六部門聯合發文，涉及商業保險資金、公募基金、資本市場等。1月22日，據中國證監會發布，近日，經中央金融委員會審議同意，中央金融辦、中國證監會、財政部、人力資源社會保障部、中國人民銀行、金融監管總局聯合印發《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》，重點引導商業保險資金、全國社會保障基金等中長期資金進一步加大入市力度。有業內人士表示，此舉有利于增加市場增量資金，牢固樹立以投資者為本的發展理念。此時引導機構進一步加大入市力度，或是獲得長期收益的最佳時間窗口。

引導公募基金等進一步加大入市力度

1月22日，據中國證監會發布，為貫徹落實中央經濟工作會議、中央金融工作會議“穩住股市、打通中長期資金入市卡點堵點”“推動專業機構投資者建立三年以上長周期考核機制，提高權益投資比重”的重要決策部署，近日，中國證監會等六部門聯合印發《方案》，重點引導商業保險資金、全國社會保障基金、基本養老保險基金、企（職）業年金基金、公募基金等中長期資金進一步加大入市力度。

具體舉措來看，提升商業保險資金A股投資比例與穩定性被置于首條。《方案》表示，在現有基礎上，引導大型國有保險公司增加A股（含權益類基金）投資規模和實際比例。對國有保險公司經營績效全面實行三年以上的長周期考核，凈資產收益率當年度考核權重不高于30%，三年到五年周期指標權重不低于60%。抓緊推動第二批保險資金長期股票投資試點落地，后續逐步擴大參與機構范圍與資金規模。

同時，《方案》提及，優化全國社會保障基金、基本養老保險基金投資管理機制。穩步提升全國社會保障基金股票類資產投資比例，推動有條件地區進一步擴大基本養老保險基金委托投資規模。細化明確全國社會保障基金五年以上、基本養老保險基金投資運營三年以上長周期業績考核機制，支持全國社會保障基金理事會充分發揮專業投資優勢。此外，提高企（職）業年金基金市場化投資運作水平。加快出臺企（職）業年金基金三年以上長周期業績考核指導意見。逐步擴大企業年金覆蓋范圍。支持具備條件的用人單位探索放開企業年金個人投資選擇。鼓勵企業年金基金管理人開展差異化投資。

前海開源首席經濟學家楊德龍表示，《方案》的發布釋放出重大利好，有利于推動資本市場企穩回升。引導資金著眼于中長期布局資本市場，而非考慮短期波動，體現出著眼于中長期的投資理念。

中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英表示，在中國A股市場基本面長期向好的良好預期背景下，相關部門鼓勵越來越多的機構成為耐心資本，通過中長期的投資獲得良好收益。當前，國家已處于老齡化社會階段，如何提高長期穩定的收益也是社會保障基金重要的工作之一。同時，目前中國A股市場處在相對低估值的時代，部分大盤藍籌績優股票不僅高分紅，且股價表現相對穩定，在此背景下，穩步提升全國社會保障基金股票類資產投資比例，或可以獲得更多的長期收益。

提高權益類基金的規模和占比

另外，《方案》也聚焦發展權益類基金。具體來看，強化分類監管評價約束，優化產品注冊機制，引導督促公募基金管理人穩步提高權益類基金的規模和占比。牢固樹立投資者為本的發展理念，建立基金管理人、基金經理與投資者的利益綁定機制，提升投資者獲得感。推動私募證券投資基金運作規則落地，依法拓展私募證券投資基金產品類型和投資策略。

中基協最新披露數據顯示，截至2024年12月31日，公募基金資產凈值合計32.83萬億元，再創新高。其中以混合型基金、股票型基金為主的權益類基金規模合計7.96萬億元，占比24.25%，較2023年12月末的6.79萬億元數據同比增長17.31%。

《方案》進一步提及，優化資本市場投資生態。其中包括允許公募基金、商業保險資金、基本養老保險基金、企（職）業年金基金、銀行理財等作為戰略投資者參與上市公司定增。在參與新股申購、上市公司定增、舉牌認定標準方面，給予銀行理財、保險資管與公募基金同等政策待遇。進一步擴大證券基金保險公司互換便利操作規模。

王紅英表示，此次《方案》更具有落地性、實操性，尤其是對中長期機構投資的考核辦法進一步細化，或能夠穩定股市，推動中國高質量金融市場的發展。目前，A股市場估值偏低且分紅比例在上升。此時引導公募基金等中長期資金進一步加大入市力度，或是獲得長期收益的最佳時間窗口。

楊德龍也表示，《方案》有利于增加市場的增量資金，牢固樹立以投資者為本的發展理念，提升投資者獲得感。通過引導中長期資金入市，有利于提振投資者入場意愿和市場信心。春節后往往是資本市場的“春季躁動”行情，建議投資者保持信心和耐心，在市場調整時，通過布局優質股票或優質基金來抓住下一輪行情機會。

另據最新通知，國務院新聞辦公室于1月23日上午9時舉行新聞發布會，中國證監會主席吳清和財政部副部長廖岷、人力資源和社會保障部副部長李忠、中國人民銀行黨委委員鄒瀾、國家金融監督管理總局副局長肖遠企將介紹大力推動中長期資金入市，促進資本市場高質量發展有關情況并答記者問。

（來源：北京商報）