為深入踐行綠色金融發展理念、順應煉焦行業低碳轉型發展趨勢、更好地支持煤焦鋼企業參與期貨市場，3月27日，大連商品交易所（以下簡稱“大商所”）發布公告，對焦炭期貨合約和相關業務細則進行修改，新合約規則適用于J2604及以后合約。自2026年4月第一個交易日起，大商所將按照修改后的規則辦理標準倉單注冊。

大商所相關人士介紹，與濕熄焦相比，鋼廠使用干熄焦能夠進一步降低噸鋼消耗的焦炭量，提高煉鋼效率和經濟性，因此在現貨貿易中，干熄焦存在一定的品質溢價。2021年，大商所曾修改焦炭期貨交割質量標準，通過干基結算方式將干熄焦納入交割體系。為進一步提升干熄焦的交割經濟性、便利焦化廠等產業鏈企業參與交割，大商所深入調研140余家企業，多次開展抽樣質檢課題研究，經過充分論證，此次對焦炭交割質量標準、標準品定位等進行了優化。

具體來看：一是調整焦炭期貨交割質量標準，增設平衡水分指標。平衡水分是指焦炭樣品經泡水24小時后在實驗室60℃的恒溫干燥箱中干燥4小時后能夠留存的水分，該指標用于區分干熄焦與濕熄焦。大商所將平衡水分≤1%的焦炭視同干熄焦，平衡水分>1%的視同濕熄焦，并參考中國煉焦行業協會發布的《干熄焦與濕熄焦的判定——平衡水分法》團體標準，制定了平衡水分的檢測方法。二是調整期貨標準品定位。大商所將平衡水分≤1%的干熄焦作為期貨標準品，將平衡水分>1%的作為替代交割品，并設置貼水110元/噸。三是優化交割流程。在倉庫交割時，賣方可以選擇是否申請平衡水分檢驗。如果賣方申請檢驗，指定倉庫通知質檢機構進行檢驗；如果賣方不申請檢驗，按平衡水分>1%處理。在廠庫交割時，廠庫應當向貨主提供對應貨物的廠家質檢報告原件，作為結算質量升貼水的依據，質檢報告未載明平衡水分的，按平衡水分>1%處理。

對于此次焦炭期貨合約規則調整，相關市場人士給予了肯定。一方面，新合約規則將有效提高干熄焦的交割經濟性，吸引更多主流干熄焦參與交割，同時也允許濕熄焦作為替代交割品，進一步豐富了可交割資源，有利于促進交割業務安全平穩開展。另一方面，通過設置合理的升貼水，有利于焦炭產品在期貨市場實現“以質論價”“優質優價”，引導更多符合環保要求的干熄焦進入期貨市場，服務煉焦行業低碳轉型發展。

“近年來，煉焦行業積極推進超低排放改造，全國干熄焦產能已超過7成。”中國煉焦行業協會會長石巖峰表示，此次大商所貼近產業實際，將焦炭期貨標準品調整為市場占有率較高的干熄焦，是交易所提升焦炭期貨的價格代表性和交割便利性，助力煉焦行業綠色轉型發展的積極舉措，不僅能夠有效擴容可交割資源、提升期貨功能發揮水平，還有利于產業鏈企業更深度地參與期貨市場進行風險管理。

（來源：證券日報網）