為了貼合現貨市場實際和產業發展需要，更好地服務木材產業鏈企業的風險管理需求，1月10日，大商所發布公告，對膠合板期貨合約和相關實施細則進行修改。據了解，本次修改后的合約和相關實施細則適用于膠合板2509及以后合約。自2025年8月第一個交易日起，大商所將按照修改后的規則辦理膠合板標準倉單注冊。同日，大商所還公布了修改后的膠合板合約掛盤基準價。根據相關通知，膠合板2509、2511、2601將于2025年1月20日上市交易，三個合約掛盤基準價均為170元/張。

近年來，膠合板現貨市場發生了較大變化，作為主要品類的細木工板大多需經飾面后才進入銷售流通環節。與此同時，多層膠合板由于質量穩定，且飾面后的性能、用途、價格等與飾面后的細木工板較為相似、相互通用，受到了小型家具制造企業的青睞，市場份額逐步上升，成為膠合板現貨流通中的又一主要品類。

本次修改立足膠合板現貨市場發展實際，將飾面后的多層膠合板和飾面后的細木工板等現貨流通中的主流品類作為主要方向進行品種合約調整設計，內容涉及膠合板期貨交易標的、合約月份等合約條款，以及交割質量標準、交割制度和流程等，主要包括以下五個方面：

一是將交易標的由細木工板修改為膠合板，將合約月份由全年12個月修改為奇數月。

二是調整交割質量標準。由于交易標的的調整，根據國標和現貨市場實際，相應調整甲醛釋放量相關規定并設置升貼水，同時調整外觀質量、規格尺寸與偏差、理化性能等指標。

三是完善交割制度。考慮到飾面后的個性化特征，取消倉庫交割，增加每日選擇交割，由廠庫/車板場所自報貼紙和基材，給予貨主/買方接貨選擇權，并相應延長提貨時間。

四是調整標準倉單有效期。參與交割配對的標準倉單在過戶給買方后立即注銷，未參與交割配對的標準倉單在每個交割月份最后1個交易日之前注銷。

五是適度收緊持倉限額。當膠合板期貨一般月份單邊持倉量小于等于5000手時，限倉為500手；大于5000手時，限倉為單邊持倉量×10%手；交割月前一個月第十五個交易日起限倉100手；交割月限倉20手。

自2022年起，大商所多次前往廣西、江蘇、河北、山東等地開展調研，充分聽取市場意見和建議，并按照調研與市場反饋情況對膠合板期貨合約和相關規則進行了優化。市場人士表示，此次規則修改貼近現貨實際情況，有助于產業企業利用期貨工具進行風險管理，為促進膠合板期貨功能作用發揮奠定了重要基礎。

（來源：期貨日報網）