12月13日早盤，白酒板塊再次上攻。作為白酒行業的風向標，貴州茅臺午盤大漲3.28%，盤中一度漲逾4%，最高價達2180元，相較上一交易日收盤價上漲90元，貴州茅臺總市值最高增長了1130億元。

據中國證券報，貴州茅臺相關負責人今日上午證實，12瓶裝飛天茅臺這兩天將陸續在全國鋪開。同時，飛天茅臺原6箱裝的拆箱政策還需執行，茅臺酒的終端市場價格正在起變化。

另據北京商報，近日網傳茅臺將全面取消拆箱令的消息引起坊間熱議。對此，貴州茅臺企業負責人對記者回應稱拆箱令全面取消的消息屬實。值得一提的是，與拆箱令全面取消消息同步到來的是飛天茅臺終端市場價格的波動下降。

整箱和拆箱政策并存

市場信息顯示，12月13日起，茅臺方面將飛天茅臺的產品規格進行了升級，不但有每瓶500ml共6瓶裝的飛天茅臺原箱酒，還推出了每箱12瓶裝的飛天茅臺酒。

貴州茅臺相關負責人表示：“12瓶裝這兩天應該陸陸續續在全國鋪開。”

接近茅臺的市場人士稱，12瓶規格的茅臺酒實行拆箱令政策，是開箱銷售的，6瓶裝茅臺酒可以整箱銷售，以滿足消費者想買整箱和零售的需求。

還有行業人士稱，茅臺此舉是為了緩解零售市場購酒難、購酒貴的現象，并拓寬茅臺酒銷售的覆蓋面。

是否拆箱，對終端價格的影響明顯。上周五開始，市場流傳茅臺已經準備取消拆箱令。自12月11日起，對于6瓶裝茅臺酒，各級商貿配送均可直接整箱配送。

飛天茅臺的批價受拆箱令影響出現明顯回落。12月12日，飛天茅臺的批價開始出現明顯變化。當天2021年產飛天茅臺的原箱價為每瓶3400元，較上一日下跌180元/瓶；2020年產的原箱酒價格為每瓶3450元，較上一日下跌120元/瓶。

12月13日行情價顯示，2021年產飛天茅臺的原箱價為每瓶3250元，較上一日下跌150元/瓶，2020年產的原箱酒價格為每瓶3350元，較上一日下跌100元/瓶。

拆箱令直接影響終端市場價格

年初，茅臺銷售公司規定飛天茅臺100%拆箱售賣，并將不定期檢查拆箱售賣情況。如果發現箱子數量沒達標，會對經銷商作出相應處罰。隨后，茅臺酒價格大漲，甚至出現銷售茅臺酒紙箱的渠道。一個2020年茅臺酒紙箱售價被炒到500元，而同規格普通紙箱每個售價不過3元。

因為茅臺實行拆箱令政策，每瓶原箱酒的價格一度漲近4000元/瓶。

10月底，有市場傳言稱，茅臺將解除拆箱的政策，雖然并未得到官方證實，但是市場終端價格已經出現了明顯的變化。

據中國證券報，11月初，記者在走訪中了解到，北京和上海的終端價普遍在3000元/瓶左右，受“拆箱政策”影響，經銷商手中的貨源都比較充裕。

中金公司研報表示，飛天茅臺是銷量最大的高端大單品，普飛的實際成交價決定了高端酒的價格天花板。從中長期看，隨著經濟增長和富裕群體擴容，茅臺酒供小于求將持續存在。