在個人養老金制度全國鋪開之際，個人養老金理財產品也迎來擴容，該類產品也頻現銀行理財產品貨架的核心位置。

在個人養老金理財產品總數達30只、公募個人養老金基金數量達284只，還有國債、保險等投資選擇的背景下，個人養老金投資可謂“亂花漸欲迷人眼”。市場專家表示，個人養老金理財產品總體獲得穩健回報，未來投資環境依然較好。

全部斬獲正回報

從過往兩年試點的理財產品業績來看，個人養老金理財產品總體獲取了穩健回報。

Wind數據顯示，截至12月19日，全市場存量個人養老金理財產品成立以來平均凈值增長率為5.54%，平均年化凈值漲幅為3.64%，且全部斬獲正回報。其中，農銀理財農銀同心靈動360天L成立以來大賺超10%，中郵理財郵銀財富添頤鴻錦最短持有365天1號L、農銀理財農銀順心靈動1080天L等多只產品凈值漲幅超8%。

從2023年至今，中債-總財富（總值）指數漲幅為13.18%，區間最大回撤為1.32%；滬指漲幅為4.46%，區間最大回撤高達22.93%。

中郵理財分析，一方面，個人養老金理財產品以債券資產為主要投資標的，在近兩年較好的債市行情中積累了豐厚回報，夯實了收益基礎，另外通過配置適當比例的權益資產，不斷調整優化投資策略，從而實現長期正收益的目標；另一方面，個人養老金理財產品具有普惠性、長期性等特點，在資產配置方向上會做到均衡，兼顧收益和風險管理。

普益標準研究員屈穎表示，首先，個人養老金理財產品具備“運作安全、成熟穩定、標的規范、側重長期保值”等特征；其次，該類產品主要投資于風險較低且收益相對穩定的固定收益類資產，并通過時間沉淀來平滑市場波動對投資組合的影響，從而最大化地發揮資產的長期增值潛力；最后，個人養老金理財產品還受到嚴格的政策監管和有力的政策支持，也為該類產品凈值穩健增長注入了強勁動力。

濟安金信基金評價中心主任王鐵牛稱，個人養老金理財產品主要投向固定收益類資產，如各類貨幣市場工具、利率債、政策性金融債、高等級信用債等。由于近兩年十年期國債收益率處于持續下行空間中，同時該類產品也比較重視風險控制和波動管理，因而獲得了較好的收益。

睿智新虹理財研究院表示，一是該類產品最低持有期相對較長，有利于固收類資產投資獲得較高收益率；二是2023年以來債券市場表現較好，固收產品容易獲得較高收益率；三是業績靠前的混合類產品和固收增強型理財產品受益于今年9月以來的權益類資產上漲。

未來投資環境依然較好

業內人士表示，在貨幣、財政兩寬環境中，未來個人養老金理財投資環境依然較好，并建議通過投資權益等多元化資產配置，不斷提升收益潛力。

中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬表示，在一攬子增量政策持續發力作用下，未來市場可能“股債雙牛”，這有利于個人養老金理財投資。

王鐵牛也認為，一方面，“適度寬松”的貨幣政策依然有利于債券市場投資，但十年期國債收益率下行速度過快也引發政策關注，同時，隨著一些機構長端浮盈增加，未來債券市場的波動會有所加大；另一方面，部分養老理財產品也在探索多元化資產配置，以提升收益潛力。

中郵理財分析，從資產配置角度看，預計短期內市場波動將會加大，但中長期來看，在寬松的貨幣政策環境下，債市趨勢尚未扭轉，短期調整后的配置價值反而提升。權益市場預計也會出現較好的投資機會，其中，高股息或紅利板塊、受益于內需支持政策的消費等行業，以及自主可控、先進制造等績優成長板塊值得重點關注。

（來源：中國基金報）