被稱為“準財政”的政策性開發性金融工具正加速落地。在首批3000億元額度全部完成投放后，新增3000億元以上政策性開發性金融工具額度正加快釋放，并帶動商業銀行跟進配套融資。

“金九銀十”是項目施工的黃金窗口期。專家認為，在政策性開發性金融工具帶動下，9至10月基建會進入新一輪投資、施工共振走強的階段，加快形成實物工作量。接下來基建投資或迎來“既有增量資金，也有增量項目”的局面，基建投資力度預計將進一步加大。

落地速度超預期

當前，政策性開發性金融工具正加速落地，助力形成更多實物工作量。

日前，農發行揚州市分行成功為寶應先進制造產業園(綠電產業園)項目投放5670萬元基礎設施基金，期限12年，利率為3.41%，用于補充該項目資本金。本次基金投放，有效解決了項目資本金缺口問題，為項目建設提供用途靈活、期限長、成本低的資金，從而帶動更多社會資金參與其中。據人民銀行揚州市中心支行披露，目前揚州市還有3個重大基建項目正申報國開行政策性基礎設施基金支持，金額達6億元。

6月以來，決策層先后確定兩批合計超過6000億元的政策性開發性金融工具額度。截至8月末，首批3000億元資金已完成投放，第二批3000億元以上資金也在加速落地。

截至9月16日，農發基礎設施基金第二期投放達1000億元；國開基礎設施投資基金新增額度也已投放超過1100億元，支持項目311個。此外，進出口銀行獲批設立進銀基礎設施基金公司，并完成首批基金投放，意味著政策性開發性金融工具投放主體擴容。

國家發改委新聞發言人孟瑋表示，國家發改委將加快推動第一批3000億元政策性開發性金融工具盡早形成實物工作量，同時，著力用好新增3000億元以上政策性開發性金融工具，做好項目篩選和推薦，加快資金投放，督促地方抓住施工窗口期，推動項目盡快開工建設。

配套融資迅速跟進

重大項目建設周期長、資金需求大，除政策性開發性金融工具托底外，還需商業銀行給予相應的配套支持。

隨著政策性開發性金融工具加速落地，各商業銀行正進一步加大相關項目配套融資力度。日前，工商銀行廣東省分行向“陽春至信宜(粵桂界)高速公路項目”發放項目前期貸款3億元，這是廣東省首筆政策性開發性金融工具的配套融資。該行目前已完成第一批金融工具部分項目的審批，其余項目將繼續對接推進。

為引導商業銀行信貸資金等社會資本跟進融資，人民銀行牽頭建立金融支持基礎設施項目清單對接機制，協調國家發改委等11個部門提供基礎設施“白名單”項目，與政策性開發性金融工具支持項目等名單一并發至銀行開展融資對接。截至8月末，商業銀行已向“白名單”項目授信超過3.1萬億元，貸款余額超過6500億元。

在8月金融數據中，商業銀行加大項目配套融資的影響已有所體現。數據顯示，當月企(事)業單位貸款增加8750億元，其中，中長期貸款增加7353億元。中國民生銀行首席經濟學家溫彬稱，8月對公中長期貸款維持較好增長態勢，在政策支持下，后續對公中長期貸款增勢仍有支撐，增長幅度將在較大程度上取決于實物工作量形成速度。

基建投資有后勁

國家統計局數據顯示，1至8月，全國固定資產投資(不含農戶)367106億元，同比增長5.8%，比1至7月加快0.1個百分點。

“總體來看，國務院出臺追加的政策性開發性金融工具額度和專項債政策直接投入基建領域，體現了政策精準發力，更加注重交通、水利、醫療、教育等基礎設施的高質量規劃建設和民生領域補短板，有利于基礎設施投資平穩增長。”國家統計局新聞發言人付凌暉稱。

專家認為，加快推動政策性開發性金融工具項目建設實施，將對下一步投資增長起到重要支撐作用。天風證券首席宏觀分析師宋雪濤認為，8月基建數據驗證了穩增長政策超預期。預計9至10月基建會進入新一輪投資、施工共振走強的階段，加快形成實物工作量。

“首批3000億元政策性開發性金融工具已投放完畢，其撬動的基建投資規模或可達萬億元以上。”平安證券首席經濟學家、研究所所長鐘正生認為，從高頻數據看，8月與基建相關的瀝青煉廠開工率、水泥磨機運轉率等數據明顯回升，或表明基建實物工作量正加快形成。他預計，基建發力仍有后勁，從而成為鞏固經濟恢復發展基礎的重要力量。

（來源：中國證券報）