郭晨凱 制圖

5月26日，海光信息、中科曙光同時公告，正在籌劃由海光信息通過向中科曙光全體A股換股股東發行A股股票的方式換股吸收合并中科曙光，并發行A股股票募集配套資金。這是今年以來，中國科學院系上市公司的第二起整合案例。此前的3月11日，中國科學院下屬公司沈陽中科天盛自動化技術有限公司（簡稱“中科天盛”）將持有的芯源微8.41%股份轉讓給北方華創。

“無論是從國有資產整合角度，還是從半導體產業鏈整合角度，上述案例都具有標桿性意義，體現了國資整合和半導體龍頭公司發展的趨勢。”有半導體業內人士表示。

5月26日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳發布的《關于完善中國特色現代企業制度的意見》提出，加快國有企業轉制科研院所改革，按規定開展職務科技成果賦權改革試點等。這意味著，技術骨干有望通過股權激勵獲得科研成果轉化紅利，中國科學院系統資產整合有望再提速。

中國科學院系產業鏈整合提速

“A股要出現航母級算力龍頭了！”海光信息擬吸并中科曙光的公告甫出，即有半導體業內人士如此評論。

據了解，作為中國科學院旗下上市公司，中科曙光在高端計算、存儲、安全、數據中心等領域擁有深厚的技術積淀和領先的市場份額，并充分發揮高端計算優勢，布局智能計算、云計算、大數據等領域的技術研發，打造計算產業生態。

海光信息則是A股算力龍頭，公司的CPU產品能兼容國際主流x86處理器架構，DCU是GPGPU芯片，與諸如文心一言、通義千問在內的眾多大模型適配。

“這是繼芯源微被北方華創控股后，中國科學院系資產整合的又一案例，不僅顯示出清晰的產業鏈整合路徑，也傳遞出整合提速的信號，或將為國有企業產業鏈整合提供示范。”有半導體業內人士表示，這也反映出今年以來國資改革的主基調。

國務院國資委主任張玉卓日前提出，要大力推進央企差異化產業布局，同時持續深化國有資本投資、運營公司改革，打造市場化運作的專業平臺。此外，對于產業基礎比較薄弱的領域，運用并購重組、股權投資、產業基金等多種方式，加快形成產業影響力。

此前，芯源微于3月11日公告，北方華創將通過協議轉讓和繼續增持股份等方式，獲得公司的控制權。其中，公司持股5%以上股東中科天盛擬通過公開征集轉讓方式協議轉讓其持有的全部公司股份1689.98萬股（占公司總股本的8.41%）。中科天盛的股東為中國科學院沈陽自動化研究所。

據了解，除了海光信息、中科曙光、芯源微外，當前A股中國科學院系上市公司（包括控股和參股）還有曙光數創、中科信息、中科星圖、中科軟、中國科傳、中科三環、福晶科技、機器人、龍芯中科等20多家。

當前，中科曙光持有海光信息27.96%的股權，為其第一大股東（公司無實際控制人）。另外，中科曙光還持有中科星圖15.7%的股權，并間接持有曙光數創62.07%的股權。其中，曙光數創前身為中科曙光集團數據中心產品事業部，專注于數據中心領域20余年，于2022年11月登陸北交所。

“平臺化”成芯片龍頭新戰略

“北方華創吸并芯源微后，將進一步完善其半導體設備平臺版圖；海光信息吸并中科曙光，則可以打造一個完整的算力產業集團。”在上述半導體業內人士看來，這兩則案例還顯示出半導體龍頭公司的發展新趨勢——通過產業整合，打造產業平臺。

對于吸并整合，中科曙光在5月26日的業績說明會上表示，當前我國以人工智能為代表的信息產業發展處于機遇與挑戰并存的復雜局面，考慮到目前資本市場相關政策和發展需要，雙方通過換股實現整體吸收合并。此次重組是雙方順應全球產業趨勢，服務國家戰略需求的重要舉措，有利于雙方協同發展、降本增效，鞏固和擴大兩家公司在國產算力產業的積淀，打造具有競爭力的創新企業。未來雙方將聚集核心優勢力量共同投入高端芯片及解決方案研發，以更有競爭力的一體化技術方案提升產品與服務的客戶滿意度，進一步推動國產芯片在政務、金融、通信、能源等關鍵行業的規模化應用。

上述半導體業內人士認為，海光信息吸并中科曙光打造算力平臺，至少有三方面意義：一是海光信息補上應用場景短板，打造一體化算力平臺，有利于“算力芯片”這個短板的提升，甚至走出一條中國路線；二是可以更高效發展服務器、智算中心產業；三是有助于整個AI生態的發展和重塑。

據了解，半導體上市公司進行平臺化發展，既符合上市公司控股股東的需求，也契合地方產業規劃。北方華創控股芯源微就是典型案例。

北方華創實際控制人為北京電子控股有限責任公司（簡稱“北京電控”）。北京電控規劃了“9+1+1”平臺（9為產業平臺，1+1為調整保障和事業單位），其中與集成電路產業相關的產業平臺有集成電路制造、半導體裝備、智能裝備等。北方華創是北京電控半導體裝備的上市平臺，燕東微是其集成電路制造的上市平臺。

公開資料顯示，北京集成電路制造的產業平臺主要包括北京電控集成電路制造產業平臺和北方集成電路技術創新中心（北京）有限公司。

（來源：上海證券報）