跌瘋了！

剛剛，日本股市出現史詩級暴跌，日經225指數狂瀉近7%，日本東證指數觸發熔斷機制，并創下八年來最大單日跌幅。并帶動韓國股市出現超4%的暴跌。與此同時，美元兌日元亦是狂跌，目前跌至145左右。日本5年期國債收益率亦下行10個基點至0.475%。

值得注意的是，美股期指持續走低，納斯達克100指數期貨跌幅擴大至2%，標普500指數期貨跌超1%。美國2年期國債收益率下跌9個基點，跌至2023年5月以來的最低水平。加密貨幣市場亦出現全線暴跌的行情。

那么，這種行情還會持續多久？

宣泄

誰也沒曾想到，日本央行加息，最大的受害對象竟然是日本股市。8月5日，日經225指數一度狂跌超7%。日本東證指數向下觸發熔斷機制。東證指數自7月份高點回落20%。日本銀行業指數下跌12%，在東京證券交易所行業分類指數中表現最差。三菱日聯金融集團股價一度跌21%，創盤中紀錄跌幅。

與此同時，日元再度狂拉，美元兌日元跌至145附近。日本國債期貨觸發熔斷機制。

在日本股市的帶動之下，韓國市場開盤亦出現超4%的大跌，三星股價跌幅擴大至5%，創2020年以來最大跌幅。起亞汽車亦跌近5%，SK海力士、現代汽車、賽爾群等多股跌超3%。美股期指持續走低，納斯達克100指數期貨跌幅擴大至2%，標普500指數期貨跌超1%。美國2年期國債收益率下跌9個基點，跌至2023年5月以來的最低水平。美元指數跌至103附近。

澳大利亞 S&P/ASX 200指數周一開盤下跌 2.3%。澳大利亞儲備銀行將于周一開始為期兩天的貨幣政策會議。路透社調查的經濟學家預計，央行將維持利率在 4.35% 不變，但市場將關注貨幣政策聲明，以明確澳大利亞儲備銀行是否仍在考慮加息。

虛擬貨幣亦全線殺跌，比特幣已經跌至58000美元/枚附近，以太坊跌幅超過7%。最近24小時，共有109527 人被爆倉 ，爆倉總金額為3.60億美元。

動蕩會持續多久？

那么，這種動蕩會持續多久？

從事件上看，此次全球大殺跌一方面是由于日元套利反轉所致。另一方面，也可能與動蕩的中東局勢有關。首先來看日元套利反轉。一位金融歷史學家認為，全球市場的主要驅動力是日元匯率，這一趨勢應該引起那些“完全關注美國國內動態來評估價格結果”的人的關注。

過去一個月，日元兌美元匯率上漲了約8%，周五交易價為148.84 日元兌1美元，今天早上更是漲到145日元附近。這與7月4日美國假期前夕的情況形成了鮮明對比，當時日元兌美元匯率自1986年12 月以來首次跌至161.96 日元兌1美元。日元上漲的速度令許多市場參與者措手不及。

日元升值引發了人們的猜測，即這是否標志著流行的所謂“套利交易”的終結。套利交易是指投資者借入日元等低利率貨幣，然后將收益再投資于回報率更高的貨幣。目前美股明顯容易受到日元匯率上漲的影響，日本貨幣政策變化的確在給美國資產價格以及整個發達國家的資產價格帶來嚴重后果。

投資研究門戶網站ERIC聯合創始人拉塞爾·納皮爾表示，在金融抑制的情況下，美國股價的這種負面反應將會加劇，因為套利交易的投資者將被迫出售，與此同時，日本的金融機構也將被迫按照日本當局的要求出售股票，以購買（日本政府債券）。由于日元被嚴重低估，且日本迫在眉睫的金融抑制需求，投資者不應期望美國股票估值在這種變化來臨時會繼續上升。

納皮爾說，最近幾周日元匯率的走勢及其對美國股價的影響，提供了一些早期預警指標，表明當外國投資者進入資本回流本土的傾向期時，美國維持不可持續的局面將很困難，而這種傾向可能會持續十多年。

另一方面，中東局勢可能也在醞釀成為風險因子。哈馬斯領導人哈尼亞7月31日在德黑蘭遇襲身亡后，中東地區局勢持續緊張，多家航空公司陸續宣布取消飛往黎巴嫩貝魯特的航班，多國敦促本國公民盡快離開黎巴嫩。8月4日，黎巴嫩貝魯特機場內一片忙碌景象，許多旅客準備乘機離開。德國漢莎航空、瑞士航空、法國航空等航空公司已宣布暫停進出黎巴嫩首都貝魯特的航班。

據環球網，美國Axios新聞網4日引述3名美國和以色列官員的話，伊朗最早將于周一（8月5日）襲擊以色列。連日來，“復仇”的呼聲主導了伊朗媒體。卡塔爾半島電視臺稱，伊朗尋求在不引發地區全面戰爭的情況下恢復對以色列的威懾。而隨著局勢惡化，美國、英國、法國等呼吁在伊朗的本國公民“盡快離開”。

（來源:證券時報網作）