寵物經濟板塊指數日K線圖

郭晨凱 制圖

5月20日，A股三大指數集體收漲。截至收盤，上證指數報3380.48點，漲0.38%；深證成指報10249.17點，漲0.77%；創業板指報2048.46點，漲0.77%。全市場當天成交額為12112億元，較上個交易日放量923億元。

盤面上，全市場超3800只個股上漲，熱點主要聚焦于大消費和醫藥兩大主線。寵物經濟概念股全天表現強勢，天元寵物、創源股份均以20%幅度漲停；創新藥概念盤中拉升，亞泰集團、華海藥業漲停。高位股退潮，渝三峽A、利君股份、紅墻股份等跌停。

寵物經濟概念持續走強

近期，在促消費政策持續發力疊加“6·18”大促提振下，大消費板塊集體走強，美容護理、盲盒經濟等熱點概念昨日漲幅居前。截至收盤，可靠股份、敷爾佳漲超10%，依依股份、拉芳家化、潮宏基、奧飛娛樂漲停。

中航證券認為，中短期看，“6·18”大促活動與品牌促銷策略優化構成交易催化；中長期看，功效護膚與國貨品牌崛起具備持續成長邏輯。在政策利好、消費信心恢復及技術創新共振背景下，美妝板塊將迎來結構性機會。

寵物經濟市場熱度也持續攀升，路斯股份盤中觸及30%幅度漲停。截至收盤，天元寵物連續2日以20%幅度漲停，美農生物、回盛生物漲超10%，創源股份、源飛寵物、實豐文化均收獲漲停。

中信證券認為，2025年寵物板塊業績有望持續增長。寵物經濟是稀缺賽道，需求韌性強，國內市場目前仍處“大行業、小龍頭”階段，龍頭集中程度進一步提升，看好龍頭通過產品創新、品牌和渠道建設不斷提升市場份額。

創新藥概念表現活躍

受利好消息提振，創新藥概念股盤中拉升。截至收盤，亞泰集團、華海藥業漲停，舒泰神、信立泰、普利退、泰格醫藥等漲幅居前。

消息面上，醫藥行業利好頻出。昨日早間，三生國健發布公告稱，其與關聯方三生制藥和沈陽三生共同簽署了一份許可協議，涉及與輝瑞公司在全球范圍內的獨家開發、生產和商業化許可產品707項目。

招銀國際分析稱，受益于創新藥出海交易、國內集采政策優化、創新藥丙類醫保目錄落地、醫療設備招標復蘇、內需復蘇等因素推動，醫藥行業有望在2025年繼續迎來估值修復。

機構：題材股仍是市場主要熱點

總體來看，東方證券認為，A股仍維持震蕩向上趨勢，穩定和活躍資本市場的政策助力指數中樞不斷上移，近期不斷推出的市場化政策均有利于提升市場活躍度，題材股仍是市場主要熱點。

國盛證券分析稱，A股市場定價邏輯正經歷從短期估值博弈向長期價值投資的系統性切換。伴隨中長期資金占比提升與短期投機資金退潮，市場波動率顯著收斂，企業盈利質量對股價的驅動作用持續強化。市場逐步回歸基本面定價，具備可持續競爭優勢的企業將贏得長期資本青睞。

萬聯證券表示，央行降息降準等政策紅利加速釋放，外資風險偏好修復，北向資金配置意愿有望持續增強，或為A股市場注入增量流動性支撐。行業配置方面，該機構建議關注兩大方向：一是提消費擴內需政策持續發力，大消費板塊中需求反彈較大企業有望受益；二是科技金融利好政策催化下，可關注硬科技核心領域（半導體/AI/智能駕駛）板塊機會。

來源：上海證券報