12月2日，“搶債潮”上演。10年期國債收益率跌破2.0%，創階段性新低。各期限國債期貨全線飄紅，長期限國債期貨主力合約創階段性新高……債市快速上漲，原因為何？未來走勢將如何演繹？

數據顯示，截至16:30，10年期國債活躍券“240011”收益率下行5基點，報1.98%，盤中最低報1.9775%，對比同期限中債到期收益率，創歷史新低。此外，30年期國債活躍券“230023”收益率下行4基點報2.18%。

國債期貨全線飄紅。數據顯示，截至當日收盤，30年期國債期貨主力合約漲0.77%，報115.44元，為9月底以來新高；10年期國債期貨主力合約漲0.37%、報107.50元，5年期國債期貨主力合約漲0.29%、報105.83元，均創收盤價新高；2年期國債期貨主力合約漲0.11%，報102.76元。

 11月29日，全國市場利率定價自律機制發布《關于優化非銀同業存款利率自律管理的倡議》，該倡議要求將非銀同業存款利率納入自律管理，并于2024年12月1日起生效。

倡議提出，將非銀同業活期存款利率納入自律管理。金融基礎設施機構的同業活期存款主要體現支付結算屬性，應參考超額存款準備金利率合理確定利率水平；除金融基礎設施機構外的其他非銀同業活期存款應參考公開市場7天期逆回購操作利率合理確定利率水平，充分體現政策利率傳導。

在專家看來，將同業活期存款納入自律管理后，有利于緩解銀行息差收窄壓力，有效調節資金供求和資源配置，提升金融支持實體經濟的可持續性。同時，同業活期存款利率與央行政策利率聯動后，有助于消除“利率高地”，壓縮套利空間，提高交易結算效率。

國盛證券首席固收分析師楊業偉表示，倡議落地將推動資金從同業存款更多進入到短債、存單以及資金市場，這將帶來短端利率的下行和資金的寬松，短端利率下行后，長端利率下行空間也有望打開。疊加地方債發行高峰期已過，前期大量發行的地方債進入置換期，資產供給將進一步下降，整體曲線有望下行。

（來源：中國證券報）