申萬(wàn)醫(yī)療服務(wù)指數(shù)日K線圖

郭晨凱 制圖

2月20日，A股市場(chǎng)全天橫盤震蕩，人形機(jī)器人概念午后再度崛起，帶動(dòng)三大股指一度全線翻紅，但大金融、白酒等權(quán)重板塊走勢(shì)低迷，對(duì)指數(shù)形成拖累。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3350.78點(diǎn)，跌0.02%；深證成指報(bào)10794.55點(diǎn)，漲0.20%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2225.58點(diǎn)，跌0.06%。滬深兩市合計(jì)成交17566億元，較前一日放量356億元。

人形機(jī)器人概念持續(xù)沖高

作為近期市場(chǎng)最強(qiáng)熱點(diǎn)，人形機(jī)器人概念昨日午后再度沖高，多只短線熱門股大漲。截至收盤，北交所個(gè)股萬(wàn)達(dá)軸承收獲30%幅度漲停，這是該股連續(xù)第二日漲停；宇樹科技概念股長(zhǎng)盛軸承午后大漲超過(guò)19%，盤中股價(jià)最高觸及118元，較去年2月最低價(jià)10.84元上漲接近10倍。

消息面上，人形機(jī)器人初創(chuàng)公司Figure昨日宣布，將于2月21日揭曉“公司歷史上最重要的AI更新”。本月初，F(xiàn)igure公司宣布終止與OpenAI的合作協(xié)議，并表示公司在完全自主研發(fā)的端到端機(jī)器人AI方面取得了重大突破，30天內(nèi)將展示重大更新。

上海證券分析認(rèn)為，人形機(jī)器人作為AI端側(cè)重要的應(yīng)用，隨著技術(shù)持續(xù)迭代以及量產(chǎn)能力不斷進(jìn)步，有望逐步推進(jìn)其在工業(yè)場(chǎng)景和生活場(chǎng)景應(yīng)用拓展，商業(yè)化潛力巨大，持續(xù)看好產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。

但隨著部分熱門股持續(xù)大漲，相關(guān)交易風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。在連續(xù)兩日收獲30%幅度漲停后，萬(wàn)達(dá)軸承昨日盤后披露股票交易異常波動(dòng)公告稱，經(jīng)核實(shí)，截至公告披露之日，公司尚未與下游人形機(jī)器人相關(guān)企業(yè)建立合作關(guān)系，無(wú)相關(guān)營(yíng)業(yè)收入，請(qǐng)廣大投資者理性投資，注意風(fēng)險(xiǎn)。

AI醫(yī)療概念活躍

近期，AI主線熱度集中于下游應(yīng)用領(lǐng)域。AI醫(yī)療概念昨日大漲，申萬(wàn)醫(yī)療服務(wù)指數(shù)收盤漲4.11%，光正眼科、昭衍新藥、國(guó)際醫(yī)學(xué)、新里程收獲漲停，諾思格漲超17%。

消息面上，2月18日，瑞金醫(yī)院攜手華為共同發(fā)布瑞智病理大模型RuiPath。RuiPath實(shí)現(xiàn)四大創(chuàng)新，包括場(chǎng)景與應(yīng)用創(chuàng)新、模型與算法創(chuàng)新、存算協(xié)同創(chuàng)新和AI工具鏈創(chuàng)新。中國(guó)工程院院士、瑞金醫(yī)院院長(zhǎng)寧光表示：“在不遠(yuǎn)的未來(lái)，醫(yī)學(xué)場(chǎng)景與數(shù)字化設(shè)備的融合，將產(chǎn)生更多具備人文觀點(diǎn)和情懷的醫(yī)療新技術(shù)，實(shí)現(xiàn)多模態(tài)融合技術(shù)在醫(yī)學(xué)領(lǐng)域更廣闊的應(yīng)用前景。”

華泰證券分析認(rèn)為，AI有望重塑醫(yī)療健康行業(yè)，包括新藥研發(fā)的生產(chǎn)模式、醫(yī)療服務(wù)的提供方式。隨著自然語(yǔ)言處理、機(jī)器學(xué)習(xí)、深度學(xué)習(xí)等AI技術(shù)的不斷演進(jìn)，AI在醫(yī)療領(lǐng)域的應(yīng)用將越來(lái)越廣泛，涵蓋病理研究、藥物研發(fā)、基因檢測(cè)、疾病篩查、輔助診斷、影像分析、精準(zhǔn)醫(yī)療等幾乎所有醫(yī)療環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)醫(yī)療水平提升、增加醫(yī)療服務(wù)可及性以及降低醫(yī)療成本。

華泰證券表示，“AI+醫(yī)療”此前被市場(chǎng)低估，2025年應(yīng)重視相關(guān)投資機(jī)會(huì)。隨著DeepSeek大幅降低訓(xùn)練成本，同時(shí)開源模式能夠?qū)崿F(xiàn)本地化部署，更好保障數(shù)據(jù)隱私及安全性，將加速推動(dòng)醫(yī)藥企業(yè)及醫(yī)療機(jī)構(gòu)擁抱AI。

科技股輪動(dòng)可能加速

周三、周四，A股市場(chǎng)交易熱度繼續(xù)向科技題材集聚，人形機(jī)器人等概念連續(xù)掀起漲停潮，但同時(shí)白酒及傳統(tǒng)周期股出現(xiàn)調(diào)整。部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，就短期而言，AI主線的交易情緒已接近高點(diǎn)，未來(lái)科技股有望反復(fù)活躍，但輪動(dòng)會(huì)進(jìn)一步加速。

中泰證券首席策略分析師徐馳表示，DeepSeek下游應(yīng)用最為受益的方向或是人形機(jī)器人板塊。然而，當(dāng)前A股機(jī)器人標(biāo)的估值已較高，隱含較多的未來(lái)增速，短期而言，情緒接近高點(diǎn)。

在徐馳看來(lái)，科技板塊后續(xù)核心在于相關(guān)行業(yè)能否持續(xù)拿出新的、能讓市場(chǎng)眼前一亮的“黑科技成果”。短期來(lái)看，市場(chǎng)在近期情緒充分演繹、擴(kuò)散后，未來(lái)兩周或有一定波動(dòng)，科技股有望反復(fù)活躍，但輪動(dòng)會(huì)進(jìn)一步加速。

海通證券表示，隨著逆周期政策落地推動(dòng)基本面改善，疊加居民及長(zhǎng)線機(jī)構(gòu)配置力量推動(dòng)資金面改善，A股有望迎來(lái)新一輪上漲。政策和技術(shù)雙重利好疊加產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)向上，科技在本輪行情中有望占優(yōu)。受益于AI、半導(dǎo)體、高端制造等科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，A股及港股有望涌現(xiàn)出具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)科技龍頭，這些龍頭上市公司的投資確定性相對(duì)更高。

來(lái)源：上海證券報(bào)