瑞典央行降息大門重開。

8月20日，瑞典央行宣布，將從8月21日起下調(diào)政策利率0.25個百分點至3.5%。這是自今年5月以來瑞典央行再次下調(diào)基準(zhǔn)利率。瑞典央行表示，如果通脹前景保持不變，今年政策利率可能會再下調(diào)兩到三次。

為何降息？

瑞典央行表示，在過去一年中，通貨膨脹率已經(jīng)降到2%的目標(biāo)。與此同時，生產(chǎn)者價格和公司定價計劃等各種指標(biāo)繼續(xù)暗示通脹壓力逐漸減小，通脹再次過高的風(fēng)險已大幅下降。此外，自6月份貨幣政策報告以來的新信息表明，瑞典和國外的增長前景比最近發(fā)布的預(yù)測要弱一些。

基于此，瑞典央行認為，政策利率的下調(diào)速度可能比6月份的評估要快一些。如果通脹前景保持不變，今年政策利率可能會再降調(diào)兩到三次。

但瑞典央行強調(diào)，通脹和經(jīng)濟活動的前景尚不明朗。例如，地緣政治局勢、瑞典和國外的經(jīng)濟活動以及克朗匯率都存在風(fēng)險，這些風(fēng)險可能導(dǎo)致通貨膨脹的不同結(jié)果，從而導(dǎo)致不同的貨幣政策。

瑞典商業(yè)銀行預(yù)測部主管Johan Lof撰文指出，瑞典央行發(fā)布了鴿派的前瞻性指引，將今年可能的降息總次數(shù)增加到了四次或五次。瑞典央行將政策利率下調(diào)了25個基點至3.5%，符合市場預(yù)期，并預(yù)計在今年剩余時間內(nèi)還會再降息兩到三次，原因是通脹上升風(fēng)險下降，以及對經(jīng)濟增長前景的一些新?lián)鷳n。不過，瑞典央行再次用“漸進”一詞來描述政策前景，因此更大幅度降息（50個基點）的可能性仍然很低。瑞典商業(yè)銀行改變了其對2024年瑞典央行的預(yù)測，現(xiàn)預(yù)計將再降息三次，而不是之前的兩次。

最新數(shù)據(jù)顯示，瑞典7月消費物價指數(shù)（CPI）為1.7%。該指數(shù)雖然比6月的1.3%有所上漲，但仍然低于2%的通脹目標(biāo)。今年5月，瑞典央行將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個基點至3.75%，這是瑞典央行八年來首次降息，并成為歐美發(fā)達國家首個降息的央行。但在6月會議上，瑞典央行則暫停了降息步伐。

為抑制通脹，自2022年5月起，瑞典央行結(jié)束了持續(xù)七年多的負利率和零利率政策，將基準(zhǔn)利率一路上調(diào)至4%。

瑞典物價水平和基準(zhǔn)利率走勢（2020年1月至今）

在發(fā)布最新貨幣政策后，瑞典央行行長埃里克·塞登（Erik Thedéen）在新聞發(fā)布會上表示，逐步調(diào)整利率是瑞典央行戰(zhàn)略的一部分。塞登還表示，有充分理由繼續(xù)關(guān)注瑞典克朗。

數(shù)據(jù)顯示，自今年5月降息以來，瑞典克朗對歐元的匯率進入波動期。但隨著歐洲央行加入降息隊伍，瑞典克朗走勢開始平穩(wěn)。

瑞典克朗對歐元走勢（年初至今）

（來源：證券時報網(wǎng)）