車來了App。灼識資訊的數據顯示，截至2024年12月31日，車來了是中國城市覆蓋率最大的實時公交信息平臺，覆蓋274個城市，累計用戶數約2.98億。

車來了主要通過程序化和品牌廣告產生營收，具體到程序化廣告，車來了將廣告庫存出售給管理廣告投放的平臺，根據展示次數收取廣告費，車來了主要靠這種商業模式獲得營收，2022—2024年，來自程序化廣告平臺的營收分別占總營收的74.6%、85.5%和93.1%。品牌廣告是指車來了將廣告庫存直接銷售給品牌廣告主，通常根據展示次數收取固定費用。

和其他工具類產品不同的是，車來了會員權益相對單一。根據官方介紹，會員可享受無廣告體驗，更多權益敬請期待。目前車來了會員可按月、季、年收費，分別是2.8元/月、6.8元/季、19.8元/年。根據招股書，2022—2024年，車來了平均月活躍用戶分別是2147.3萬、2526萬、2908.2萬。

此外，車來了為企業和政府提供數據分析產品及服務，這一板塊在2024年給元光科技貢獻了2%的營收，2022年和2023年的營收占比分別是14.8%和3.8%。

“我們通過車來了的移動廣告服務產生大部分收入，如果我們不能維持并擴大用戶群，或無法挽留、吸引廣告客戶并增加他們的廣告開支，我們的業務、經營業績及財務狀況可能會受到重大不利影響。”元光科技在招股書中提醒。

“營收結構單一是大部分工具類產品的問題，但98%的比例有些過高。用戶使用高德地圖、百度地圖查詢路線時，也可實時顯示公交信息，還能提供更全面的出行服務。”比達分析師李錦清表示，車來了在公交查詢方面對用戶的吸引力有限。

一個利好是，元光科技已實現盈利。相應的，元光科技總資產從2022年的1.85億元漲到2023年的2.24億元，到2024年為2.24億元；負債凈額也逐年增長，2022—2024年從2.62億元增長到2.66億元，再漲到3.12億元。

來源：北京商報