作為兼具保障與投資功能的人身保險產品，萬能險自面世以來便受到市場廣泛關注。近期，國家金融監督管理總局發布《關于加強萬能型人身保險監管有關事項的通知》，聚焦突出問題，在產品設計、賬戶管理、資金運用、銷售行為等方面提出系統性規范措施，意在推動萬能險業務回歸保障本源，促進行業可持續發展。

萬能險是一種靈活繳費、帶有投資賬戶的人身險產品，因具備現金流管理優勢，在低利率環境下成為部分險企主推的理財型產品。但保障與投資并存的結構也帶來監管挑戰。一些公司為爭奪市場，夸大收益預期或設定過高保證利率，削弱保障功能；部分賬戶投資非標資產、嵌套交易嚴重，加劇資產負債錯配，一旦市場波動，易引發兌付風險與連鎖反應。

《通知》針對當前市場上出現的問題，明確萬能險保險期限不得低于五年，并通過退保費用、持續獎金等手段延長保單存續期，強化保障屬性。同時，允許在審慎前提下調整最低保證利率，緩釋利差風險。《通知》還要求險企合理設定結算利率，強化利率平滑和特別儲備管理；列出銷售“負面清單”，嚴禁虛假宣傳和隱性擔保，劃清萬能險與理財產品的界限。

對保險公司而言，必須從思想和機制上實現轉變，不僅要遵守監管“紅線”，更要主動在產品設計、投資管理和銷售實踐中尋求規范發展路徑。首先，產品端要堅持保障優先原則，摒棄將萬能險異化為“類理財”的傾向。保險公司要合理控制保證利率水平，避免激進定價策略影響企業穩健運營。同時，應通過科學設定保單持續獎金、退保費用等方式，提高客戶長期持有意愿，從而提升產品穩定性和資金可控性。

其次，賬戶運作需更加透明和審慎。保險公司應加強賬戶日常監控，建立動態風險評估機制，確保賬戶收益率、結算利率與實際投資收益相匹配，杜絕虛假承諾和過度調配。特別是賬戶注銷機制的設定，必須兼顧客戶利益與公司風險控制，確保清算過程公開、公平、公正。

再次，資金投向要堅守底線。對于萬能險資金，保險公司應嚴守集中度與非標資產配置的比例限制，防止通過通道業務、嵌套結構進行利益輸送或風險掩蓋。在市場波動頻繁、信用風險事件頻發的背景下，保險公司更應聚焦“穩健、審慎”的投資理念，優先配置流動性強、信用風險低的資產。

最后，銷售行為必須規范。保險公司要健全銷售隊伍管理體系，完善分級分類培訓考核機制，確保一線銷售人員真正理解萬能險產品的責任結構和風險屬性。對銷售過程中的信息披露也應做到全面、及時、透明，特別是關于最低保證利率變動、賬戶價值計算方式等敏感內容，必須充分告知客戶，防止信息不對稱引發糾紛。

對于消費者而言，理性認知萬能險產品的功能定位至關重要，應避免將其誤當作高收益理財產品。在投保前，消費者應關注保障責任、結算利率機制及最低保證利率的浮動情況，警惕只強調收益的誤導性宣傳，并認真閱讀產品說明書與條款，必要時咨詢專業人士，保障自身權益。

當市場過度放大萬能險投資屬性而忽視保障責任，其風險便會逐步積累并影響行業聲譽。守住萬能險風險底線，歸根結底要靠行業自律與監管合力并進。各方要把好執行關口，以規范促發展，在回歸本源中走出高質量發展之路。

（來源：經濟日報）