上證指數日K線圖

張大偉 制圖

5月14日，A股三大指數午后集體拉升，滬指重回3400點上方，創業板指盤中漲近2%。截至收盤，上證指數報3403.95點，漲0.86%；深證成指報10354.22點，漲0.64%；創業板指報2083.14點，漲1.01%。全市場成交額為13499億元，較上個交易日放量239億元。

盤面上，以銀行、保險、券商為首的大金融板塊攜手走強，成為助推市場走強的重要力量，中國人保、紅塔證券、錦龍股份漲停。航運港口板塊延續強勢，國航遠洋、華光源海、南京港、寧波海運等漲停。光伏、貴金屬等板塊跌幅居前。

大金融板塊集體走強

昨日，以銀行、保險、券商為首的大金融板塊集體走強。保險股午后明顯發力，中國人保強勢漲停，中國太保上漲8.5%，新華保險、中國人壽漲超5%。

業績方面，2025年一季度，A股五大上市險企業績總體保持穩中有進，合計實現歸屬于母公司股東的凈利潤約841.76億元，同比增長約1.4%。

中信證券認為，保險行業一季報總體超預期，新業務價值高增長驗證了頭部公司受益于市場格局變化，部分頭部公司分紅險轉型成效驗證了公司從類自營走向類資管商業模式的可行性，核心償付能力充足率的大幅改善驗證了頭部公司過去五年拉長資產久期積累了大量浮盈。

券商股同樣漲勢喜人。截至收盤，紅塔證券、錦龍股份漲停，廣發證券、指南針、華西證券、華鑫股份等漲超5%。

對于券商板塊吸引資金流入的情況，國金證券非銀團隊認為，公募基金新規有望驅動資金流向券商板塊。當前，公募該板塊持倉量較低，而公募新規要求業績回報要與業績基準進行比較，基金經理可能會選擇配置基準內權重較高的行業。

航運港口板塊延續強勢

航運港口、物流板塊昨日延續強勢，午后漲幅進一步擴大。截至收盤，國航遠洋、華光源海以30%幅度漲停，南京港、連云港、寧波海運、寧波遠洋、鳳凰航運等收獲2連板。

消息面上，5月14日，集運指數（歐線）期貨主力合約盤中大漲超15%，升至1700點關口上方，創一個月來高位。中金公司表示，歐美航線迎來集裝箱發運旺季，航運港口板塊迎來重大利好。

跨境電商概念股同步走強。截至收盤，方大新材漲超20%，新寧物流、大葉股份、泰鵬智能漲超10%，嘉誠國際、華貿物流、集泰股份、跨境通等多只個股漲停。

中信證券表示，面對復雜多變的外部環境，跨境電商企業通過價格調整、供應鏈重構及全球化布局三大戰略積極應對，結構性分化中孕育新機遇。

機構看好后續A股走勢

展望后市，華泰證券表示，短期受益于風險偏好改善，市場或出現階段性上漲行情。中期維度來看，指數級別走勢依然依賴于基本面改善，趨勢性行情需要經濟基本面向好的進一步支持。配置上，短期科技、出口鏈或受益于風險偏好改善，中期繼續把握內部確定性線索。

東興證券認為，市場有望重回活躍狀態。首先，政策效果持續顯現，宏觀指標持續改善的勢頭可能會逐步顯現；其次，市場資金充裕，交易活躍度有望上升，前期下跌空間完全收復，市場信心穩定，市場將重回結構性震蕩盤升走勢。從中期來看，如果二季度業績持續改善得到驗證，指數有望開啟新的上漲周期。

投資策略上，瑞銀證券建議戰術性增配成長、小盤股及高貝塔行業。

來源：上海證券報