一份“爆表”的美國非農就業數據擾亂了市場預期。

1月10日，美國勞工統計局發布去年12月非農就業數據，由于數據遠超預期，市場對美聯儲降息預期下降，引發了全球市場大幅波動，美股三大指數均大幅下挫。

本周，美國2024年12月CPI數據、美國零售銷售數據等重要數據也將發布，將進一步反映美國經濟、通脹、就業基本面，對美聯儲降息決策有重要參考。

美股市場重磅數據、文件將發布

北京時間1月15日晚間，美國2024年12月CPI數據將公布，作為2025年1月議息會議前最新通脹數據，美國2024年整體通脹變化情況將浮出水面。

美國去年11月份總體CPI同比增速反彈至2.7%，核心CPI同比增速連續第三個月維持在3.3%的水平，顯示通脹仍具有粘性，核心商品價格反彈是當月通脹粘性的最大來源。

對于2024年12月的CPI數據，目前市場預計，12月CPI環比增速將維持在0.3%，同比增速將由前值2.7%上升至2.9%，為5個月以來最高水平，剔除能源和食品等波動較大因素的核心CPI通脹同比增長預計仍將維持在3.3%，環比增速將放緩至0.2%。

北京時間1月16日晚間，號稱“恐怖數據”的2024年12月美國零售銷售數據將公布，若其和非農就業數據一樣超預期，恐進一步打壓美聯儲降息預期。2024年11月未經通脹調整的零售銷售環比增0.7%，創去年9月以來新高，略高于預期的0.6%。

此外北京時間1月16日，美聯儲2025年1月經濟狀況“褐皮書”也將發布，這將揭示美聯儲下屬12個轄區經濟、通脹、就業形勢以及對未來的預期。

美股財報季拉開序幕

美股第四季度財報季也將拉開序幕，摩根大通、花旗集團、高盛、美國銀行等銀行股將率先放榜，臺積電也將公布財報。

摩根士丹利首席投資官邁克·威爾遜（Mike Wilson）表示，2025年可能是美股面臨“冰火兩重天”的一年，上半年在美債收益率飆升和美元走強的背景下，美股面臨較大挑戰。

威爾遜認為，美債收益率突破4.5%的關口，反映了市場對高利率環境的擔憂。這一變化也使得標普500指數和收益率的相關性轉為負相關，或進一步影響美股表現。

高盛衍生品策略師約翰·馬歇爾（John Marshall）表示，對沖基金正在大規模做空美股市場，正對股票投資者發出重要警告信號。

馬歇爾表示，股票融資利差作為衡量專業投資者頭寸的重要指標，在去年12月美聯儲公布“鷹派”政策立場后出現顯著下降，意味著機構投資者正在大幅減少杠桿多頭頭寸，而通過期貨市場的拋售仍在繼續。

非農數據“爆表”重挫市場

1月10日，美國勞動統計局發布的數據顯示，美國2024年12月季調后非農就業人口增25.6萬，預期增16.0萬人，前值從增22.7萬人修正為增21.2萬人；12月失業率4.1%，預期4.2%，前值4.2%；12月季調后政府部門崗位增3.3萬人，前值從增3.3萬人修正為增3.0萬人。

數據發布后，美元指數迅速拉升，美股則大幅下跌，美股三大指數均跌超1.5%。道指收跌696.75點，跌幅為1.63%，報41938.45點；納指收跌317.25點，跌幅為1.63%，報19161.63點；標普500指數收跌91.21點，跌幅為1.54%，報5827.04點。

多家機構下調了對美聯儲進一步降息的預測。美國銀行此前預計今年會有兩次25個基點的降息，但數據發布后認為不再會有降息，并表示下一步行動可能是加息；花旗集團仍預計會有五次25個基點的降息，但降息的開始時間從此前的1月推遲到5月；高盛集團則將今年的降息次數從三次調整為兩次。

不過，在非農就業數據發布后不久，美國芝加哥聯儲主席古爾斯比（Austan Goolsbee）表示，最新的就業報告表明勞動力市場在充分就業狀態下企穩，并不是經濟過熱的跡象。古爾斯比堅持其觀點，認為只要通脹不走高，利率在未來12至18個月將會有“一定程度的下降”。下降的步伐將取決于經濟狀況。

（來源：證券時報網）