海通證券在下跌中結(jié)束了最后一個交易日。交易行情數(shù)據(jù)顯示，截至2月5日收盤，海通證券A/H股當(dāng)日分別下跌1.61%、4.02%，報10.41元/股、6.45港元/股。自2月6日起，海通證券A/H股股票連續(xù)停牌且不再交易。值得注意的是，在國泰君安擬吸收合并海通證券的過程中，國泰君安、海通證券的A/H股異議股東分別享有收購請求權(quán)、現(xiàn)金選擇權(quán)。有業(yè)內(nèi)人士提示，市場價格波動風(fēng)險不可忽視，合并后的股價走勢可能會反復(fù)波動，建議投資者根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力進行選擇。

最后一個交易日收跌

交易行情數(shù)據(jù)顯示，2月5日盤中，海通證券A/H股持續(xù)震蕩。截至下午收盤，海通證券A/H股悉數(shù)下跌，跌幅分別為1.61%、4.02%，報收10.41元/股、6.45港元/股。值得一提的是，2月5日為海通證券A/H股股票的最后一個交易日，并自2月6日開市起連續(xù)停牌，此后進入現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)申報、清算交收階段，不再交易。

回顧這樁備受市場關(guān)注的合并重組項目，從2024年9月5日正式啟動以來，一直以“閃電速度”持續(xù)推進，隨著公司內(nèi)部、股東大會、監(jiān)管機構(gòu)的相繼核準，合并即將進入到具體流程中。據(jù)悉，國泰君安擬通過向海通證券的全體A股換股股東發(fā)行A股股票、向海通證券的全體H股換股股東發(fā)行H股股票的方式換股吸收合并海通證券并發(fā)行A股股票募集配套資金。

此前披露的內(nèi)容顯示，國泰君安的A股換股價格為13.83元/股，海通證券的A股換股價格為8.57元/股，換股比例為1:0.62，即每1股海通證券A股/H股股票可以換得0.62股國泰君安A股/H股股票。國泰君安的H股換股價格為定價基準日前60個交易日的H股股票交易均價7.73港元/股，以上述換股比例計算可得海通證券的H股換股價格為4.79港元/股。

官網(wǎng)資料顯示，海通證券成立于1988年，于2007年在A股上市，并于2012年在H股上市，均已超十年。在海通證券公布最后一個交易日之際，也有個人投資者對于所持股票如何處理發(fā)出疑問。有投資者在公開評論區(qū)表示“咋辦？賣？買？”“那手上的票怎么辦？”

在財經(jīng)評論員郭施亮看來，兩家機構(gòu)合并后有望變成“巨無霸”券商，在行業(yè)內(nèi)具有更大的競爭力。但市場價格波動風(fēng)險不可忽視，合并后的股價走勢可能會反復(fù)波動，建議投資者根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力進行選擇。風(fēng)險承受力較低的投資者可以選擇現(xiàn)金選擇權(quán)，風(fēng)險承受能力較強可以選擇換股。

注意事項不容忽視

據(jù)悉，為充分保護股東利益，本次換股吸收合并將向符合條件的國泰君安異議股東提供收購請求權(quán)（可以在申報期內(nèi)，要求收購請求權(quán)提供方以現(xiàn)金受讓其所持有的全部或部分國泰君安A/H股股票），向符合條件的海通證券異議股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)（可以在申報期內(nèi)，要求現(xiàn)金選擇權(quán)提供方以現(xiàn)金受讓其所持有的全部或部分海通證券A/H股股票）。

根據(jù)約定，國泰君安A股異議股東收購請求權(quán)價格為14.86元/股，H股異議股東收購請求權(quán)價格為8.54港元/股。海通證券A股異議股東現(xiàn)金選擇權(quán)價格為9.28元/股，H股異議股東現(xiàn)金選擇權(quán)價格為4.16港元/股。兩家公司收購請求權(quán)/現(xiàn)金選擇權(quán)實施股權(quán)登記日均為2月5日，申報期均為2月6日。

2月5日，國泰君安公告稱，公司A股股票收盤價為17.78元/股，相較14.86元/股溢價19.65%。同日，海通證券也公告稱，2月5日，公司A股股票收盤價為10.41元/股，相較9.28元/股溢價12.18%。兩家公司提示，若A股異議股東行使收購請求權(quán)或現(xiàn)金選擇權(quán)，將可能導(dǎo)致一定虧損。

另外，兩家公司A/H股股票均將于2月6日開市起停牌。其中，國泰君安A/H股股票預(yù)計將于刊登收購請求權(quán)申報結(jié)果公告當(dāng)日復(fù)牌；海通證券A/H股股票將持續(xù)停牌直至終止上市，未申報實施現(xiàn)金選擇權(quán)的股東所持股份，將按換股比例轉(zhuǎn)換為國泰君安A/H股股份。

需要注意的是，對于已經(jīng)設(shè)置了質(zhì)押、被司法凍結(jié)或存在法律法規(guī)限制轉(zhuǎn)讓的其他情形的海通證券股份，該等股份在換股時一律轉(zhuǎn)換成國泰君安股份，原設(shè)置的權(quán)利限制將在換取相應(yīng)的國泰君安股份上繼續(xù)有效。海通證券庫存股在本次吸收合并換股時一律轉(zhuǎn)換成國泰君安庫存股。

郭施亮表示，對于所持海通證券股票的異議股東而言，可以在規(guī)定時間內(nèi)選擇行使現(xiàn)金選擇權(quán)，未申報實施現(xiàn)金選擇權(quán)的股東所持股份將按換股比例轉(zhuǎn)換為國泰君安A/H股股份，所以投資者需要注意申報時間，避免錯過最佳的選擇時間。

在現(xiàn)金選擇權(quán)實施完成及海通證券終止上市后，海通證券股東持有的A/H股股票將按照確定的換股比例分別轉(zhuǎn)換為國泰君安為本次換股吸收合并所發(fā)行的A/H股股票，并分別在上交所、香港聯(lián)交所上市流通。

（來源：北京商報 ）