“PR2風險等級的銀行理財，怎么也出現虧損？”近期，不少投資者在社交平臺上發帖“吐槽”自己購買的銀行理財產品收益率出現了負增長，而此前銀行收益率雖有波動，但總體仍是正收益。

銀行理財的風險等級一般分為五等，其中PR1風險最低，PR2到PR5的風險依次增加。而在銀行理財中，PR2風險等級一般代表中低風險。根據銀行業理財登記托管中心的數據，這類產品目前占所有銀行理財產品的64.69%。

據了解，PR2的銀行理財產品主要是固收類理財，這類產品一直被看作是收益的“穩定器”。如今這類產品的收益出現了浮虧，投資者是否應該提前贖回？

多位銀行理財公司人士稱，近期債券市場波動是導致銀行理財收益率出現浮虧的主要原因。但浮虧并非是真的虧損，如果投資者盲目贖回，則會將“浮虧”變為“真虧”。而大批量的贖回也容易造成債券市場波動加劇，并陷入“波動—贖回—加劇波動和贖回”的惡性循環。

債市“降溫”

如何導致理財收益回撤？

數據顯示，8月以來，債券市場出現寬幅震蕩，10年期、30年期國債到期收益率分別跌至2.09%、2.33%，并持續多個交易日震蕩調整。

在業內人士看來，債市整體表現疲軟主要是受央行發聲、大行賣債、監管等多重因素影響所致。

債券市場波動如何影響銀行理財的收益情況？事實上，作為銀行理財的底層資產，債券的收益分為兩種，其一是票面利息收益，其二是市場波動所產生的資本利得。對于持有到期的債券，在不發生信用風險的情況下，本息是固定的，總收益也是固定的。而后者的收益則與市場波動息息相關。

“債券二級市場交易價格會受到市場利率、信用風險等因素的影響，因此交易價格不固定，而交易產生資本利得。”某國有銀行理財公司人士說，當市場利率上行時，債券價格就會下跌；而市場利率下降時，債券價格會上升。

對于本輪債券市場收益率的變化，上述理財公司人士表示，央行通過借入并賣出國債的操作可能會推高債券收益率，這將直接影響到理財產品的收益表現。國債期貨在央行宣布借債協議后出現回調，國債現券收益率普遍上行。

普益標準分析人士亦認為，在本輪債市調整中，中長久期及高杠桿產品受到的影響較為明顯，而銀行理財產品多持有中短端債券，因此產品凈值波動幅度整體可控，不過部分通過加杠桿實現高收益的產品對利率的變動較為敏感，應警惕潛在的破凈風險。

“就當前的經濟形勢來看，債市出現系統性反轉的可能性不大，央行的舉措主要是為了校正長端利率，并非意在改變債市的整體趨勢。”普益標準預計，后續債市逐步企穩，利率在央行合意區間波動，理財產品凈值持續下行并出現破凈潮的可能性較低。

事實上，在債券市場波動的同時，銀行理財子公司也正在調整策略，以此控制回撤。某國有銀行理財公司內部人士透露，面對央行的干預，理財公司可能需要調整其產品策略和銷售策略，比如通過增加權益資產配置或推出更多穩健收益產品來吸引投資者。

市場波動提前贖回劃算嗎？

當前債券市場波動仍在，是否提前贖回讓投資者面臨重要選擇。

“在市場波動之下，投資者需要更加理性地看待收益變化。”某股份制銀行理財子公司人士表示，理財凈值某一天或某個階段的下跌不等于虧損，產品的投資收益取決于贖回時的單位凈值，與持有期的凈值波動沒有直接關系。因此，面對凈值波動時，應保持冷靜，避免盲目跟風或恐慌性拋售。

有銀行理財人士建議，在投資前，投資者應充分了解自己的財務狀況、投資目標和風險承受能力。選擇與自己風險承受能力相匹配的理財產品，避免因追求高收益而承擔過高的風險。與此同時，對于大多數投資者而言，長期投資是獲得穩定回報的關鍵。因此，在面對凈值波動時，應保持長期投資的心態，避免因短期波動中的贖回，影響投資收益。

普益標準也表示，投資者應充分了解自己持有的理財產品的特性、投資策略、風險等級以及歷史表現，這有助于更好地理解產品在當前市場環境下的波動情況，從而做出更為合理的判斷。

“投資者應保持長期視角，避免因為短期波動而做出沖動決策，如果持有的產品沒有遭遇較大回撤，考慮到其符合個人的投資規劃，那么可以考慮繼續持有并等待市場回暖。”普益標準建議，如果投資者對市場趨勢、產品特性或風險管理等方面存在疑問，可以尋求專業的理財顧問或投資機構的建議。

來源：新京報