美國“對等關稅”政策對大宗商品市場的影響還在持續。南華期貨貴金屬新能源研究組負責人夏瑩瑩認為，本輪關稅政策并非風險出清節點，或是更復雜博弈周期的開始。

基于此，夏瑩瑩表示，對于貴金屬而言，美國關稅政策短期對于貴金屬的影響主要體現在市場避險情緒上。“激進的關稅政策引發的市場恐慌、經濟衰退擔憂拖累全球風險資產表現，以及未來貿易摩擦演變的不確定性，仍有利于黃金避險買需而使其相對抗跌。”

不過，夏瑩瑩提醒稱，伴隨中國強硬的反制措施，疊加美聯儲主席鮑威爾釋放美聯儲不急于降息的信號，大宗商品近期普遍出現恐慌性暴跌行情，而金價亦在流動性恐慌下回調。

展望后市，夏瑩瑩認為，仍需重點關注各國在貿易談判中的博弈情況以及關稅政策的后續執行力度。從中期影響看，若貿易沖突對抗升級，則可能加劇美國經濟滯脹風險并推升對黃金的需求，從而利多貴金屬；反之若貿易摩擦降溫，則可能隨著風險偏好回升而引發貴金屬相應調整可能。

來源：上海證券報