銀行板塊指數日K線圖

5月22日，A股市場出現結構分化加劇的態勢：高位題材股退潮，微盤股集中的北證50指數大跌逾6%；而銀行股再度逆勢揚升，從而推動上證50指數拉出紅盤。

截至收盤，上證指數跌0.22%，報3380.19點；深證成指跌0.72%，報10219.62點；創業板指跌0.96%，報2045.57點；北證50指數跌6.15%，上證50指數漲0.19%。全市場當天成交額為11397億元，較上個交易日縮量746億元，超4400只個股飄綠。

銀行股逆勢走強

在板塊方面，銀行股昨日再度逆勢走強，浦發銀行、江蘇銀行、成都銀行等再創歷史新高，青島銀行、中信銀行、廈門銀行、滬農商行等漲超2%。

消息面上，5月20日，六家國有大行和招商銀行、光大銀行率先下調人民幣存款利率。隨后，中信銀行、興業銀行、民生銀行、浦發銀行、華夏銀行、平安銀行、廣發銀行等多家銀行跟進下調存款利率。

中郵證券表示，新一輪存款降息落地，對息差影響正面積極，存款利率調降或有利于銀行通過增配政府債券來支持實體經濟。從銀行負債端對國債等定價來看，以國債收益率為代表的無風險利率下行空間或打開，在利率下行背景下，國有銀行紅利價值凸顯。

天風證券認為，銀行股紅利價值驅動下的估值修復邏輯預計仍將延續。從基本面角度看，銀行凈息差全年下行幅度有限，業績仍處于筑底企穩階段。但受益于公募基金新規、中長期資金入市等制度變革，銀行板塊作為基本面穩健、分紅穩定、估值較低的品種，對資金吸引力有望持續提升。

資金博弈高位股

在盤面震蕩之下，高位股的資金博弈成為市場焦點。近期，南京港等熱門股走勢劇烈波動。

繼周三上演“地天板”后，南京港昨日一度再次走出“地天板”行情。南京港早盤先是以跌停開盤，全天大部分時間都在跌停價附近徘徊，臨近收盤時，突然放量直線拉升，盤中一度觸及漲停，最終以漲7.21%報收，換手率超27%。

交易所公開信息顯示，5月22日南京港因日振幅達22.26%上榜，機構專用席位凈賣出3281.02萬元。上榜的前五大買賣營業部合計成交3.26億元，其中，買入成交額為1.31億元，賣出成交額為1.95億元，合計凈賣出6411.58萬元。

據統計，今年已經有超80只個股股價翻倍，主要集中在重組、漲價、機器人、AI、新消費等領域。從基本面看，翻倍股多為業績較差的小市值股票。

從最新滾動市盈率看，翻倍股估值明顯偏高。比如中毅達已多次提示相關風險，稱公司A股股票自2025年3月10日至5月22日期間，累計漲幅達252.61%，但公司基本面沒有發生重大變化，公司2024年度處于虧損狀態，公司市凈率遠高于行業平均水平。公司股價嚴重脫離公司基本面，存在市場情緒過熱情形及較高的炒作風險。

財信證券認為，大盤延續震蕩行情，成交量仍處于相對低位，小微盤股在此前的大漲后迎來調整，權重股則企穩回升對指數形成支撐，把握縮量行情下的結構性機會仍是當下應對的主要思路。5月下旬，在國內擴內需政策加力下，指數層面仍有震蕩向上的空間。方向上，出口產業鏈、擴內需、高股息紅利和并購重組方向可能反復活躍。

來源：上海證券報