機構指出，醫藥醫療行業作為密切相關的細分板塊領域，有望得到積極促進。醫藥醫療板塊前期受到行業政策、宏觀消費環境等多因素影響，板塊整體復蘇步伐緩慢；未來隨著一系列利好政策的落地推進，行業整體有望企穩向上。

核心邏輯

1.重塑底層邏輯，掘金支付視角。綜合人口結構、政策框架、經濟環境等一系列復雜變化的趨勢，在需求側無法無限擴張的情況下，需要結構性甄選投資機會，而其中的核心矛盾就在于支付意愿與支付能力。因此從支付視角，基于醫藥產業內的三種付費渠道：院內支付、自費支付、海外支付，分別進行梳理，看好院內政策支持（創新藥械、設備更新）、人民群眾需求擴容（血制品、家用醫療器械、減肥藥產業鏈）、出海周期上行（肝素、呼吸道聯檢）三大方向。

2.2025年，再次強調近期以及未來一年各個方面對于商業健康險的鼓勵和支持，讓醫藥支付端這個核心矛盾，在中長期角度預期得到改善，當然這個變化后續過程比較慢，需要長時間積累演繹，所以是一個【預期脈沖】和【慢變量積累改善】的過程，具體思路主要有四個：【創新藥】海外大藥、國內超賣；【新科技】AI醫藥、腦機；【泛整合】國改、大集團小公司；【國際化】CXO、器械出海、生物類似藥出海。

3.近期AI醫療板塊走強，部分線下藥店公司布局AI醫療技術，帶動線下藥店板塊漲幅居前。3月12日，國家醫保局發布《神經系統醫療服務價格項目立項指南》，其中專門為腦機接口新技術價格單獨立項，這意味著，一旦腦機接口技術成熟，快速進入臨床應用的服務收費路徑已經鋪好。

利好個股：

光大證券建議關注：恒瑞醫藥、邁瑞醫療、聯影醫療、魚躍醫療、千紅制藥等。

（稿件來源：證券時報網）