把“快樂”寫入品牌戰(zhàn)略的長沙銀行似乎并不快樂。近期，長沙銀行披露一合同糾紛，涉案金額達(dá)17億元，也揭開其過往年份踩雷的歷史。

圖：長沙銀行訴訟進(jìn)展公告截圖

具體來看此項(xiàng)糾紛。根據(jù)長沙銀行公告，該行收到廣東省廣州市中級(jí)人民法院的民事判決書書〔（2022）粵01民初703號(hào)〕，被告深濤生活服務(wù)（廣東）公司對(duì)恒大智能汽車的債務(wù)約17.76億元（其中本金約14.00億元，利息約3.77億元）向原告長沙銀行廣州分行承擔(dān)連帶清償責(zé)任。

此外，長沙銀行還表示，該行廣州分行已對(duì)上述貸款計(jì)提了相應(yīng)減值準(zhǔn)備，本訴訟尚未執(zhí)行，目前不會(huì)對(duì)長沙銀行廣州分行利潤產(chǎn)生重大不利影響。

時(shí)間回到2019年4月，深濤生活服務(wù)（廣東）公司與長沙銀行廣州分行簽署了《最高額保證合同》，約定深濤生活為恒大智能汽車自2019年4月24日起至2027年10月24日期間在長沙銀行廣州分行發(fā)生的最高債權(quán)數(shù)額為15億元的貸款提供最高額連帶責(zé)任保證擔(dān)保。2022年3月，長沙銀行廣州分行獲悉深濤生活股權(quán)已于2022年3月8日發(fā)生變更，認(rèn)為上述股權(quán)變更行為已嚴(yán)重違反《最高額保證合同》的相關(guān)約定，于2022年3月向深濤生活發(fā)送了《關(guān)于督促深濤生活服務(wù)（廣東）有限公司提前履行保證責(zé)任的函》，要求其于收到函件之日起三日內(nèi)提前履行保證責(zé)任。不過深濤生活并未履行相關(guān)保證責(zé)任，更重要的是，恒大智能汽車確實(shí)遭遇了嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)，已經(jīng)“暴雷”。

多次糾紛引擔(dān)憂，業(yè)績整體下滑

盡管長沙銀行表示不會(huì)對(duì)該行利潤產(chǎn)生重大不利影響，并表示已經(jīng)計(jì)提相應(yīng)減值準(zhǔn)備，這實(shí)際上已經(jīng)體現(xiàn)在過往業(yè)績中了。而從實(shí)際案例來看，債權(quán)方往往不能順利實(shí)現(xiàn)其權(quán)利，從而最終確認(rèn)為壞賬。

機(jī)構(gòu)之家梳理發(fā)現(xiàn)，不僅僅是深濤生活服務(wù)和恒大智能汽車，過往長沙銀行訴訟公告指向其多次“踩雷”，這樣的情況確實(shí)令人擔(dān)憂。若事前事中工作不足，事后采取訴訟等法律手段彌補(bǔ)，往往耗時(shí)耗力且顯被動(dòng)。

圖：長沙銀行訴訟公告梳理

例如，2024年3月，長沙銀行公告稱，4年前長沙銀行作為信托計(jì)劃的委托人向渤海國際信托公司交付了5.9億元信托資金，由渤海信托向宜華生活科技公司發(fā)放信托貸款本金5.9億元，貸款期限為3年。此后此債權(quán)債務(wù)出現(xiàn)糾紛，從而對(duì)簿公堂。最新公告顯示，目前訴訟已到二審階段，仍未有最終結(jié)果。

2022年12月，長沙銀行披露了與湖南金旺鉍業(yè)公司的金融借款合同糾紛，該公司所欠長沙銀行行貸款本息合計(jì)為9.1億元。2023年12月，該行再公告，湖南省長沙市中級(jí)人民法院作出民事判決，兩位連帶保證責(zé)任人對(duì)欠付該行貸款本金8.71億元及利息承擔(dān)連帶清償責(zé)任。不過，金旺鉍業(yè)被郴州市中級(jí)人民法院裁定破產(chǎn)重整，無法保障長沙銀行貸款本息的清償。因此，長沙銀行只能將所涉貸款進(jìn)行了核銷處理。

長沙銀行曾經(jīng)踩雷新華聯(lián)，涉及15.8億元授信余額前途未卜。因?yàn)樾氯A聯(lián)遭遇了流動(dòng)性危機(jī)，不得不頻繁減持、拍賣旗下股權(quán)以自救，長沙銀行因此備受波及。

圖：長沙銀行關(guān)注類貸款額率情況

資料來源：wind

在這樣的情況下，長沙銀行資產(chǎn)質(zhì)量呈現(xiàn)壓力，尤其是關(guān)注類貸款在快速增長。截止今年三季度末，該行不良貸款余額為62.9億，較2021年增長18.7億，增幅42.2%。關(guān)注類貸款則面臨“額率”上升的困境，相關(guān)金額從2021年的73.0億上升至今年三季度末的134.5億，在貸款中比率則從1.98%上升至2.48%。值得注意的，今年三季度末其關(guān)注類貸款比率環(huán)比增幅最高，較年初大幅提升66BP。關(guān)注類貸款往往意味著包括抵押品質(zhì)量下降、貸款保證人財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)疑問等情況。該指標(biāo)在今年上升較快，意味著長沙銀行之后可能面對(duì)更大的資產(chǎn)質(zhì)量壓力。

圖：長沙銀行收入和利潤增長情況

資料來源：wind

不僅僅是資產(chǎn)質(zhì)量承壓，長沙銀行收入增速整體走低，同樣也引發(fā)市場的擔(dān)憂。2018年上市當(dāng)年，該行收入同比增長15.8%，至139.4億。2020年之后，長沙銀行收入增速逐漸走向滑坡。其中2022年其收入增速為9.6%，2023年則為8.5%。今年前三季度則不到5%，僅增長3.8%，至194.7億。利潤方面，今年前三季度撥備前利潤增長3.2%至140.8億，歸母凈利潤增長5.9%至61.9億，增長同樣較前幾年放緩。

長沙銀行成長性受到挑戰(zhàn)，和其收入結(jié)構(gòu)息息相關(guān)。其對(duì)傳統(tǒng)利息收入依賴度太高，而中間業(yè)務(wù)收入規(guī)模較少。利息收入占比始終在80%左右，中收占比卻只有5%左右。橫向?qū)Ρ葋砜?，非息收入占比在上市城商行中位列中下游。由于其凈息差水平?021年的2.40%下降至今年前三季度的2.01%，從而對(duì)利息凈收入形成掣肘，并沖擊營業(yè)收入表現(xiàn)。

值得注意的是，長沙銀行旗下消費(fèi)金融子公司更是受重創(chuàng)。2024年上半年，長銀五八消費(fèi)金融公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.6億元，同比下降11.2%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1.50億元，同比下降66.4%。

股東頻減持，投資者用腳投票，上市以來股價(jià)跑輸銀行指數(shù)

在業(yè)績承壓等的情況下，其大股東也因?yàn)楦黝愒蚣娂姕p持。

例如，長沙銀行大股東湖南興業(yè)投資已經(jīng)連續(xù)減持多個(gè)季度。今年三季度來看，湖南興業(yè)投資減持2115萬股，對(duì)應(yīng)比例0.53%；二季度減持1250萬股，對(duì)應(yīng)比例0.31%。湖南興業(yè)投資曾在2023年一季度減持400萬股，持股比例降至5%以下。從過往歷史來看，湖南興業(yè)投資最高持有長沙銀行2.20億股，占比7.14%。

而曾經(jīng)持股3.42億股，占比8.51%的大股東新華聯(lián)因自身經(jīng)營問題，不斷被動(dòng)減持長沙銀行股權(quán)。在2022年底，新華聯(lián)持有的長沙銀行2272.3萬股因被法院司法執(zhí)行在二級(jí)市場被動(dòng)減持。2021年8月、2023年2月以及2024年7月，新華聯(lián)持有的超3億股被拍賣，從而退出十大股東之列。

今年10月31日，湘郵科技發(fā)布公告通過集中競價(jià)方式出售長沙銀行股票485.06萬股，成交金額為4023.19萬元，實(shí)現(xiàn)清倉。

圖：長沙銀行年度現(xiàn)金分紅比率情況

資料來源：wind

長沙銀行對(duì)股東回饋方面有所不足。在監(jiān)管鼓勵(lì)加大分紅的大環(huán)境下，長沙銀行派息率卻在逐年降低，從而逐漸失去吸引力。根據(jù)該行2023年年度分紅方案，每股分紅0.38元，對(duì)應(yīng)股利支付率20.48%，創(chuàng)上市以來新低。作為對(duì)比，今年有15家銀行的現(xiàn)金分紅比例達(dá)到歸母凈利潤的30%以上，和上一年相比有22家銀行選擇提高分紅比例。此外，不少銀行紛紛響應(yīng)監(jiān)管導(dǎo)向進(jìn)行了中期分紅，例如杭州銀行、上海農(nóng)商行等。長沙銀行在這方面也缺位。

圖：長沙銀行股價(jià)累計(jì)漲跌幅對(duì)比銀行指數(shù)

資料來源：wind

在業(yè)績和分紅均不足的情況下，投資者也只能用腳投票。以其上市以來表現(xiàn)來看，長沙銀行跑輸同期銀行指數(shù)，甚至較長時(shí)間低于7.99元/股的IPO發(fā)行價(jià)。

瘋狂“補(bǔ)血”下，新管理團(tuán)隊(duì)如何突圍？

長沙銀行近兩年資本水平有所下滑，資本充足率對(duì)應(yīng)從2021年的13.66%下降至2023年的13.04%。

圖：長沙銀行資本充足率和上市城商行對(duì)比（2023，%）

資料來源：wind

和同業(yè)城商行對(duì)比，長沙銀行資本水平基本是在中下游。在本身收入結(jié)構(gòu)較為單一的情況下，長沙銀行只能向規(guī)模要收益，以量補(bǔ)價(jià)提振收入，若資本水平不足則會(huì)限制其業(yè)務(wù)擴(kuò)張。

今年10月份，長沙銀行召開第二次臨時(shí)股東大會(huì)，連續(xù)審議了三項(xiàng)募資議案，總額累計(jì)480億元。以這次融資方案來看，其中補(bǔ)充資本金額為120億，另外360億用于專項(xiàng)擴(kuò)表。就在8月，長沙銀行就已經(jīng)獲批發(fā)行不超過50億元人民幣的資本工具，用于補(bǔ)充資本。當(dāng)然，及時(shí)補(bǔ)充資本還是取得了一些效果。截止今年三季度末，該行資本充足率回升至14.03%。

在瘋狂資本“補(bǔ)血”之際，該行的管理層也實(shí)現(xiàn)了更迭。

今年3月中旬，長沙銀行原行長唐力勇因工作調(diào)整辭去該行行長等職務(wù)，隨后赴任湖南省郴州市副市長。在行長職位空缺6個(gè)月之后，長沙銀行董事會(huì)同意聘任張曼為行長。從其履歷來看，早年主要供職于農(nóng)行系統(tǒng)，2006年加入長沙銀行，并于9年后出任長沙銀行副行長，在此職位上“超齡服役”接近9年。

除了行長更迭之外，其他高管也變動(dòng)頻頻。今年1月，總審計(jì)師向虹因到齡離任。同月，副行長楊敏佳也因到齡歷任。5個(gè)月后，羅剛被提拔為副行長，其曾任長沙銀行廣州分行行長、金融市場部總經(jīng)理。隨著張曼升任行長，加上副行長人選的補(bǔ)充，長沙銀行的高管團(tuán)隊(duì)在近三年內(nèi)進(jìn)行了大洗牌，行長、副行長人選全部換新。

不過，就在新行長張曼到任不久的10月11日，央行湖南省分行公布行政處罰決定，長沙銀行因違反賬戶管理規(guī)定被罰款200萬元，7名相關(guān)責(zé)任人分別被處以1.5萬元到2萬元不等的罰款。此前，該行也多次因管理和內(nèi)控問題被監(jiān)管開具罰單。2024年7月，長沙銀行旗下五八消費(fèi)金融公司因貸后管理不到位，被中國銀監(jiān)會(huì)湖南監(jiān)管局罰款30萬元。同年5月，廣州分行因在發(fā)放存量個(gè)人住房按揭貸款業(yè)務(wù)中未能辦妥抵押預(yù)告登記或抵押登記，被監(jiān)管罰款25萬元。而在去年11月，長沙銀行則被重罰770萬元，因18項(xiàng)違法違規(guī)事實(shí)，包括因涉違規(guī)提供土地儲(chǔ)備融資且接受地方政府兜底；通過理財(cái)違規(guī)發(fā)放項(xiàng)目融資，且投后管理未盡職導(dǎo)致資金挪用于繳納土地保證金等等。

綜合來看，致力于成為“快樂銀行”的長沙銀行似乎并不快樂。此次訴訟引發(fā)市場關(guān)注，也揭開其過往年份風(fēng)控不足踩雷的歷史。對(duì)于長沙銀行而言，事前和事中工作處理不足，事后追債很可能讓其處于尷尬的境地。由于債務(wù)方資質(zhì)和現(xiàn)金流等原因并不能保證債權(quán)完全收回從而確認(rèn)壞賬。從該行過往不斷上升的不良貸款和關(guān)注類貸款更是驗(yàn)證這一點(diǎn)。同時(shí)，該行業(yè)績走弱，管理和內(nèi)控問題頻發(fā)遭監(jiān)管處罰，股價(jià)表現(xiàn)也不佳，均為擺在新管理團(tuán)隊(duì)眼前亟待解決的問題。如何突圍？在目前的環(huán)境中，向內(nèi)求或是答案，做好管理改善經(jīng)營，則是重要途徑之一。

（來源： 機(jī)構(gòu)之家）