長期以來，商業銀行凈息差在2%上方徘徊，直至2022年一季度，商業銀行整體凈息差首次跌破2%，當年凈息差為1.91%，此后，銀行凈息差一路下行，2023年三季度跌至1.73%低位，2023年四季度時跌至1.69%創下歷史低位。

國內商業銀行凈息差創最低點。

日前，國家金融監督管理總局披露的數據顯示，2023年四季度，商業銀行凈息差跌破1.7%，至1.69%。

對國內商業銀行的凈息差不斷走低，多位專家學者稱，銀行應當維持合理利潤，中小銀行在這一輪凈息差收窄周期中，受到的經營壓力更大。

商業銀行凈息差跌破1.7%

從國家金融監督管理總局披露的數據來看，商業銀行再度跌破前低，至1.7%下方，為1.69%，較2023年前三季度下降0.04個百分點。這是多年來凈息差首次跌破1.8%水平線。

“主要是由于新發放貸款利率下行、存量房貸利率調整、貸款重定價等因素導致的。”國內某大型金融機構銀行業分析師說道。

分機構來看，城市商業銀行及外資銀行凈息差均跌至1.57%水平，大型商業銀行凈息差至1.62%水平，股份制銀行凈息差為1.75%，農村商業銀行及民營銀行凈息差分別達1.90%、4.39%。

城市商業銀行及大型商業銀行凈息差處于末端水平，光大證券金融業首席分析師王一峰分析稱，主要是因為去年四季度凈息差變動受存量按揭房貸利率調降影響，而這類商業銀行的房貸按揭業務占比較高。

“農村商業銀行凈息差相對較高，主要是去年四季度這類銀行未跟進第三輪大行存款利率調降。”國內某大型金融機構銀行業分析師說道，國內采取大中小型銀行“梯次”調降存款利率，讓市場充分消化存款利率調降影響

不過，受2月LPR報價下調影響，近期多家中小銀行已跟進去年第三輪國有大行存款利率調降。

凈息差可能還會下跌

凈息差，指的是銀行凈利息收入和銀行全部生息資產的比值。作為商業銀行盈利能力的重要指標，受到業內廣泛關注。

從銀行收入結構來看，凈息差作為銀行主營的存款貸款業務的營收體現，占比高達70%~90%。

長期以來，商業銀行凈息差在2%上方徘徊，直至2022年一季度，商業銀行整體凈息差首次跌破2%，當年凈息差為1.91%，此后，銀行凈息差一路下行，2023年三季度跌至1.73%低位，2023年四季度時跌至1.69%創下歷史低位。

息差的不斷收窄無疑首先影響商業銀行的利潤。根據《合格審慎評估實施辦法（2023年修訂版）》，監管為商業銀行劃定1.8%的凈息差警戒線，若某商業銀行凈息差低于1.8%將會在評估中被扣分，0.8%（含）至1.8%打分的區間為60分（含）至100分；0.8%以下打分為0分。

而在諸多業內人士看來，受到國家讓利實體經濟的政策號召、LPR持續下調、市場利率走低、貸款置換等因素，2024年凈息差仍有進一步縮窄的空間。

招聯首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼稱，在銀行業持續讓利實體經濟的背景下，銀行業凈息差可能還會下降。

這意味著，商業銀行的凈息差將在很長一段時間低于1.8%警戒線。

在銀行讓利實體經濟和保持合理的利潤水平之間，凈息差的合理區間應當是多少？

多位行業人士稱，結合中國銀行業7%左右的資產增速、30%左右的分紅比例以及穩定的一級資本充足率等條件，最低凈息差約為1.6%~1.8%之間。

“目前凈息差已經接近底部。”國信證券金融行業分析師王劍認為，經過測算，目前銀行業對應合理的凈息差底線約為1.69%。

中金公司銀行業分析師林英奇分析稱，估算中國“2035目標”隱含7%左右的長期名義GDP增速和銀行7%以上的資產增速，為保持穩定的內生資本補充銀行有必要保持最低10%的長期ROE和1.6%左右的凈息差下限。

中信證券首席經濟學家明明認為，考慮到今年全球貨幣政策轉松是大概率事件，二季度仍然有進一步調降政策利率的可能性。

中小銀行下調存款利率

在當前利率市場化進程不斷加速、大型銀行業務下沉的條件下，面對一再下行的凈息差水平，中小銀行應如何應對？

業內人士認為，中小銀行應從存款、貸款兩端進行發力，進行定價擠壓，此外，還要發展發展中間業務，利用好自身存貸客戶的優勢，改變單一盈利模式。

近日，多地中小銀行跟進下調存款利率保衛“凈息差”，包括桂林銀行、柳州銀行、榆樹農商行、樺甸農商行、靈川深通村鎮銀行等。利率調降產品中，涉及大額存單、定期存款、活期存款等各類產品，下調利率、期限不等，五年期存款利率最高下調65個基點。

國信證券金融行業分析師王劍認為，在負債端，中小銀行應把控好負債成本，尤其注意要避免高息攬儲的惡性競爭發生，嚴格控制攬儲成本，通過縮短存款期限、調控結構性存款規模等方法來降低存款利率等；在資產端，中小銀行應提升資產運營能力，提升資金利用效率，尤其要強化風險定價能力，加強對客戶還款能力對考察并對其還款情況進行跟蹤，盡可能降低不良率。

上海金融與發展實驗室主任曾剛表示，銀行業凈息差收窄是大勢所趨。中小銀行應從資產、負債兩端同時發力，在資產端，要聚焦本地，做小做散，根要扎得更深，下沉客戶，尋找資產收益更高的項目，從客戶和提高資產收益率方面下功夫，不斷優化資產結構，穩定貸款收益率水平。在負債端，要適度優化負債結構，壓降定期存款占比，適度增加主動負債占比，提高低成本存款占比。

“還應該發力中間業務。”王劍補充道，提升自身服務能力、服務質量，加大產品創新力度，利用好自身存貸客戶的優勢，拓展財富管理、資產管理、投資銀行等業務，改變當前單一的盈利模式，降低對簡單的存貸業務的依賴程度，緩解凈息差收窄對中小銀行盈利能力的負面影響。

來源：第一財經日報