作為發行價較高的北交所新軍恒進感應，其還未上市便備受關注。隨著上市后出現破發，恒進感應近期也是受到機構強烈關注。近期，就有私募晨鳴資產管理有限公司對該公司進行現場調研，對公司業務和業績未來成長性與恒進感應高管進行了交流。

恒進感應表示，公司作為為數不多可以生產無軟帶感應淬火機床的中國企業，掌握了風電軸承熱處理的核心技術，技術水平處于國內領先，作為國產替代產業鏈的重要一環，公司的市場前景依然廣闊；在工程機械領域，隨著全球制造業中心向中國轉移，工程機械領域一批頭部企業相繼崛起，公司也在持續加大工程機械領域的技術儲備，進一步擴大市場份額；在汽車制造領域，中國作為全球第一大汽車消費市場，國內整車制造行業運行平穩、發展良好，其穩中有升的態勢始終不變。因此，公司產品覆蓋面廣，不受單個下游行業周期性影響，在風電裝備領域保持增長的同時，工程機械和汽車制造等領域也保持增長態勢，公司未來業績有望保持可持續性，業績大幅下滑的風險較小。

資料顯示，恒進感應于2002年成立，總部位于湖北十堰，核心產品為中高檔數控感應淬火機床，屬于先進、節能的熱處理工藝。該公司發展穩扎穩打，從開發關鍵性功能部件到整機制造，逐步成長為感應熱處理市場進口替代的主力軍。目前產品聚焦風電、工程機械和汽車工業三大領域，其中風電+工程機械收入占比超九成。公司在風電軸承領域先發優勢明顯。于2008年切入，攻克并掌握大尺寸零部件的感應淬火核心技術，占據了大部分高端市場份額，與羅特艾德、新強聯、洛軸集團、天馬集團等龍頭企業合作時限均超10年。

“雙碳”目標下，相關政策對熱處理設備的節能、降耗、減排提出高要求，熱處理設備升級換代的市場空間可觀。國家高度重視高檔數控機床發展，熱處理設備迎進口替代的歷史性機遇?！吨袊圃?025》將“高檔數控機床”列為未來十年制造業重點發展領域之一，明確“到2025年，高檔數控機床與基礎制造裝備國內市場占有率超過80%”發展目標。目前，國產高端數控機床系統市場占有率不足30%，國產伺服驅動電機市場占有率不足20%，高端市場仍有較大提升空間。擁有自主知識產權、成套先進技術的高端熱處理裝備制造企業，有望充分受益國產化+行業升級紅利。

申萬宏源指出，恒進感應為本土稀缺感應熱處理設備供應商，掌握核心技術和自主知識產權，是國產替代主力。報告期內風電與工程機械需求交替，業績端迎快速增長，本次募投加碼主業產能，市場競爭力進一步提升。